Zakaj delniški vlagatelji igrajo tvegano igro "Momentum"

Lovljenje najhitreje rastočih delnic, ne glede na osnove, je bil eden od načinov za pridobivanje resnično velikih dobičkov v letu 2017, poroča Wall Street Journal. MSCI USA Momentum Index je v letu 2017 napredoval za 37,82%, v primerjavi z 21,90% za njegovo matično družbo, MSCI USA Index, za MSCI Inc.. Indeks S&P 500 se je medtem zvišal za 19,42%.

Medtem ko S&P 500 vsebuje le velika kapa delnice, vključuje tudi indeks MSCI ZDA srednja kapa lastniških vrednostnih papirjev. Zasnovan je tako, da odraža uspešnost strategije zagona lastniškega kapitala s poudarkom na zalogah z visoko ceno zagon, ob ohranjanju razumno visoke likvidnosti trgovanja, naložbenih zmogljivosti in zmernega prometa z indeksom, po MSCI.

Kljub uspehu leta 2017 še naprej igra zagon vlaganja igra v letu 2018 se lahko izkaže za nevarno za vaše bogastvo, opozarja Journal. (Več o tem: Zaloge bi se lahko v letu 2018 povečale kar za 27%.)

Znaki Froth

Naložbe s čistim zagonom zanemarjajo osnove, kot so zaslužek podjetij, širše gospodarstvo in delnice vrednotenja, pobiranje delnic izključno na podlagi katerih so že imeli znatne dobičke cena. Ta strategija sledenja množici neizogibno postane recept za visoko nakupovanje in s tem povečanje tveganj negativnih posledic v portfelju. The

Dotcom Bubble je posledica podobnega iskanja vročih zalog in vročih konceptov, čeprav so cene padale navzgor.

Če želimo dodati več zgodovinske perspektive, Journal ugotavlja, da je MSCI USA Momentum Index nazadnje objavil tako veliko prednost pred širšim trgom v 12 mesecih, ki se je končal poleti 2008. Kmalu zatem je propad Lehman Brothers odpravil polnopravnega finančna kriza.

Drug znak pene v današnjih delnicah ZDA je 14-dnevni indeks relativne moči (RSI), merilo zagona kratkoročnih tečajev delnic. RSI je zdaj za S&P 500 na najvišji ravni od leta 1996, dodaja Journal, kar kaže na visoko prekupljeno trg, ki je ranljiv za preobrat. (Več o tem: 5 globalnih tveganj, ki bi lahko v letu 2018 zabila delnice.)

Bikovski pogled

Čeprav sedanji bikovski trg traja že skoraj devet let, optimisti ugotavljajo, da je do zdaj veljal za svetovne gospodarske napovedi da bi se bistveno popestrilo in da bi se med vlagatelji uveljavilo splošno zaupanje v prihodnjo rast dobička podjetij, Journal označuje. To po mnenju bikov upravičuje nadaljnji nakup.

Medtem v primerjavi s svojim matičnim indeksom MSCI ZDA indeks zagona MSCI ZDA od decembra ni predstavljal radikalno višjih meritev vrednotenja. 29, na MSCI. Vklopljeno naprej P/E, je bila primerjava 18,77 (ZDA) proti 19,47 (zagon ZDA) razmerje med ceno in knjigo znašala je 3,29 proti 4,14, pri dividendnem donosu pa 1,86% proti 1,34%. Po drugi strani pa bodo medvedi trdili, da so vrednote za širši trg same po zgodovinskih merilih pretirane.

Več zagona

The iShares Edge MSCI USA Momentum Factor ETF (MTUM), ki je strukturiran tako, da sledi indeksu, je v letu 2017 napredoval za 37,49%. Za leto 2018, do 1. 17 blizu, je pridobil še 7,24%. Medtem se je indeks S&P 500 v istem obdobju povečal za 4,82%. Kako dolgo bo naložba še naprej zmagovalna stava, ugiba vsak.