Buffett je narasel na delnice, ko se vlagatelji pripravljajo na znižane donose

Milijarder vlagatelj Warren Buffett, eden vodilnih svetovnih izbirnikov delnic, je prepričan, da bodo delnice v naslednjem desetletju prekašale vrednost obveznic. Njegova izjava prihaja, saj številna ugledna podjetja z Wall Streeta in upravljavci denarja napovedujejo, da bi se vlagatelji v delnice morali pripraviti na znižane donose v naslednjih desetih letih.

"Če bi imel danes izbiro za 10-letni nakup 10-letne obveznice, ne glede na to, kaj je... ali če bi kupil S&P 500 in ga obdržal 10 let, bi kupil S&P v sekundi," je dejal milijarder vlagatelj in filantrop v podrobnem intervjuju z CNBC. Dodal je: "Obrestne mere urejajo vse, in če bi obstajal način za kratke 30-letne obveznice in lastnik S&P 30 let, bi vam dal ogromne možnosti, da bo S&P premagal 30-letne obveznice."

Veliki bikov trg: zadnjih 10 let

· S&P 500; 263%

· Dow Jones Industrial Average; 269%

· Nasdaq Composite; 447%

Vir: Yahoo Finance

Dolgoročne nizke globalne obrestne mere

Buffettova logika je, da se bo že tako dolgo obdobje nizkih obrestnih mer nadaljevalo še vrsto let na ameriških in drugih svetovnih trgih. Medtem ko je referenčni 10-letni državni obveznic lani presegel 3 %, ko je Fed postal agresivnejši s svojo denarno politiko, je nedavno strah pred upočasnitvijo svetovne rasti in nestabilnostjo trga je povzročil, da je centralna banka Federal Reserve objavila premor v načrtih za dvig obrestnih mer dalje. »Morda smo v novem svetu, svetu, v katerega je Japonska vstopila leta 1990. In če je tako, bodo delnice videti zelo poceni,« je za CNBC povedal Buffett.

Medvedi lastniškega kapitala se zagovarjajo

Mnogi veliki vlagatelji so veliko manj optimistični kot Buffett. Tudi če bodo delnice v naslednjem desetletju presegle obveznice, se pričakuje, da se bodo donosi iz lastniškega kapitala kljub temu močno zmanjšali. Na primer, donosi delnic velikih podjetij so od leta 1926 v povprečju znašali 10,1 %, indeks S&P 500 pa je v zadnjem desetletju objavil povprečne skupne donose v višini 14 % letno, navaja Kiplinger. Toda ekonomisti pri Vanguardu napovedujejo, da se bodo donosi ameriških delnic v naslednjem desetletju znižali na 3 % do 5 %. CNBC.

Lahko bi bilo bolj grdo od tega. Sam Stovall, glavni investicijski strateg ameriške strategije lastniškega kapitala CFRA, ugotavlja, da trenutni bik tržna vožnja ni le najdaljša doslej, ampak je pridobila trikrat večjo količino od povprečnega bikovega trga, per Kiplinger. Opozarja, da tovrstnim dvigom pogosto sledijo upadi za 40 % ali več.

Nekateri opazovalci trga gledajo tudi na tuje trge kot na alternativo ameriškim delnicam. Rob Arnott, ustanovitelj Research Affiliates, pravi, da je "možnosti 90 proti 10, da bodo nastajajoči trgi premagali ameriške delnice." Predvideva 9,7-odstotno letno donosnost za razvijajoče se trge in 7,5-odstotno donosnost za tuje razvite trge v desetih letih, kar je v skladu z njihovim 30-letnim povprečjem.

Pogled naprej

Eno področje s fiksnim donosom, kjer nekateri strokovnjaki pričakujejo boljše rezultate kot delnice, so podjetniške obveznice naložbenega razreda. Strateg Bank of America Merrill Lynch Hans Mikkelsen pričakuje, da se bo povpraševanje po kakovostnejših ameriških obveznicah povečalo. še naprej narašča, saj strah pred umirjanjem recesije in donosi na tujih trgih ostajajo nizki, na Business Insider.