Zaslužek Wells Fargo: Kaj se je zgodilo

Kaj se je zgodilo

Wells Fargo je poročal o svojih finančnih rezultatih za četrto četrtletje poslovnega leta 2020, pri čemer je zabeležil dvig dobička na delnico, ki je presegel pričakovanja analitikov. Prihodki pa niso presegli pričakovanj in so upadli že peto četrtletje zapored na medletni ravni. Rezervacije banke za izgube pri posojilih so se rahlo zmanjšale, ker so bile rezervacije za izgube pri posojilih negativne, v nasprotju z napovedmi analitikov o povečanju. Upravni odbor družbe Wells Fargo je odobril povečanje ponovnega odkupa navadnih delnic.

(Spodaj je prvotni predogled dobička Investopedije, objavljen 14. januarja 2021.)

Kaj iskati

Wells Fargo & Co. (WFC) je med številnimi drugimi velikimi ameriškimi bankami, ki jim je Federal Reserve dala zeleno luč za nadaljevanje odkupov delnic v prvem četrtletju leta 2021. Ameriška centralna banka je preklicala prepoved odkupa za najdonosnejše posojilodajalce, ker je menila, da blaži njihov kapital dovolj, da prenese morebitne stotine milijard dolarjev izgub posojil, povezanih s COVID-19 pandemija.



Vlagatelji bodo pozorno spremljali, kako se Wells Fargo spopada z gospodarskimi posledicami pandemije, ko bo banka 15. januarja 2021 poročala o dobičku za četrto četrtletje poslovnega leta 2020.Analitiki pričakujejo oba dobička na delnico (EPS) in prihodki upadli v primerjavi z enakim trimesečnim obdobjem pred letom dni.

Toda vlagatelji bodo prav tako tesno osredotočeni na rezervacije Wells Fargo za izgube pri posojilih, ki je ključna metrika v bančni industriji, ki prikazuje, koliko banka namenja na stran za zaščito pred slabimi posojili. Več denarja, ki ga nameni za zaščito pred izgubami posojil, pomeni, da ima na voljo manj denarja za vračilo delničarjem prek odkupov. Analitiki napovedujejo, da bo družba močno povečala rezervacije za posojilne izgube glede na lansko četrtletje, čeprav ne toliko kot v prvih dveh četrtletjih leta.

Delnice Wells Farga so v zadnjem letu zaostajale za širšim trgom. Vrzel v uspešnosti delnice se je povečala, ker se ni uspela pridružiti oživitvi trga po lanskem zlomu, ki se je začel konec februarja 2020. Delnice so padale do konca oktobra, od takrat pa se krepijo. Delnice Wells Farga so v zadnjih 12 mesecih zagotovile skupni donos -32,5 %, kar je precej pod skupnim donosom S&P 500 v višini 15,9 %.

Slabi finančni rezultati v preteklem letu so vplivali na delnico. Wells Fargo je poročal o padcu dobička na delnico za 54,7 % v tretjem četrtletju poslovnega leta 2020. Prihodki so v primerjavi z enakim trimesečnim obdobjem lani upadli za 14,3 %. Zaznamovalo je četrto zaporedno četrtletje padca prihodkov. Banka je opozorila, da so zgodovinsko nizke obrestne mere znižale njeno neto obrestni dohodek, razlika med obrestmi, ki jih zasluži na posojila, ki jih daje, in obrestmi, ki jih plača na depozite strank.

V drugem četrtletju poslovnega leta 2020 je Wells Fargo zabeležil izgubo na delnico v višini 0,66 USD, kar je bila prva izguba v vsaj 15 četrtletjih. Prihodki so v primerjavi z lanskim četrtletjem padli za 17,4 %. V prvem četrtletju je dobiček na delnico padel za 99,2 %, prihodki pa za 18,0 %. Negativni vpliv pandemije je prizadel finančne rezultate, kar je povečalo nedavne finančne stroške banke, povezane z lažnimi računi škandal, ki je prišel v javnost leta 2016. Ta škandal je banko stal milijarde dolarjev in očrnil njen ugled.

Analitiki pričakujejo nadaljnje poslabšanje finančnega položaja Wells Fargo v četrtem četrtletju 2020, čeprav manj resno kot v zadnjih četrtletjih. Pričakuje se, da se bo dobiček na delnico zmanjšal za 2,8 %, prihodki pa za 8,9 %, kar bi bilo že peto zaporedno četrtletje upada prihodkov. Za celotno leto 2020 analitiki napovedujejo, da bo dobiček na delnico padel za 91,1 %, prihodki pa za 14,6 %, kar je največje znižanje obeh v zadnjih petih letih.

Ključne meritve Wells Fargo
Ocena za četrto četrtletje 2020 (FY)	4. četrtletje 2019 (FY)	4. četrtletje 2018 (FY)
Dobiček na delnico ($)	0.58	0.60	1.21
Prihodek (B USD)	18.1	19.9	21.0
Rezervacije za izgube pri posojilih (milijoni USD)	881.9	644.0	521.0

Vir: Vidna alfa

Kot že omenjeno, bodo vlagatelji pozorno spremljali tudi Wells Fargo's rezervacije za izgube pri posojilih, ki jih banka označuje kot rezervacije za kreditne izgube. Ta ključna metrika kaže, koliko denarja banka doda svojim rezervam za izgube posojil za kritje slabih posojil. Kot odhodek v izkazu poslovnega izida rezervacije za izgube pri posojilih zmanjšujejo dobiček. Naraščajoče rezervacije za izgube pri posojilih kažejo, da banka pričakuje povečanje neplačila posojil. Banke po ZDA so med pandemijo v pričakovanju močno povečale rezervacije za izgube posojil večjega števila gospodinjstev in podjetij, ki ne uspejo odplačati dolgov, kar zmanjšuje dobičke po vsej državi industrija.

Wells Fargo ni izjema. Banka je že povečala rezervacije za izgube posojil za 23,6 % v četrtem četrtletju poslovnega leta 2019, tik preden se je pandemija COVID-19 začela širiti po ZDA in udariti po gospodarstvu. V odgovor je Wells Fargo povečal rezerve za izgube posojil za ogromnih 374,0 % v prvem četrtletju poslovnega leta 2020, nato pa za 1795,4 % v drugem četrtletju. Medtem ko je banka v tretjem četrtletju le skromno povečala rezerve, analitiki napovedujejo še 36,9-odstotno povečanje v četrtem četrtletju poslovnega leta 2020. Za celotno leto 2020 naj bi se rezervacije banke za izgube pri posojilih povečale za 464,6 %. Pričakovanje znatnih prihodnjih izgub posojil Wells Fargo kaže na večjo gospodarsko bolečino.