Vlagatelji se usmerjajo k obrambnim sektorjem

Glavne poteze

V naslednji tabeli sem primerjal Utilities Select Sector SPDR ETF (XLU) s S&P 500 z uporabo petminutnega sveče ki pokriva današnjo trgovalno sejo. Kot lahko vidite, obstaja velika razlika v relativni uspešnosti med obema razredoma sredstev. Morda se ne sliši presenetljivo, da pripomočki – a "obrambno" – bi bil boljši od S&P 500 na dan, ko je trg padal, vendar je dejansko pomemben znak, da je razpoloženje vlagateljev še vedno razmeroma stabilno.

Če vlagatelji agresivno prodajajo delnice, bodo komunalna podjetja ali drugi obrambni sektorji verjetno sledili trendu. Konzervativne delnice in plačniki dohodka morda manj upadajo v tržni paniki, vendar še vedno upadajo. Veliko bolj bi nas moralo skrbeti medvedje razpoloženje, če bi vsi sektorji nazadovali hkrati.

Danes me je zanimala očitna nepovezanost med tem, kar so naslovi povedali o padcu trga, in tem, katere delnice so dejansko upadale. Na primer, eden najpogostejših "vzrokov", ki so ga krivili za upad, je bila skrb, da sta predsednik Trump in Predsednik Xi se ne bi sestal pred iztekom roka za dodatne carine na kitajski uvoz marca. Vendar, če bi bilo to res, bi morali pričakovati, da bodo potrošniške delnice veliko bolj padle zaradi pričakovanih znižanih marž. Vendar tudi Walmart Inc. (

WMT) danes zaprt višje.

Evro delnice

Slab dan na trgu je zagotovo razočaranje, skrbi glede trgovine in morebitnega zaprtja vlade pa ne pomagajo ustvariti zagona. Vendar pa občasno konsolidacije so normalno vedenje za trg. Po mojem mnenju je največja težava, ki bi lahko resnično obrnila indekse proti jugu, mednarodna rast, ki je povezana z mednarodno trgovino. Je pa to lahko težji problem, ki ga ni mogoče rešiti zgolj s prestavljanjem tarifnih rokov.

The Euro Stoxx 50 indeks je nekako podoben industrijskemu povprečju Dow Jones za Evropo. Kot lahko vidite na naslednjem grafikonu, Euro Stoxx 50 ni uspel pri 3.200 pivot danes, potem ko je Evropska komisija svojo oceno rasti za leto 2019 za Italijo znižala na 0,2 % z 1,2 %. Gospodarske skrbi glede Italije lahko spravijo trgovce na živce zaradi tekočih pogajanj o italijanskih primanjkljajih, državni porabi in dolgu.

Če se indeks Euro Stoxx 50 ustavi pri 3.100 in se znova premakne višje, bi lahko videli bikovsko obrnjena glava in ramena vzorec, ki bi ga verjetno razumeli kot novo nakupno priložnost na trgu in ga je zato vredno pozorno spremljati v naslednjem tednu ali dveh.

Preberi več:

Kaj je sektor komunalnih storitev?

Kaj naredi delnico obrambno?

Ali je trgovinski dogovor med ZDA in Kitajsko signal za prodajo?

Kazalniki tveganja – relativna moč

Z vidika tveganja je večina kazalnikov nespremenjena ali se premika počasi, razen ameriškega dolarja, ki je bil ta teden frustrirajoče bikovski. Ker je trg nazadoval in so bile objave dobičkov na Japonskem razočarane, se je dolar danes znova okrepil. To je že šesto zaporedno napredovanje, ki lahko začne vplivati ​​na pričakovane dobičke, če dolar preseže odpornost in bližje prejšnjim najvišjim vrednostim.

Primerjava uspešnosti tveganih sredstev (kot so delnice z majhno kapitalizacijo) z bolj konzervativnimi sredstvi je odličen način za ocenjevanje razpoloženja vlagateljev. Priporočam uporabo a relativna moč primerjava, da bi naredili tako analizo. Na primer, v naslednjem grafikonu cenovna črta predstavlja količnik od Indeks male kapitalizacije Russell 2000 deljen z indeksom S&P 500, ki se bo dvignil, ko bodo majhne kapitalske kapitalizacije boljše od manj tveganih velikih kapitalskih kapitalov. V tem pogledu je današnja uspešnost boljša, kot je bilo videti. Majhne kapitalske vrednosti so bile še naprej boljše od velikih kapitalskih kapitalov, ker so padle manj.

Na grafikonu lahko vidite, da ima relativna uspešnost teh dveh razredov sredstev dolgoročno vrtilno točko blizu 0,56, kar je treba obravnavati kot točko preboja, kjer se bodo vlagatelji ponovno preusmerili k bolj tveganim sredstvom. Nazadnje je bila ta študija pod 0,56 med "recesijo zaslužka" leta 2015 in se je znova dvignila novembra 2016, ko se je trg znova dvignil.

S tehničnega vidika lahko takšno študijo uporabimo za določitev točke, kjer se bodo vlagatelji verjetno začeli preusmerjati v prid višjim cenam. Trenutno je študija usmerjena v pravo smer in čist preboj .56 bi lahko dvignil trg veliko višje. Pozitivne novice o trgovini, izboljšanje obetov glede dobička v prvem četrtletju ali naraščajoče cene energije bi lahko bili potencialni katalizatorji tega meseca za tak preboj.

Preberi več:

Kako vlagatelji uporabljajo relativno moč

Padajoči dobički 2019 ob trčenju z velikim trgom bikov

LCI doseže ključni odpor po zaslužku

Bistvo: Osredotočite se na usmerjanje naprej

Glede na Zacks Investment Research je ocena rasti dobička v prvem četrtletju v S&P 500 zdaj -2 % v primerjavi z istim četrtletjem lani. Čeprav se pričakuje, da se bodo stopnje rasti kasneje v letu vrnile na pozitivno območje, negativni obeti dajejo dodaten poudarek vsem naprej vodenje med sezono zaslužkov tega četrtletja. Še vedno menim, da osnovni temelji podpirajo hitro okrevanje v drugem četrtletju, vendar je priprava načrtov za nepredvidljive razmere in opazovanje ključnih prebojev vedno dobra ideja.

Preberi več:

Kaj povzroča recesijo?

6 delnic modrih čipov ogroženih zaradi padanja dobičkov podjetij

Naučite se vlagati iz nič