Kakšna je razlika med razmerjem Sharpe in alfa?

Merjenje tveganja je pomemben del vrednotenja pri vlaganju. Skorajda ni razredov sredstev brez tveganja, zato je ključnega pomena vedeti, kako oceniti inherentno tveganje naložbe. Dve skupni meritvi tveganja v sodobna portfeljska teorija, ali MPT, ki se uporablja za analizo posameznih delnic in vzajemnih skladov Sharpovo razmerje in alfa. Ti statistični ukrepi lahko prikažejo zgodovinsko nestanovitnost, kar vlagateljem pomaga ugotoviti, katere delnice in skladi se dobro ujemajo z njihovo toleranco do naložbenega tveganja.

Sharpejevo razmerje je tveganjem prilagojena meritev donosa, ki jo je razvil ekonomist William Sharpe. Izračuna se tako, da se od stopnje donosa naložbe odšteje netvegan donos, opredeljen kot zakladna obveznica ZDA, in nato deli s standardnim odklonom donosa naložbe. Za vlagatelje Sharpejevo razmerje ponazarja, kako vzajemni sklad dosega svoje donose. Na ta način je uporaben za primerjavo skladov s podobnimi preteklimi donosi. Na primer, če imata sklad A in sklad B 10-letno donosnost 5 % in ima sklad A Sharpejevo razmerje 1,40, sklad B pa Sharpejevo razmerje 1,25, konservativni vlagatelj izbere sklad A, saj višje Sharpejevo razmerje pomeni višje tveganjem prilagojeno vrnitev.

Alpha ponuja tudi način za merjenje donosov na osnovi tveganja, vendar meritev uporablja v povezavi z merilom uspešnosti za merjenje uspešnosti. Za vlagatelje, ki iščejo naložbo, ki se zelo ujema z uspešnostjo izbranega merila uspešnosti, je alfa številka, ki jo je treba pregledati. Alfa, enaka 1,0, pomeni, da je sklad presegel merilo uspešnosti za 1 %, tako da višja kot je alfa, tem bolje. Če ima sklad naložbe, podobne referenčnemu, pozitivna alfa pomeni vrednost upravitelja sklada.