Trumpova administracija ruši ravnovesje na Wall Streetu

Glavne poteze

Bikovski trend, ki je leta 2019 prevladoval na borzi, je bil zanimiv za opazovanje. Na videz je videti kot neverjetno močan trend navzgor. Toda pod njim je občutljivo ravnovesje optimizma vlagateljev.

To ravnovesje so izpodbijali strahovi pred stopnjevanjem trgovinske vojne med ZDA in Kitajsko ter zaskrbljenostjo glede vpliva Brexit bi lahko vplivala na gospodarstva obeh evroobmočje in Združeno kraljestvo.

Do danes večina na Wall Streetu ni bila preveč zaskrbljena zaradi trgovinskih odnosov med ZDA in evroobmočjem. Vse se je spremenilo, ko je Trumpova administracija objavila, da ima seznam evropskega blaga v vrednosti približno 11 milijard dolarjev, proti kateremu razmišlja o uvedbi carin.

Ta novica se je pojavila še isti dan Mednarodni monetarni sklad (IMF) je objavil svoje posodobljene projekcije svetovne gospodarske rasti – ki predvidevajo večjo upočasnitev v letu 2019, kot je bilo pričakovano.

Vlagatelji so začeli prodajati ob novicah, ker če se trgovina med ZDA in evroobmočjem upočasni, bo MDS pesimistično oceno bo morda treba še enkrat znižati – kar kaže, da lahko rast svetovnih prihodkov in dobička traja zadetek.

Ni jasno, kako resno bo trg moral vzeti to zadnjo grožnjo Trumpove administracije. Močna sezona zaslužka – ki se resno začne ta petek in naslednji teden kot velike finančne institucije, kot je JPMorgan Chase & Co. (JPM), Wells Fargo & Company (WFC), Citigroup Inc. (C) in The Goldman Sachs Group, Inc. (GS) začeli objavljati svoje četrtletne številke – bi zlahka nadomestili to novico.

Toda če je zaslužek razočaran, bi lahko videli vlagatelje, ki so delnice potiskali nižje, ko zapirajo svoje bolj agresivne pozicije.

S&P 500

Indeks S&P 500 se je prvič po 27. marcu umaknil in zaključil na nižji ravni kot prejšnji dan. Medvedja poteza je bila razmeroma manjša, vendar je prizadela 400 delnic v indeksu in tako rekoč vsak sektor – sektor javnih služb je bil eden izmed bikovskih izstopajočih.

Pentair plc (PNR) je bil največji poraženec S&P 500, ki je padel za 13,54 %. Toda širok izbor zalog – od Under Armour, Inc. (UAA) podjetju Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) in od MGM Resorts International (MGM) podjetju Noble Energy, Inc. (NBL) – vsak je danes izgubil več kot 3,8 % svoje vrednosti.

Ker je do sezone zaslužkov še nekaj dni, ne bi bil presenečen, če bi videl borzo konsolidirati saj vlagatelji čakajo na četrtletne številke.

Preberi več:

Uvod v Mednarodni denarni sklad (IMF)

Fed je prejšnji teden iz bančnega sistema izčrpala 20 milijard dolarjev

Trgovanje se upočasnjuje pred bančnimi zaslužki

Kazalniki tveganja – delnice S&P 500 nad 200-dnevnim SMA

Prvi dan trgovanja v drugem četrtletju 2019 – 1. aprila – je videl, da se je S&P 500 dvignil na novo najvišjo vrednost za leto, saj je upanje na svetovno gospodarsko rast v prihodnosti ponovno spodbudilo bikovsko navdušenje na Wall Streetu. Vemo, da je bilo to bikovsko navdušenje zelo razširjeno zaradi enega mojih najljubših širina trga kazalnikov, odstotek delnic S&P 500 nad njihovimi 200-dnevnimi preprosto drseče povprečje (SMA).

Kot že ime pove, ta kazalnik prikazuje odstotek delnic v indeksu S&P 500, ki trgujejo nad ali pri svojih 200-dnevnih SMA. Ti podatki so koristni ker je 200-dnevni SMA industrijski standard za ocenjevanje dolgoročnega trenda delnice – ki nam omogoča, da odpravimo veliko hrupa, ki izkrivlja trg vsak dan.

Ko se delnica trguje nad 200-dnevnim SMA, to običajno kaže, da delnica uživa dolgoročnejši bikovski zagon. Podobno, ko se delnica trguje pod 200-dnevnim SMA, to pomeni, da delnica vzdržuje dolgoročnejši medvedji zagon.

1. aprila so delnice S&P 500 nad njihovim 200-dnevnim kazalnikom SMA prebile padajoči trend odpornost saj je skočil s 57,02 % prejšnjega dne na novo končno najvišjo vrednost v koledarskem letu pri 61,78 %. Če vidimo, da je ta kazalnik poskočil za 4,76 %, nam pove, da je 23 komponent indeksa S&P 500, ki so trgovale pod svojimi 200-dnevnimi SMA, prebile višje in se zaprle nad te ravni. To nam pove, da so bili vlagatelji navdušeni nad najrazličnejšimi delnicami, ne le z omejenimi delnicami, kar je bil močan signal, da ima trg široko bazo podpore.

Zakaj torej to gledamo teden in pol kasneje? Po stalnem vzponu od 1. aprila se je kazalnik danes začel umikati nazaj. To je pomembno, ker je tik pod 70-odstotno stopnjo upora, ki je zaznamovala vrh tržne rasti v septembru. 21, 2018. Brez izjemno močnih projekcij gospodarske rasti ali neverjetno prilagodljivosti monetarna politika od Fed-a je težko doseči, da bi več kot 70 % delnic S&P 500 hkrati trgovalo nad njihovimi SMA.

Zdaj je veliko prezgodaj, da bi začeli delati paniko. Kazalnik je še vedno v močnem dolgoročnem naraščajočem trendu in ga čaka še dolga pot, preden se približa vzpostavitvi nove nižje najnižje vrednosti. Vendar pa nam ta umik pove, da vlagatelji začenjajo jemati nekaj dobička z mize, delnice pa se zaradi tega premikajo nazaj pod svoje 200-dnevne SMA.

Ni nenavadno videti, da vlagatelji poberejo nekaj dobička pred sezono zaslužkov, vendar je to pokazatelj, ki ga bom pozorno opazujemo, ali je ta premik na stran kratkoročna igra pridobivanja dobička ali dolgoročna razprodaja.

Preberi več:

Russell 3000 Breadth se močno zniža

Razčlenitev širine tržne teorije

Kako naj se vlagatelji pripravijo na prihajajočo recesijo zaslužka

Bottom Line – Počakajte in videli

Brez kakršnih koli nepričakovanih gospodarskih ali geopolitičnih napovedi se pripravite na vlagatelje, da se bodo v celoti preselili čakajoči in glej način za preostanek tedna, saj stabilizirajo svoje portfelje pred sezono zaslužkov.

Preberi več:

9 podjetij, ki so morda na prevzemnem seznamu Warrena Buffetta

Dow 30 je zdaj Dow 29 kot Dow Inc. Ne pripada

Naučite se osnov vlaganja

Ali uživate v tem članku? Pridobite več Vpiši se za glasilo Chart Advisor.