Opredelitev obvezne zamenljive zadolžnice (CCD)
Kaj je obvezna zamenljiva zadolžnica (CCD)?
Obvezna zamenljiva zadolžnica (CCD) je vrsta obveznice, ki jo je treba do določenega datuma pretvoriti v delnico. Razvrščen je kot a hibridna varnost, saj ni niti obveznica niti izključno delnica.
A zadolžnica je srednje- do dolgoročni dolžniški vrednostni papir, ki ga podjetje izda kot sredstvo za izposojo denarja po fiksni obrestni meri. Za razliko od večine podjetniških obveznic naložbenega razreda ni zavarovana s premoženjem. Podprta je le s polno vero in kreditom izdajatelja.
V bistvu je an nezavarovane poslovne obveznice je zadolžnica.
Razumevanje CCD
Zadolžnica je v dveh oblikah-nekonvertibilna in zamenljiva:
- Nekonvertibilne zadolžnice ni mogoče pretvoriti v lastniške deleže družbe izdajateljice. Namesto tega imetniki zadolžnic prejemajo periodična plačila obresti in dobijo nazaj glavnico na dan zapadlosti, tako kot večina imetnikov obveznic. Obrestna mera, ki jim je pripisana, je višja kot za zamenljive zadolžnice.
- Zamenljive zadolžnice se lahko po določenem času pretvori v kapital družbe. Ta zamenljivost je zaznana prednost, zato so vlagatelji pripravljeni sprejeti nižjo obrestno mero za nakup zamenljivih dolžniških vrednostnih papirjev.
CCD je ena od oblik zamenljive zadolžnice. Razlika je v tem, da mora njen lastnik sprejeti delnice v podjetju, ko dospe, namesto da bi imel možnost prejema delnic ali gotovine.
Ključni obroki
- Obvezna zamenljiva zadolžnica je obveznica, ki jo je treba na dan zapadlosti pretvoriti v delnico.
- Podjetjem omogoča vračilo dolga brez porabe denarja.
- Za vlagatelje ponuja donos obresti in kasneje lastništvo deležev v družbi.
Imetniki zadolžnic nimajo pravice glasovati kot delničarji, dokler se njihove obveznice ne pretvorijo v delnice.
Za podjetja je prisilna pretvorba dolžniških vrednostnih papirjev v kapital način vračila dolga brez porabe denarja. je plačilo v naravi, ki obsega vračilo glavnice in plačilo obresti.
Obvezne zamenljive zadolžnice razmerje pretvorbe odloča izdajatelj ob izdaji zadolžnice. Koeficient pretvorbe je število delnic, v katere se pretvori vsaka dolžnica, in je lahko izražen na obveznico ali na odstotek (na 100).
CCD -ji so hibridni vrednostni papirji z nekaterimi lastnostmi obveznic in nekaterimi delnicami.
Obstajata dve vrsti cen pretvorbe. Eden omeji ceno na ekvivalent vrednostnega papirja nominalna vrednost v delnicah. Drugi omogoča vlagatelju, da zasluži več kot nominalno vrednost.
Kako se trguje z CCD -ji
CCD -ji se običajno štejejo za lastniški kapital, vendar so strukturirani bolj kot dolg. Vlagatelj ima lahko a možnost dajanja ki od izdajatelja zahteva, da odkupi delnice po fiksni ceni.
Za razliko od čistih dolžniških vprašanj, kot so korporativne obveznice, obvezne zamenljive zadolžnice ne predstavljajo a kreditno tveganje za podjetje, ki jih je izdalo, saj se sčasoma pretvorijo v lastniški kapital. CCD -ji prav tako zmanjšujejo nekatere pritiske navzdol, ki bi jih izdaja čistih lastniških delnic izvedla na osnovnih delnicah, saj se ne pretvorijo takoj v delnice.