Twitter (TWTR) Nenavadna možnost Dejavnost, ki jo poganjajo klici

Potem ko je Twitter, Inc. (TWTR) je poročal, da je presegel napovedi analitikov glede rezultatov zaslužka v drugem četrtletju, možnost trgovci izvajajo ukrepe, ki pomenijo, da mislijo, da se bo cena delnice v prihodnosti dvignila. To je lahko presenetljivo, saj je tečaj delnice TWTR dan po objavi dobička padel za 4,2 %.

TWTR je poročal o Čisti dobiček na delnico (EPS) v višini 0,20 USD in prihodkom v višini 1,19 milijarde USD, kar je preseglo pričakovanja analitikov, ki zahtevajo EPS v višini 0,07 USD in prihodke v višini 1,07 milijarde USD. Omeniti velja, da Twitter voden Prihodki v tretjem četrtletju višji, kot trenutno pričakujejo analitiki, saj družba pričakuje, da bodo prihodki rasli hitreje kot odhodki. Pred objavo so vlagatelji držali ceno delnice TWTR omejeno, z opaznim številom izven denarja možnosti klica v odprto zanimanje.

Obseg trgovanja z opcijami je nakazoval, da so trgovci prodajali postavlja in nakupovalni klici; vendar pa aktivnost opcij po dobičku kaže, da so trgovci še vedno prepričani v ceno delnice TWTR, potem ko je družba družbenih medijev premagala pričakovanja analitikov. To je zato, ker je cena našla

podporo tik pod 20-dnevnim drsečim povprečjem, medtem ko aktivnost opcij pomeni, da trgovci še naprej kupujejo klice in prodajajo postavke.

Primerjava cenovnega gibanja med aktivnostjo trgovanja z opcijami in cenami delnic v dneh po zaslužku kaže nekaj dokazov, ki kažejo, da so trgovci z opcijami še naprej bikovsko usmerjeni. To bi moralo biti rahlo presenetljivo, če upoštevamo, da je cena delnice TWTR dan po dobičku padla za 4,23%. Vendar pa aktivnost nakupnih opcij ostaja povišana, medtem ko se je aktivnost prodajnih opcij zmanjšala. To se lahko zgodi, ker trgovci z opcijami verjamejo, da je TWTR podcenjen na sedanjih ravneh in se bo v bližnji prihodnosti povečala.

Trgovanje z opcijami predstavlja aktivnosti vlagateljev, ki želijo zaščititi svoje pozicije oz špekulanti, ki želijo imeti dobiček od pravilnega napovedovanja nepričakovanega gibanja osnovne delnice ali indeks. Dejanja teh vlagateljev in špekulantov pomenijo napoved za prihodnje tedne, saj je trgovanje z opcijami dobesedna stava na tržne verjetnosti – stava, ki jo naredijo trgovci, ki so v povprečju bolje obveščeni kot večina investitorji. Ključ do izkoriščanja tega vpogleda je razumevanje konteksta, v katerem je prišlo do vedenja cen. Spodnji grafikon prikazuje gibanje cene delnice TWTR v sredo, 28. julija, ki ponazarja nastavitev po poročilu o dobičku.

Trenutni trendi

V preteklem mesecu se je trend delnic gibal v širokem razponu, ki je plaval od vrha razpona nestanovitnosti do sredine, tik pod 20-dnevnim drseče povprečje. Cena se je zaprla v srednji regiji, ki jo prikazujejo tehnične študije na tem grafikonu.

Študije se oblikujejo do 20 dni Keltnerjev kanal kazalniki. Te prikazujejo ravni cen, ki predstavljajo večkratnik Povprečni pravi razpon (ATR) za delnico. Ta niz pomaga poudariti, kako je cena padla iz skrajnega razpona tega grafikona na srednje meje. Ta premik cene z delnic TWTR pomeni, da vlagatelji niso večinoma prepričani v ceno delnice za naprej.

Opazovalci grafikonov lahko prepoznajo, da so trgovci izražali optimizem glede zaslužka, ki temelji na trendu cen za TWTR, ki se je teden pred objavo dvignil nad 20-dnevno drseče povprečje. Opazovalci grafikonov si lahko ustvarijo tudi mnenje o pričakovanjih vlagateljev, tako da so pozorni na podrobnosti trgovanja z opcijami. Pred objavo se je zdelo, da so trgovci pričakovali, da se bo TWTR po zaslužku premaknil navzgor.

