Zakaj bo konoplja Aurora napihnila dobiček, saj bo industrija krvavela izgub
Aurora Cannabis Inc. (ACB), kanadski prodajalec konoplje s tržno vrednostjo 7,7 milijarde dolarjev in 2. mestom v prodaji rekreacijskih lončkov, naj bi postal eno prvih večjih podjetij konoplje z dobičkom. Medtem so številni Aurorini tekmeci, vključno z največjim tekmecem Canopy Growth Corp. (CGC), so izbruhnile vse večje izgube, kot je opisano v nedavnem Barron's poročilo.
"V času, ko so izgube EBITDA v industriji povišane, zelo cenimo operativno strogost ACB," je v nedavnem zapisu zapisala analitika Cowen Vivien Azer. Pričakuje, da bo podjetje že v tem četrtletju poslovalo z dobičkom.
Največji odtis pridelave v Kanadi
Med najboljši pri ohranjanju različnih izdelkov na zalogi v Ontariu, Britanski Kolumbiji in Alberti, je opozoril Cowen analitik. Azer je poudaril tudi dejstvo, da ima Aurora največji odtis pridelave v Kanadi. Zaradi obsežne infrastrukture je podjetje manj ranljivo za šibkejši rekreacijski trg, saj lahko poveča svoje prihodke na medicinskem trgu, je zapisala.
Ko je Aurora poročala, da je v prvem četrtletju prodala 9 metričnih ton konoplje, je zgrešila povprečno napoved Streeta glede prihodkov in zaslužka. Bears je navedel zaskrbljenost zaradi stalnega pomanjkanja ponudbe, ki bi lahko upočasnila Aurorino pot do dobičkonosnosti, kot je opisal Barron's.
Azer je med biki, ki vidijo koncern kot pretirano in zgolj kratkoročno oviro. Auroro je imenovala za "najboljšo izbiro marihuane" in pričakuje, da bo podjetje v tekočem četrtletju doseglo pozitiven EBITDA. Za primerjavo, največji tekmec podjetja, Canopy Growth, je poročal o večjem EBITDA izguba v višini 98 milijonov kanadskih dolarjev ali približno 74,3 milijona dolarjev, ko je objavila svoje zadnje številke v začetku tega meseca.
Močna izvedba v zgodnji fazi v nastajajoči industriji
Analitik Cowen ocenjuje, da so delnice Canopy boljše, kar kaže, da je njegova premija v primerjavi z drugimi podjetji konoplje upravičena "kratkoročna pot do dobičkonosnosti v povezavi z močno izvedbo v zgodnji fazi na nastajajočem kanadskem trgu konoplje za odrasle."
Dodaja, da bo za zadovoljitev povpraševanja navadnih trgovin potrebna večja ponudba, pa tudi nov tržni delež tistih, ki so prej kupovali pri nedovoljenih prodajalcih. Nov val izdelkov iz konoplje, vključno z vapi in užitnimi izdelki, ki jih bo Health Canada ocenjevalo to jesen, bi moral prav tako spodbuditi Auroro, je dejal Azer. Razširjeno poslovanje v Nemčiji in Avstraliji ter špekulirano partnerstvo z glavnim strateškim partnerjem, za katerega se pričakuje, da bo posredoval svetovalec Nelson Peltz, bi prav tako morali spodbuditi delnice.
Drugi pozitivni gonilniki
Drugi analitiki poudarjajo vsaj tri katalizatorje, ki bi Aurora lahko dvignili v nebo, kot je opisal Pestra norec. Ti pozitivni vetrovi vključujejo možnost, da se Aurora poveže z večjim partnerjem, vstop na rastoči trg konoplje in napredek pri legalizaciji konoplje v ZDA.
Doslej je bila Aurora večinoma izpuščena iz naslovnih poslov, ki so jih drugi proizvajalci konoplje sklenili s podjetji blue chip v industriji alkoholnih pijač in tobaka. Če naštejemo le nekaj, Constellation Brands Inc. (STZ) vložil 4 milijarde dolarjev v Canopy Growth, Altria Group Inc. (MO) sodeloval s skupino Cronos (CRON), Tilray inc. (TLRY) sklenil partnerstvo z Anheuser-Busch InBev (BUD) in Novartis (NVS), in Hexo Corp. (HEXO) povezan z Molson Coors (TAP). Odkar je marca privabil milijarderja vlagatelja Nelsona Peltza, ki ima izkušnje s številnimi večjimi potrošniškimi blagovnimi znamkami, je podoben posel za Auroro videti bolj verjeten.
Pogled naprej
Kljub naraščajočemu optimizmu na področju konoplje ostajajo ovire, zlasti na ameriškem trgu, ki je največji in najpomembnejši za podjetja konoplje. Vsaka negativna zakonodajna novica bi lahko predstavljala veliko oviro za pridelovalce konoplje, saj se še naprej trudijo zadovoljiti povpraševanje in zgraditi infrastrukturo.
