Popolna vera in kreditna opredelitev
Kaj je polna vera in kredit?
Popolna vera in kredit je izraz, ki opisuje brezpogojno jamstvo ali zavezo enega podjetja, da podpre obresti in glavnico dolga drugega podjetja. Popolna vera in kreditna zaveza se običajno uporablja pri vladi za zmanjšanje stroškov zadolževanja manjše, manj stabilne vlade ali agencije, ki jo sponzorira država.
Ključni obroki
- Popolna vera in kredit sta nezavarovana metoda zavarovanja dolga, ki temelji na zaupanju in ugledu.
- Vlade ponujajo obveznice za izdajo, ki jih podpira le njihova zmožnost zbiranja davkov in drugih prihodkov v prihodnosti.
- Ker imajo vlade teoretično neomejene in zakonite zmogljivosti za zbiranje prihodkov, se te obveznice pogosto obravnavajo kot nizko tvegane in imajo zato nižje donose.
- Državno hipotekarno združenje vlade (Ginnie Mae) je en primer vladne agencije, ki jo podpira polna vera in kredit ameriške vlade.
Razumevanje polne vere in kredita
Popolna vera in kredit se nanašata na polno posojilno moč vlade, ki se zavezuje, da bo pravočasno izpolnila svoje plačilne obveznosti. The
Ameriško zakladništvo izdaja menice, menice in obveznice kot sredstvo za izposojo denarja od javnosti za financiranje vladnih kapitalskih projektov.Ti vrednostni papirji zahtevajo, da se posojilodajalcem in vlagateljem redno plačujejo obresti. Na dan zapadlosti imetniki obveznic pričakujejo popolno poplačilo nominalna vrednost vrednostnih papirjev. Da bi vlagatelje spodbudili k nakupu dolžniških vprašanj, jih zakladnice podpirajo polna vera in kredit vlade, kar zagotavlja zagotovilo vlagateljem s fiksnim dohodkom, da bodo pričakovana plačila obresti in odplačila glavnice izvedena ne glede na ekonomsko položaj.
Ker so zakladniški vrednostni papirji podprti s polno vero in kreditom vlade, jih imenujemo varne vrednostne papirje. Vlada ne more izpolniti svojih obveznosti, saj ima moč, da natisne več denarja ali poveča davke za poplačilo dolga. Poleg tega obrestna mera za te tvegane vrednostne papirje deluje tudi kot referenčna mera za druge vrednostne papirje s fiksnim donosom, ki imajo določeno stopnjo tveganja. V bistvu je obrestna mera, ki se uporablja za dolžniške instrumente s tveganjem, neobremenjena obrestna mera plus premija, določena s tveganostjo obveznice.
Vlagatelji, ki se nagibajo k tveganju in iščejo varne naložbe, se običajno odločijo za vrednostne papirje, ki so podprti s polno vero in kreditom vlade. Ti vrednostni papirji ponujajo nižje donose kot vrednostni papirji s tveganji na trgih.
Vlagatelji so pripravljeni sprejeti nižje donose iz vrednostnih papirjev, ki jih podpira polna vera in kredit države, v zameno za ohranitev kapitala in pričakovane prihodke od obresti.
Državni dolgovi
Dolg, ki ga je izdal manjši državni organ, na primer občina, ima lahko tudi polno zaupanje izdajatelja. Občinske obveznice splošne obveznosti (GO) so plačljivi iz splošnih sredstev občine in so podprti s polno vero in zaupanjem občinskega izdajatelja, ki ima lahko neomejena pooblastila za plačevanje imetnikov obveznic davčnim rezidentom.
V redkih primerih lahko zvezna vlada s polno vero in kreditom podpre del plačilnih obveznosti občin. Med kreditna kriza leta 2009 so se na primer vlagatelji izogibali muni obveznicam. Da bi posojilojemalce spodbudilo k vlaganju v te vrednostne papirje, je ameriško zakladništvo subvencioniralo 35% plačil obresti vlagateljem in občinskim izdajateljem prek programa obveznic, znanega kot Zgradite ameriške obveznice (BAB).
Vlada ima tudi pooblastila za zavarovanje dolžniških obveznosti vladne agencije po svoji polni veri in zaslugi. Ko se to zgodi, agencija prevzame kreditno sposobnost podpornika, v tem primeru vlade ZDA.
The Državno hipotekarno združenje vlade (Ginnie Mae) je en primer vladne agencije, ki je podprta s polno vero in zaslugami vlade ZDA. Vrednostni papirji, podprti s hipotekami Ginnie Mae, imajo nižje donose kot drugi hipotekarni vrednostni papirji (MBS) ker naj bi zaradi podpore zvezne vlade nosili manjše tveganje.