Trgovalna dejavnost

Nedavne dejavnosti trgovcev z opcijami kažejo, da menijo, da so delnice Twitterja podcenjene in imajo kupili klicne opcije kot stavo, da se bo delnica med današnjim dnem zaprla v okviru, prikazanem na grafikonu in avg. 20, naslednji mesec rok trajanja za možnosti. Rdeče uokvirjeno polje predstavlja ceno, ki jo ponujajo prodajalci klicnih opcij. To pomeni 70-odstotno možnost, da se bodo delnice TWTR do avgusta zaprle znotraj tega razpona ali nižje. 20. Prodajalci so torej le rahlo naklonjeni. Vendar kupci pobirajo to ceno, kar kaže, da kupci menijo, da so te možnosti podcenjene. Ker cena pomeni le 30-odstotno možnost, da se cene zaprejo pod tem rdečim okvirjem, se zdi, da so kupci pripravljeni sprejeti te dolge kvote.

Pomembno je omeniti, da je odprto zanimanje v sredo predstavljalo več kot 760.000 klicnih možnosti v primerjavi z več kot 579.000 prodajnih opcij, kar dokazuje pristranskost, ki so jo imeli kupci opcij, saj so trgovci dajali prednost pozivom pred postavlja. To običajno pomeni, da trgovci z opcijami pričakujejo gibanje cene navzgor. Treba je opozoriti, da je obseg trgovanja v sredo vseboval klice, ki so bili prednostni pred stavki skoraj 4 proti 1.

Po zaslužku se je volatilnost močno zmanjšala, vendar število klicnih opcij v odprtem interesu narašča, število prodajnih opcij pa se zmanjšuje. To kaže, da se prodajne opcije prodajajo in ne kupujejo, kar ustvarja bikovsko razpoloženje. Za stavke pri denarju in en korak v obe smeri, razpis odprtega obresti veliko odtehta odprto obrestno mero. Obseg prodajnih opcij brez denarja upada veliko hitreje kot obseg klicev po odhodu iz denarja, kar pomeni, da več trgovcev verjame, da se bodo cene delnic TWTR zvišale, kot tistih, ki verjamejo, da se bodo cene delnic upadati.

Vijolične črte na grafikonu so ustvarjene z 10-dnevno študijo Keltnerjevega kanala, ki je bila nastavljena na štirikratno ATR. Ta ukrep nagiba k ustvarjanju zelo koreliranih regij močne podpore in odpornost v cenovni akciji. Te regije se pokažejo, ko se kanalske linije v preteklih treh mesecih opazno spremenijo.

Stopnje, ki jih označuje zavoje, so označene v spodnjem grafikonu. Kar je opazno v tem grafikonu, je, da sta cena odkupa in prodajne cene v tako blizu, da je dovolj prostora za vožnjo v obe smeri. To nakazuje, da kupci opcij verjamejo, da obstaja večja verjetnost, da se bo cena delnice v tednih po poročilu premaknila višje. Čeprav so vlagatelji in opcijski trgovci pričakovali pozitivno gibanje poročila, se je tečaj delnice premaknil manj kot po zadnjem poročilu o dobičku, kar je povzročilo 15-odstotni upad.

Te ravni podpore in upora kažejo širok razpon podpore in upora za cene. Zaradi tega je možno, da bi se v bližnji prihodnosti lahko zgodil velik premik v katero koli smer. Po prejšnji objavi zaslužka so se delnice Twitterja naslednji dan znižale za 15 % in naslednji teden postopoma rasle. Vlagatelji morda ne bodo pričakovali enakega gibanja cene v tednu po tej objavi. Z veliko prostora v razponu nestanovitnosti bi se lahko cene delnic v bližnji prihodnosti dvignile ali znižale bolj, kot je bilo pričakovano; vendar je v območju nestanovitnosti nekoliko več prostora za podporo gibanju navzdol.

Zavijanje

Twitter je presegel pričakovanja analitikov glede dobička na dobiček in prihodkov. Podjetje je tudi v tretjem četrtletju usmerilo prihodke k višjim, hkrati pa je ohranilo, da bodo prihodki rasli hitreje kot odhodki. Vlagatelji so izrazili ambivalentnost, kupili so delnice na dan dobička in nekoliko razprodali dan zatem, pri čemer so ceno poslali tik pod 20-dnevno drseče povprečje. Zdi se, da trgovci z opcijami kupujejo klice in prodajajo postavke, kar izraža bikovsko razpoloženje v bližnji prihodnosti. Vendar pa tečajna aktivnost delnic zagotavlja enak prostor v območju nestanovitnosti za premik cene delnice navzdol ali navzgor v prihodnje.