Kako izračunati NPV z uporabo funkcije XNPV v Excelu
Denarna vsota časovno ni enaka. Če bi na primer na loteriji pred 50 leti zmagal 500 dolarjev, bi bil bogatejši, kot če bi zmagal včeraj. To pravilo odraža moč nabranih obresti.
Za oceno donosnosti naložbenega projekta lahko uporabite čista sedanja vrednost (NPV). NPV je izračun čistega denarnega vložka, ki bi ga moral projekt pridobiti v današnjih dolarjih, glede na vrednost denarja skozi čas. Čeprav je NPV mogoče izračunati s konvencionalnimi matematičnimi funkcijami, ima Excel namensko funkcijo za izračun NPV.
Naslednji članek pojasnjuje, kako uporabiti to funkcijo v primeru izračuna NPV z denarnih tokov ki se zbirajo v istih obdobjih vsako leto (konec obdobja) in v primeru izračuna NPV z denarnimi tokovi, ki se zberejo v vsako leto (vendar na začetku obdobja) in v primeru izračuna NPV, pri čemer se denarni tokovi pojavljajo ob različnih časih obdobja.
Če vzamemo prejšnji primer, če ste pred približno 50 leti osvojili 500 USD in ves ta denar položili v naložbeno vozilo z letnim donosom 5%bi danes zrasel na 5.733 USD ali 500 USD * (1 + 5%)^50.
Ključni obroki
- Če si želite ogledati vrednost naložbe skozi čas, si oglejte neto sedanjo vrednost (NPV).
- NPV preučuje, kakšen čisti denarni vložek bi moral projekt pridobiti v današnjih dolarjih, pri tem pa upošteva, kako zbrane obresti sčasoma vplivajo na denar.
- NPV lahko izračunate ročno, Excel pa nudi funkcijo, ki omogoča hitrejši in natančnejši izračun.
- Na splošno bo projekt, ki ima NPV boljši od nič dolarjev, povečal vrednost podjetja in je verjetno vreden naložbe, upoštevajoč vse druge dejavnike.
- Projekt z NPV, nižjim od nič dolarjev, za podjetje verjetno ni dragocen in ga bo najverjetneje nadaljeval.
Kako izračunati NPV v Excelu s funkcijo XNPV
Za izračun NPV naložbenega projekta morate upoštevati sedanjo vrednost vseh denarnih prejemkov in vseh denarnih sredstev izplačila povezane s projektom. Na splošno, če je rezultat večji od nič dolarjev, bi morali sprejeti projekt. V nasprotnem primeru bi se morali odločiti, da ga opustimo. Z drugimi besedami, uresničevanje projekta z NPV, večjim od nič dolarjev, bo povečalo vrednost podjetja.
Izbira diskontne stopnje je običajno povezana s stopnjo tveganja za projekt. Če je projekt enakovreden povprečnemu tveganju podjetja, lahko uporabimo tehtani povprečni stroški poslovnega kapitala.
Če torej vzamemo tabelo denarnih tokov, povezanih z naložbenim projektom:
.
.
Poleg tega, če predpostavimo 10% diskontno stopnjo in življenjsko dobo stroja 15 let, je to rezultat:
Formula neto sedanje vrednosti Excel:
NPV = -$232,000 + $38,800 (1+0,10)-1 + $38,800 (1+0,10)-2 + $38,800 (1+0,10)-3 + … + $38,800 (1+0,10)-15
NPV = $63,116.
To pomeni, da bi moralo podjetje z odločitvijo, da danes nameni 232.000 USD za zamenjavo stroja, na koncu doživeti rast 63.116 USD.
Izračun sedanje vrednosti zneska, ki ga je treba prejeti v prihodnosti, se imenuje diskontiranje. Ko se izračuna prihodnja vrednost sedanjega zneska, se prikliče velike začetnice.
Denarni tokovi ob koncu obdobja
V primeru, da se denarni tokovi vsako leto zbirajo na isti datum - konec obdobja - lahko preprosto uporabite osnovno funkcijo Excel, NPV. Ta funkcija (kot je prikazano spodaj) zahteva dva parametra: diskontno mero in obseg denarnih tokov.
Denarni tokovi na začetku obdobja
V primeru, da se denarni tokovi zbirajo vedno na isti datum vsako leto, vendar prej kot konec obdobja, preprosto pomnožite NPV s (1 + stopnjo). Osnovna funkcija Excel dejansko predvideva, da se denarni tokovi prejemajo ob koncu obdobja. Podobno bi bilo treba v takem scenariju prvi tok upoštevati v času 0, zato bi lahko funkcijo NPV preprosto izključili in jo dodali na NPV treh drugih tokov, ki bi se nato upoštevali ob koncu obdobja denarnih tokov, vendar z zamikom enega leta (glej primer spodaj).
Denarni tokovi v različnih trenutkih z uporabo XNPV
Nazadnje, če poskušate izračunati NPV projekta, ki ustvarja denarne tokove v različnih časovnih obdobjih, uporabite XNPV funkcijo, ki vključuje tri parametre: diskontno mero, vrsto denarnih tokov in obseg datumov, ko so denarni tokovi prejeti pravočasno.
Z uporabo Excela lahko izračunate NPV hitro in (relativno) preprosto.