Opredelitev krivulje normalnega donosa

Kaj je krivulja normalnega donosa?

Normalna krivulja donosa je krivulja donosa, v kateri kratkoročni dolg instrumenti imajo nižji donos kot dolgotrajni dolg instrumenti enake kreditne kakovosti. To daje krivulji donosa navzgor. To je najpogosteje vidna oblika krivulje donosa, včasih pa jo imenujemo tudi "pozitivna krivulja donosa".

Analitiki iščejo namige o krivulji donosnosti o tem, kako se bodo prihodnje kratkoročne obrestne mere gibale. Kadar obstaja navzgor nagnjena krivulja donosnosti, to običajno kaže na pričakovanje višjih obrestnih mer na finančnih trgih v prihodnosti; padajoča krivulja donosa napoveduje nižje stopnje.

Razumevanje krivulje normalnega donosa

Ta krivulja donosa velja za "normalno", ker trg običajno pričakuje večjo odškodnino za večjo tveganje. Dolgoročnejše obveznice so izpostavljene večjemu tveganju, kot so spremembe obrestnih mer in povečana izpostavljenost potencialu privzete vrednosti. Prav tako, vlaganje denar za daljše časovno obdobje pomeni, da vlagatelj denarja ne more uporabiti na druge načine, zato se vlagatelj za to nadomesti z

časovna vrednost denarja sestavina donosa.

Pri normalni krivulji donosa se bo naklon pomaknil navzgor, da bo predstavljal višje donose, ki so pogosto povezani z dolgoročnimi naložbami. Ti višji donosi kompenzirajo povečano tveganje, ki je običajno povezano z dolgoročnimi podvigi, in manjša tveganja, povezana s kratkoročnimi naložbami. Oblika te krivulje se v dodatnem veljavnem obdobju pozitivnega obdobja imenuje normalna, saj predstavlja pričakovani premik donosov, ko se čas zapadlosti podaljša. Najpogosteje je povezan s pozitivnim gospodarska rast.

Krivulje donosa kot indikator

Krivulja donosa predstavlja spremembe v obrestne mere povezane z določenim vrednostnim papirjem na podlagi časa do zapadlosti. Za razliko od drugih meritev krivulje donosa ne proizvaja en sam subjekt ali vlada. Namesto tega se določi z merjenjem takratnega občutka trga, pri čemer se pogosto sklicuje na znanje vlagateljev, ki pomaga ustvariti izhodišče. Smer krivulje donosa velja za trden kazalnik glede na trenutno smer gospodarstva.

Druge krivulje donosa

Krivulje donosa lahko ostanejo ravne ali pa se obrnejo. Prvič, ravna krivulja dokazuje, da so donosi kratkoročne in dolgoročne naložbe v bistvu enaki. To krivuljo pogosto vidimo, ko se gospodarstvo približuje recesiji, ker bodo prestrašeni vlagatelji svoja sredstva preusmerili v možnosti z nižjim tveganjem, kar bo dvignilo ceno in znižalo skupni donos.

Obrnjene krivulje donosa predstavljajo točko, kjer so kratkoročne obrestne mere ugodnejše od dolgoročnih. Njegova oblika je obrnjena v primerjavi z običajno krivuljo donosa, kar predstavlja pomembne spremembe v vedenju trga in vlagateljev. Na tej točki, recesijo na splošno velja za neizbežno, če se še ne pojavi.