5 delnic za vroče gospodarstvo

Veliko vlagateljev je kupovalo obrambne zaloge zaradi skrbi, da trg in gospodarstvo dosegata vrhunec, vendar JPMorgan strategi gredo v nasprotni smeri. Vlagateljem svetujejo, naj se iz nekaterih svojih obrambnih deležev zavrtijo v ciklične delnice, ki lahko zajahajo val vse pospešenega gospodarstva. Predvsem priporočajo investicijski sektor, finančni, avtomobilski in polprevodniški sektor, Barron's poročila. Pregled za nizko vrednotenja in velike obete za rast v teh sektorjih, je Barron's ugotovil 5 delnic, ki se jim zdijo še posebej privlačne: Caterpillar Inc. (MAČKA), KeyCorp (KLJUČ), Parker-Hannifin Corp. (PH), BorgWarner Inc. (BWA) in Applied Materials Inc. (AMAT).

JPMorgan Premik iz obrambe v napad: sektorji, ki so mu všeč

Kapitalsko blago

Finančna

Samodejno

Polprevodnik

Vir: Barron's

Kaj je pomembno za vlagatelje

The Indeks S&P 500 (SPX) se je v tretjem četrtletju povečala za 7,2 %, kar je najboljša četrtletna uspešnost od zadnjega četrtletja 2013, s čimer je skupni dobiček od začetka leta (YTD) do konca septembra znašal 9 %.

The Wall Street Journal poročila. Ta nedavni skok cen delnic je imel nasprotujoče si učinke, kar je vzbujalo večji optimizem glede za nekatere več dobičkov, pri drugih pa vzbujanje skrbi, da je vrh na trgu blizu, če že ne tukaj. Podatki o rasti plač, inflaciji, proizvodni proizvodnji in zaupanje potrošnikov kažejo na stalno gospodarsko moč in sprožajo podobno mešane odzive med vlagatelji.

Donosi obveznic rastejo, kar je običajno negativno za delnice. Vendar, kot ugotavlja Barron, so donosi obveznic še vedno blizu zgodovinsko najnižjih vrednosti in zvišanja obrestnih mer se zdaj pogosto jemljejo kot znake gospodarske moči, pri čemer se zaloge na splošno povečujejo odgovor. "Pričakujemo, da bodo delnice do konca leta bistveno presegle obveznice," pravijo strategi JPMorgana, medtem ko napovedujejo dvomestno donosnost delnic v naslednjem letu.

5 delnic, ki lahko presežejo

Zaloga	Naprej P/E	Dividendni donos
Uporabljeni materiali	8.9	2.1%
BorgWarner	9.1	1.6%
Caterpillar	11.8	2.3%
KeyCorp	10.5	2.5%
Parker-Hannifin	14.9	1.6%

Vir: Yahoo Finance, podatki od okt. 1.

Več podrobnosti o tem, zakaj je Barron's všeč 5 delnic v zgornji tabeli, je predstavljeno spodaj.

Uporabljeni materiali. To podjetje je vodilni dobavitelj opreme, ki jo uporabljajo druga podjetja za proizvodnjo polprevodnikov. Padec povpraševanja po računalniškem pomnilniku se je vrnil v umirjanje povpraševanja po opremi za izdelavo čipov, konsenzno napoved navaja, da bo Applied Materials zabeležil 11-odstotni padec prihodkov od prodaje od svojega fiskalnega četrtletja, ki se je končalo julija, do četrtletja, ki se je končalo oktobra.

Medtem Barron's navaja poročilo podjetja Cowen & Co., ki predvideva, da se bodo izdatki za opremo za izdelavo čipov prihodnje leto ponovno povečali. Cowen tudi navaja, da je terminski P/E Applied Materials precej pod njegovim 5-letnim zgodovinskim povprečjem 14 in da je vrednotenje do 16-kratnega vnaprejšnjega zaslužka razumno. Cowen ima a Ciljna cena 62 $ za delnico, kar pomeni več kot 60-odstotni dobiček od trenutnih ravni.

BorgWarner. Pomemben dobavitelj ključnih sestavnih delov za pogonske sklope za avtomobile, tovornjake in avtobuse, ne glede na to, ali je njihov vir energije bencin, dizel ali električni, ima BorgWarner agresiven načrt za povečanje prihodkov za 32 % od leta 2018 do 2023. Barron's meni, da je njeno vrednotenje neupravičeno nizko.

Caterpillar. Proizvajalec težke gradbene opreme je letos zabeležil padec cene delnic kljub naraščajočim zaslužkom ocene, njegov prihodnji P/E pa se je znatno znižal od 5-letnega povprečja, ki je 18,4-krat predviden. zaslužki. Negativni previs na delnico je bil strah, da predstavlja veliko tarčo v trgovinski vojni. Pozitivne so: rast prodaje na drobno v 18 zaporednih mesecih, cenovna moč kar ji je omogočilo, da prenese stroške carin na uvoženo jeklo in narastek naročil do leta 2022, ki so ga spodbudila pravila o pospešenih stroških opreme v zakonu o davčni reformi, sprejetem pozno leta 2017.

KeyCorp. Bančni holding v letu 2018 pričakuje 3-odstotno rast posojil, dvig obrestnih mer pa pozitivno vpliva na njegove dobičke. Pridobitve so ga dale navzkrižna prodaja priložnosti v investicijsko bančništvo in komercialne storitve. EPS naj bi se v letu 2018 povečal za 27 % in v letu 2019 za 11 %. Naložbeni portfelj podjetja KeyCorp ima več kot 1,2 milijarde dolarjev vrednostnih papirjev s fiksnim donosom, ki zapadejo vsako četrtletje, naraščajoče obrestne mere pa so mu dale priložnost, da zasluži dodatnih 120 baznih točk letno na reinvestirane prihodke.

Parker-Hannifin. Podjetje izdeluje široko paleto preciznih komponent za uporabo v različnih industrijskih in vesoljski aplikacijah. Skupna priložnost za prihodek na številnih trgih znaša približno 130 milijard dolarjev, od tega ima Parker-Hannifin 11-odstotni mešani tržni delež. Podjetje ima cilj povečati EPS za 10 % na leto, ki ga poganja kombinacija rasti prihodkov in povečanja stopnje dobička. Barclays meni, da je bilo vodstvo pri svojem delu preveč konzervativno vodenje, soglasno stališče pa je, da se stopnja dobička približuje 15 %, kar je danes več kot 13,7 %.

Pogled naprej

Največje tveganje za analizo JPMorgan in Barron's je, da sta gospodarstvo in borza trenutno na vrhu ali blizu vrha. Oppenheimer na primer meni, da "Združene države vstopajo v režim upočasnitve." (Za več glejte tudi: Gospodarstvo utripa opozorilnim znakom za vlagatelje.)

Medtem JPMorgan ne govori s povsem doslednim glasom. Druga ekipa v tem podjetju je pred kratkim svetovala strankam, naj pomirijo z delnicami v ZDA. (Za več glejte tudi: JPMorgan kljubuje bikom, vlagateljem sporoča, naj znižajo delnice v ZDA.)