3 Goldmanovi portfelji, ki rušijo trg
Goldman Sachs je zbral več košaric delnic, ki so v letu 2019 dosegle boljše rezultate. Tri od teh košaric, Visoka rast prihodkov, Visoka Sharpovo razmerje, in Dual Beta, vse dostavljeno skupni donosi, vključno z dividendami, v višini 11 % za leto do datuma (YTD) do januarja. 25. 2019 v primerjavi s 6 % za Indeks S&P 500 (SPX).
Ameriške delnice so v sredo popoldne, 1. 30 ob novici, da je Državne rezerve ohranil svojo referenčno obrestno mero stabilno. "Primer za dvig obrestnih mer je nekoliko oslabel," je dejal predsednik Fed Jerome Powell, kot ga citira The Wall Street Journal. Vpliv bi moral biti pozitiven za vse tri Goldmanove košarice.
V spodnji tabeli so navedene tri reprezentativne delnice v vsaki od teh košaric. To je prva od dveh zgodb o Goldmanovih košarah. Drugi bo v četrtek popoldne.
3 zmagovalni Goldmanovi portfelji
(Skupni donos od začetka leta, zastopniške delnice)
- Visoka rast prihodkov: +11 %; Align Technology Inc. (ALGN), Finančna skupina SVB (SIVB), Autodesk Inc. (ADSK)
- Visoko razmerje ostrine: +11 %; Conagra Brands Inc. (CAG), Humana Inc. (HUM), Assurant Inc. (AIZ)
- Dual Beta: +11 %; ABIOMED Inc. (ABMD), Fluor Corp. (FLR), Newfield Exploration Co. (NFX)
Vir: Goldman Sachs
Pomen za vlagatelje
Zgoraj navedene košarice so objavile največje skupne donose od 2019 od leta 2019 od 39 tematskih in sektorskih košaric podjetja Goldman, ki trgujejo v realnem času na Bloombergu in Marqueeju. Spodaj so podrobnosti o teh treh košarah.
Visoka rast prihodkov. Ta košarica vsebuje 50 delnic S&P 500 z najvišjo pričakovano rastjo prihodkov v letu 2019 na podlagi soglasnih ocen. Ta podjetja so pripravljena dvigniti zaslužek na podlagi povečanja prodaje in ne s povečanjem stopnje dobička.
Povprečna delnica v tej košarici ima pričakovano 11-odstotno rast prihodkov v letu 2019 in 12-odstotno rast dobička na delnico, v primerjavi s 5-odstotno oziroma 8-odstotno rastjo pri srednji delnici S&P 500. Za tri zgoraj poudarjene delnice je predvidena stopnja rasti prihodkov 23 % ali več.
Visoko razmerje ostrine. Ta skupina vključuje 50 delnic S&P 500 z najvišjo perspektivo tveganju prilagojeni donosi. Morebitni donosi so bili izračunani na podlagi dobičkov, ki jih nakazuje soglasjecenovne cilje na vsaki zalogi. Merilo tveganja je bila implicitna cena volatilnost na vsako uporabljeno zalogo opcijske pogodbe poteče šest mesecev vnaprej.
Mediana delnice v tej košarici ima skoraj dvakratno pričakovano donosnost povprečne delnice S&P 500, 32 % v primerjavi z. 17 % z le malo višjo pričakovano 6-mesečno implicirano volatilnostjo, 31 % v primerjavi z 28%. Tri ponazoritvene delnice imajo razmerja pričakovanih donosov in implicitne volatilnosti, ki so vsaj 30 % višja od mediane delnice v košarici.
Dvojna beta. Ta skupina vključuje 50 delnic z najvišjo kombinirano beta ali pozitivno korelacijo tako z ameriškim gospodarstvom kot s S&P 500. Za gospodarstvo Goldman uporablja ameriški indeks presenečenj gospodarskih podatkov MAP (macro-data score platform). razlika med sporočenimi vrednostmi za glavne kazalnike in konsenznimi pričakovanji – glede na njihov relativni pomen do trgi.
V bistvu bi ta košarica morala preseči trg, dokler gospodarski podatki presegajo pričakovanja in se S&P 500 kot celota dvigne. V nasprotnem primeru bi moral biti slabši od trga. Mediana delnice v tej košarici je skoraj trikrat bolj občutljiva na ta dva dejavnika kot mediana delnice S&P 500. Industrijska delnica Fluor je štirikrat bolj občutljiva od povprečne delnice S&P 500, proizvajalec umetnega srca ABIOMED je petkrat, energetsko podjetje Newfield pa sedemkrat.
Pogled naprej
Januarski dvig je poskrbel, da so številni portfelji izgledali dobro, vključno z vsemi 39 Goldmanovimi košarami. Pravi preizkus bo prišel, če bo trg padel.
