Hitenje vlagateljev po unovčevanju signalizira, da so pred nami še večji upadi

Vlagatelji povečujejo svoja denarna stanja najhitreje od leta dalje finančna kriza leto 2008, kar je lahko zlovešč signal za borzo. V četrtem četrtletju 2018 so bila stanja v skladi denarnega trga poskočil za 190 milijard dolarjev, medtem ko sta bili dodani dodatni 2 milijardi dolarjev v prvih 17 dneh januarja 2019 po Lipper Research, oddelku Thomson Reuters. Temelji na zgodovini od leta 1952 Indeks S&P 500 (SPX) Goldman Sachs ugotavlja, da je v letih, ko se denarna sredstva povečujejo, nagnjena k zmanjšanju. "Denar je odličen kratkoročni način za ublažitev volatilnost,« opaža Matthew McLennan, vodja portfelja pri First Eagle Asset Management, v pripombah za The Wall Street Journal, ki je zgoraj navedene podatke tudi navedla.

Vlagatelji hitijo z gotovino

• 2 milijardi dolarjev je bilo premaknjenih v sklade denarnega trga (od leta 2007 do januarja). 17)
• 190 milijard dolarjev se je v 4. četrtletju 2018 preselilo v sklade denarnega trga

Vir: Lipper Research, kot poroča The Wall Street Journal

Pomen za vlagatelje

Stanje denarnih sredstev se je v letih po finančni krizi leta 2008 stalno zniževalo, kar je posledica političnih pobud Državne rezerve kar je obrestne mere znižalo na zgodovinsko najnižje vrednosti. Te pobude so vključevale zmanjšanje stopnja zveznih skladov in ogromen program nakupov obveznic, ki je postal znan kot kvantitativno sproščanje (QE).

Ko si je gospodarstvo opomoglo in ko se je politika Fed začela preobrat, so se obrestne mere premaknile navzgor. Posledično je denar ponovno postal konkurenčna naložba. Dejansko je bil denar med najuspešnejšimi razredi sredstev v letu 2018, ki je premagal tako delnice kot obveznice, glede na prejšnje poročilo v Dnevnik.

Medtem ko so skladi denarnega trga uživali hitro povečanje stanja sredstev, je bilo v četrtem četrtletju 2018 iz delniških vzajemnih skladov umaknjenih skoraj 100 milijard dolarjev, dodaja Journal. To je eden od znakov padca likvidnost na borzi, kar morda dviguje možnosti za novo finančno krizo, kot Deutsche Bank opozarja v nedavnem poročilu.

Medtem Goldman pravi, da lahko pobeg vlagateljev od delnic k denarju poveča nestanovitnost borze. Ugotavljajo tudi, da je lahko naraščajoče stanje gotovine a vodilni kazalnik grozečega recesija, pri čemer ugotavljajo, da se denarna imetja v preteklosti nenehno povečujejo 12 do 15 mesecev pred začetkom gospodarske recesije.

Kljub nedavnemu povečanju denarnih sredstev, še eno poročilo iz Goldman ugotavlja, da so še vedno na najnižji ravni v zadnjih 30 letih. Čeprav to poročilo tudi zaključuje, da so "strahovi pred recesijo pretirani," in ponuja na splošno bikovske obete za delnic v letu 2019, kljub temu priporoča vlagateljem, da kot previdnostni ukrep povečajo svoja denarna sredstva.

Pogled naprej

Glede na negotovosti, ki obkrožajo tako trge kot splošno gospodarstvo, je lahko povečanje gotovine pametna poteza tudi za bikovske vlagatelje. Dejansko so gotovinska stanja morda najcenejša in najmanj zapletena živo mejo na voljo za številne portfelje.