Opredelitev terminske pogodbe BOBL
Kaj je terminska pogodba BOBL?
Rokovna pogodba BOBL je standardizirana terminska pogodba temelji na košarici srednjeročnih dolgov, ki jih je izdala nemška zvezna vlada.
BOBL je kratica za nemški izraz Bundesobligation, ki je v angleščini preveden kot zvezna državna obveznica.
Razumevanje terminske pogodbe BOBL
Terminske pogodbe BOBL trgujejo pod simbolom FGBM na mednarodni borzi Eurex Exchange v bližini Frankfurta.
Osnovna sredstva so srednjeročne obveznice z ročnostjo od 4,5 do 5,5 let in kuponsko obrestno mero, ki je trenutno 6%. Pogodba ima nominalno vrednost pogodbe 100.000 evrov z najnižjo ceno 1 EUR in minimalno vrednostjo ključa 5 EUR. Za razliko od večine drugih vrst prihodnjih pogodb se pogodbe BOBL običajno poravnajo z dostavo.
Eurex Exchange se ukvarja predvsem s sedežem v Evropi odvod. Je največji evropski trg terminskih pogodb in opcij. Cene so navedene v 0,01 odstotku nominalne vrednosti, pogodbe pa dospevajo četrtletno marca, junija, septembra in decembra.
V ZDA te terminske pogodbe trgujejo na Medcelinska borza (ICE) pod simbolom G05.
IShares Nemčija Govt Bond UCITS ETF (SDEU) je borzni sklad (ETF) na podlagi nemških bankovcev in obveznic.
Ključni obroki
- Terminska pogodba BOBL je standardizirana terminska pogodba, ki temelji na srednjeročnih obveznicah, ki jih je izdala nemška vlada.
- Nemške obveznice so med najbolj trženimi vrednostnimi papirji s fiksnim donosom na svetu.
- Primerjave med donosnostjo nemških obveznic in donosov drugih vlad, vključno z ZDA, se pogosto uporabljajo za oceno relativne gospodarske uspešnosti.
Nemški trg fiksnih dohodkov
Tako kot na ameriškem trgu se s terminskimi pogodbami s fiksnim dohodkom na podlagi nemških državnih dolžniških instrumentov aktivno trguje za kratkoročne, srednje- in dolgoročne zapadlosti.
BOBL je srednjeročna zapadlost, vendar obstaja tudi aktivno trgovanje za Bund prihodnosti. To so dolgoročne obveznice, enakovredne ameriškim zakladniškim obveznicam, z originalno zapadlostjo med 10 in 30 leti.
Terminske pogodbe Schatz so kratkoročne obveznosti z zapadlostjo in imajo osnovno košarico kratkoročnega nemškega dolga z ročnostjo od 21 do 27 mesecev. Schatz je znan tudi kot terminska pogodba za kratke obveznice.
Terminske pogodbe BOBL, skupaj z Bundom in Schatzom, spadajo med najbolj trgovane vrednostne papirje s fiksnim dohodkom na svetu.
BOBL temelji na srednjeročni varnosti. Bund je dolgoročna varščina, Schatz pa kratkoročna vrednostna papirja.
Obrestne mere v Nemčiji se pozorno spremljajo. Namazi med podobnimi zapadlostmi v Nemčiji, preostali Evropi in ZDA pogosto primerjajo za analizo relativnih svetovnih gospodarskih razmer, tokov kapitala in vladne gospodarske politike.
Referenčni 10-letni in dvoletni donos se pogosto uporabljajo za primerjavo razmer med državami.
V letih po finančni krizi leta 2008 so centralne banke po vsem svetu začele usklajeno kampanjo za povečanje likvidnosti, da bi oživile gospodarsko rast. Ta kampanja je povzročila, da so številne državne obrestne mere, tudi nekatere v Nemčiji, padle pod ničlo. V tem obdobju so nemške obrestne mere za zapadlost obveznic kar sedem let padle pod ničlo.