3 "odporne" zaloge programske opreme za upočasnjeno gospodarstvo: Morgan Stanley

Trije vodilni v industriji programske opreme imajo potencial, da še naprej povečujejo svoje prihodke in cene delnic, tudi ko se gospodarstvo upočasnjuje. Tehnična podjetja, vključno s Palo Alto Networks Inc. (PANW), Salesforce.com Inc. (CRM) in Microsoft Corp. (MSFT) imajo vgrajen stabilizator – skoraj 80 % prodaje programske opreme v povprečju se zdaj ponavlja in se ponaša z več kot 90-odstotno stopnjo obnavljanja. To bi moralo tem tehnološkim igralcem omogočiti, da se v času povečanega trga dvignejo za vsaj 20 %. volatilnost, v katerem se vse večje število investitorjev od nekdaj visokoletečega tehnološkega prostora obrača k bolj obrambnim imenom.

»Povpraševanje, ki stoji za strateškimi prizadevanji za digitalizacijo, bi se moralo izkazati za trajno tudi v upočasnjenem makrov okolje, ki podpira rast za dobro pozicionirane prodajalce programske opreme,« je v nedavni izjavi zapisal Morgan Stanley poročilo, per Barron's.

3 Tehnične delnice, ko se gospodarstvo upočasnjuje

• Palo Alto Networks; Uspešnost delnic od začetka leta: 6,9 %
• Microsoft Corp.; 3.8%
• Salesforce.com Inc.; 8.5%

Sektor z odpornostjo na zaslužke

V času, ko je trg zaskrbljen zaradi upočasnitve zaslužka in rasti prodaje, analitiki Morgan Stanley trdijo, da so zaslužki s programsko opremo bolj odporni v primerjavi z drugimi panogami. Kar zadeva vrhunsko rast, analitiki napovedujejo dvomestno povečanje teh treh podjetij, zahvaljujoč »relativno trajni« naravi tokov prihodkov od programske opreme po vsem svetu. gospodarskih ciklih. Medtem se napoveduje, da bo povprečno podjetje S&P 500 v letih 2019 in 2020 povečalo prodajo za 5,3 %, kar je upočasnitev z 9,3 % rasti v letu 2018. Medtem naj bi zaslužek v letu 2018 znašal 21,8 %, sledi 6,5 % v letu 2019 in 11,1 % v letu 2020, na MarketWatch.

Medtem ko so zaslužki in obeti za rast za podjetja s programsko opremo videti močni, so se tudi njihova vrednotenja znatno znižala po vrsti znižanj, ki se je začela lani.

Privlačnejša vrednotenja

"Z nedavnim umikom vidimo priložnosti po privlačnih cenah pri močnih sekularnih pridelovalcih," je zapisal Keith Weiss iz Morgan Stanleyja in poudaril, da je vrednotenje sektorja blizu zgodovinskih povprečij.

ETF za razširjeni tehnološko-programski sektor iShares (IGV) se je od konca septembra do zaključka srede zmanjšala za 9,8 %. Vendar pa se je industrija v zadnjem obdobju vračala, saj se je programska oprema in storitve ETF XSW S&P v dveh tednih povečala za 8,8 % v primerjavi s 6,9 % dvigom S&P 500.

Oppenheimerjev vodja tehnične analize Ari Wald je še en bik v programski industriji, je opozoril v intervjuju z CNBC-jev "Trading Nation" da je »naš splošni makro pogled [je], da se bo še naprej dajala premija za te visoke rasti podjetij v svetu z nizko rastjo." Priporoča, da se zavzamejo delnice Salesforcea, Microsofta, PayPal Holdings (PYPL) in Adobe (ADBE).

Varnostna stava v oblaku

Morgan Stanley kot najboljšo izbiro izpostavlja podjetje za kibernetsko varnost v oblaku Palo Alto in ocenjuje, da je delnica boljša. Njegova ciljna cena 266 $ pomeni 32-odstotno rast glede na trenutne ravni.

»S portfeljem rešitev, ki se širi od omrežja do končnih točk in v javni oblak – Palo Alto Networks vodi v tekmi proti celoviti inteligentni varnostni platformi,« je zapisal Weiss. Analitik pričakuje, da bo Palo Alto povečal svoj prihodek za več kot 20 % na leto.

Vodja v industriji oblakov

Pionir trženja v oblaku, Salesforce, naj bi v 12 mesecih dosegel 19,5-odstotno rast, da bi dosegel 178 dolarjev. podjetje se po mnenju Morgana še naprej širi v svojo priložnost na končnem trgu v vrednosti 200 milijard dolarjev Stanley.

»Z platformo, ki temelji na oblaku, ki avtomatizira in optimizira vse faze življenjskega cikla strank, je videti, da je Salesforce.com v najboljšem položaju, da lahko izkoristi te pobude,« je zapisal Weiss.

Wald je ponovil optimistično mnenje na Salesforceu in pokazal na delniški grafikon.

Salesforce je "decembra dosegel višjo najnižjo vrednost, medtem ko se je preostali trg razprodajal in padel na to skrajno dno," je dejal Wald. "Zdaj, ko se trg obrne višje, začenjate videti, da je Salesforce izšel iz vzorca konsolidacije, v katerem je bil," je dejal Wald.

Pogled naprej

Pomembno je omeniti, da lahko strma gospodarska recesija stranke prisili, da zmanjšajo povpraševanje po izdelkih teh programskih podjetij pred drugimi osnovnimi izdelki. Poleg tega so, tako kot je narava tehnološkega prostora, tudi najmočnejša in prevladujoča podjetja vedno ranljiva za korenite spremembe v tehnologiji, ki jim grozijo, da jih bodo spremenile. Kljub temu je zapuščeni IT velikan Microsoft morda najboljša dolgoročna igra, saj so pokazali, da se znajo prilagoditi ob motnjah.