Zakaj Applovi dobavitelji padajo, ko Mega Tech uspeva
(Opomba: avtor te temeljne analize je finančni pisatelj in upravljavec portfelja. On in njegove stranke so lastniki delnic SWKS.)
Tehnološke delnice so se v zadnjih 52 tednih dvignile z indeksom Technology SPDR ETF (XLK) povečala za več kot 37 odstotkov, vendar dva Apple Inc. (AAPL) dobavitelji so se močno borili. Oba Qorvo Inc. (QRVO) in Skyworks Solutions Inc. (SWKS) se povečajo le za 8 in 10 odstotkov. Obe delnici sta močno padli v začetku novembra, ko se je trg začel slabšati zaradi najnovejšega "supercikla" iPhonea.
Najbolj presenetljivo je, da so delnice Apple še naprej uspevale, ko se je trg z novim iPhonom poslabšal. ohraniti lanskoletne dobičke, medtem ko sta delnici Skyworks in Qorvo od začetka padli za skoraj 16 odstotkov novembra. Glede na uspešnost treh delnic se zdi, da se je trg že odločil, da bo najnovejši Apple super cikel je dosegel vrhunec, kljub temu, da ni poročala niti o eni četrtini prodaje iPhonov ali celo o smernicah za naprej dano.
SWKS podatki po YCharts
Super Cycle Gone Bust
Pred strmim upadom sta se tako Skyworks kot Qorvo v obdobju med 6. novembrom 2016 in 6. novembrom 2017 podražila za skoraj 55 odstotkov.
Medtem se je Apple v tem istem obdobju povzpel za skoraj 60 odstotkov, saj so vlagatelji začeli sanjati o naslednjem ciklu iPhone. Prejšnji super cikel se je zgodil, ko je Apple septembra 2014 izdal iPhone 6 in iPhone 6 Plus in predstavil nove večje telefone.
SWKS podatki po YCharts
Ni isti cikel
Toda do tega trenutka je navdušenje nad iPhone 8, iPhone 8 Plus in iPhone X hitro pojenjalo v primerjavi s ciklom iPhone 6. IPhone 6 je izšel septembra 2014, delnice Skyworksa pa so se dvignile in dosegle vrhunec junija 2015, skoraj devet mesecev po izdaji iPhone 6.
Toda delnice Apple so dosegle najvišjo vrednost februarja 2015, skoraj 4 mesece po izdaji, kar je sčasoma povzročilo, da so delnice Apple padle za skoraj 27 odstotkov s približno 130 na 95 dolarjev.
SWKS podatki po YCharts
Zelo drugačen cikel
Toda zdi se, da je ta cikel zelo drugačen in ni uspel izpolniti hype z deleži Skyworks in Qorvo sta dosegla vrhunec približno ob istem času, kot je bil iPhone X v začetku november 2017. Medtem so tudi delnice Appla zastale, vendar še niso upadle. To pusti, da se vprašamo, ali bodo dobavitelji tokrat za Apple vodili pot nižje. Ta boj se trenutno vodi na trgih, pri čemer sta Skyworks in Qorvo slabša, medtem ko Apple kljub moči tehnološkega sektorja zastaja.
Še vedno je treba videti, kako močan ali šibek je najnovejši Apple iPhone super cikel ali kako pravi ali narobe bo trg.
Michael Kramer je ustanovitelj Mott Capital Management LLC, registrirani investicijski svetovalec in vodja aktivno vodenega, dolgoletnega le Tematskega portfelja rasti. Kramer običajno kupuje in drži zaloge za obdobje od treh do petih let. Kliknite tukaj za Kramerjevo biografijo in lastništvo njegovega portfelja. Predstavljene informacije so samo v izobraževalne namene in ne nameravajo podajati ponudbe ali nagovarjanja za prodajo ali nakup kakršnih koli posebnih vrednostnih papirjev, naložb ali naložbenih strategij. Naložbe vključujejo tveganje in niso zajamčene, če ni navedeno drugače. Pred izvajanjem katere koli strategije, obravnavane tukaj, se najprej posvetujte s kvalificiranim finančnim svetovalcem in/ali davčnim strokovnjakom. Svetovalec bo na zahtevo posredoval seznam vseh priporočil v zadnjih dvanajstih mesecih. Pretekla uspešnost ne kaže na prihodnjo uspešnost.