Phillips 66 (PSX) proti ConocoPhillips (COP)

4. aprila 2012 je ConocoPhillips (KOP) je napovedal odobritev upravnega odbora za odločitev o ločitvi nadaljnjih podjetij v ločeno podjetje, znano kot Phillips 66 (PSX).Pred razdelitvijo je bilo ConocoPhillips tretje največje naftno podjetje v Ameriki z 29.800 zaposlenimi, približno 153 milijardami dolarjev premoženja in 245 milijardami prihodkov.Delnice obeh podjetij so od takrat dobro poslovale, danes pa sta ConocoPhillips oziroma Phillips 66 tretji oziroma peti največji ameriški energetski družbi. Tržna vrednost.

ConocoPhillips

ConocoPhillips se je začel leta 1875 kot Continental Oil and Transportation Company. Takrat je distribuirala energente v zahodnih ZDA. Družba Continental Oil and Transportation Company se je skozi leta z različnimi združitvami in prevzemi preoblikovala in postala ConocoPhillips leta 2002, po združitev podjetja Conoco Inc. in Phillips Petroleum Co.

ConocoPhillips je bil integrirano naftno in plinsko podjetje pred uvedbo in, medtem ko so bile poslovne operacije razdeljene med gorvodno in spodnjo verigo poslovanja, je to povzročilo neravnovesje pri razdelitvi kapitala, ki je negativno vplivalo na rast priložnosti. Neravnovesje pri dodeljevanju virov in kapitala je običajno za integrirana naftna in plinska podjetja raziskovanje in proizvodnja Oddelek (E&P) je prednostna naloga pri razdelitvi kapitala. Za ConocoPhillips pa je to pomenilo likvidacijo premoženja iz prodajnega omrežja, da bi zagotovili dovodno verigo.

Spinoff

ConocoPhillips je v želji, da se osredotoči na ustvarjanje vrednosti za delničarje, napovedal odločitev o razdelitvi podjetja na gorvodno in nadaljnje dejavnosti v letu 2011. Podjetje v zgornji verigi je ohranilo ime ConocoPhillips in postalo podjetje za raziskave in razvoj čistih iger. The dolvodno podjetje, znano kot Phillips 66, je postalo neodvisno rafinirano podjetje.

Podjetja tekmujejo za dodelitev virov v integriranem podjetju, večina gre v sektor E&P. Sektor E&P je podjetje, ki ima visoko stopnja donosa tveganja, saj se osredotoča na odkrivanje novih virov nafte in plina, ki posledično hranijo sektor rafiniranja in čiščenja. Osredotočanje več kapitala na nadaljnje poslovanje na račun pretočne verige ni bilo v najboljšem interesu podjetja ConocoPhillips.

Medtem je dokončna ločitev obeh podjetij leta 2012 omogočila Phillipsu 66, da razišče priložnosti za rast po vsej državi veriga vrednosti in odpraviti nedonosna sredstva. Odločitev, da Phillips 66 zmanjša operacije rafiniranja in se osredotoči na naložbe v kemikalije in srednji tok predstavljala velik premik, saj premik ne bi bil mogoč, če bi obe entiteti ostali povezani podjetje.

Pozitivni rezultati

ConocoPhillips ostaja osredotočen na raziskave in razvoj ter si še naprej prizadeva za odpravo režijskih stroškov. Phillips 66 je napredoval z vlaganjem v razvoj srednji tok junija 2016 odprl a novo stavbo sedeža v Houstonu v Teksasu.

Delnice obeh družb ConocoPhillips in Phillips 66 so napredovale, odkar sta se družbi razšli, vendar je ena delnica bistveno presegla drugo. Od aprila 2012 do oktobra. 2019, ConocoPhillips se je povečal za 7,5%.Družba zdaj izplačuje 1,68 USD letne dividende na delnico (4,04% donos) in ima od julija 2020 tržno vrednost 42 milijard dolarjev.Medtem se je vrednost delnic Phillips 66 od leta skoraj povečala spinoff. Od julija 2020 podjetje plača 3,60 USD na delnico letno dividendo (5,55% donos) in ima tržno kapitalizacijo 27 milijard USD.