Kaj določa cene nafte?

Zdi se, da ima nafta z vsakim letom še večjo vlogo v svetovnem gospodarstvu. V prvih dneh je bilo iskanje olja med vajo nekoliko nadležno, saj so bili zakladi običajno voda ali sol. Šele leta 1847 so na Absheronskem polotoku v Azerbajdžanu izvrtali prvo komercialno naftno vrtino.Naftna industrija ZDA se je rodila 12 let kasneje, leta 1859, z namernim vrtanjem v bližini Titusvillea v Pensilvaniji. (Vrtanje v Združenih državah se je začelo v zgodnjih 1800 -ih, vendar so vrtali za slanico, zato je bilo vsako odkritje olja naključno.)

​Medtem ko je bilo veliko zgodnje povpraševanje po nafti po petroleju in oljnih svetilkah, je bilo prvo šele leta 1901 komercialni vrt zmožen masovna proizvodnja so izvrtali na mestu, znanem kot Spindletop v jugovzhodnem Teksasu. To mesto je v enem dnevu proizvedlo več kot 100.000 sodčkov nafte, več kot vse druge vrtine za pridobivanje nafte v Združenih državah skupaj.Mnogi bi trdili, da se je moderna naftna doba rodila na ta dan leta 1901, saj je olje kmalu nadomestilo premog kot glavni vir goriva na svetu.

Uporaba olja v gorivih je še naprej glavni dejavnik pri velikem povpraševanju blago po vsem svetu, kako pa se določajo cene?

Določevalci cen nafte

​Zaradi položaja nafte kot svetovnega blaga z velikim povpraševanjem obstaja možnost, da imajo velika nihanja cen pomemben gospodarski učinek. Dva glavna dejavnika, ki vplivata na ceno nafte, sta:

• Dobava in povpraševanje
• Tržni občutki

Koncept ponudba in povpraševanje je dokaj enostaven. Z naraščanjem povpraševanja (ali zmanjšanjem ponudbe) bi morala cena naraščati. Z zmanjšanjem povpraševanja (ali povečanjem ponudbe) bi se morala cena znižati. Sliši se preprosto?

Ne čisto. Cena nafte, kot jo poznamo, je dejansko določena v olju prihodnosti trgu.Olje terminska pogodba je zavezujoč sporazum, ki daje pravico do nakupa nafte po sodu po vnaprej določeni ceni na vnaprej določen datum v prihodnosti. V skladu s terminsko pogodbo sta tako kupec kot prodajalec dolžna izpolniti svojo stran transakcije na določen datum.

Obstajata dve vrsti trgovcev s terminskimi pogodbami:

• Hedgers
• Špekulanti

Primer varovanja pred tveganjem bi bil letalski prevoznik, ki bi kupoval terminske pogodbe o nafti, da bi se zaščitil pred potencialno naraščajočimi cenami. Primer špekulanta bi bil nekdo, ki samo ugiba o smeri cene in nima namena dejansko kupiti izdelka. Glede na Chicago Mercantile Exchange (CME), večina terminskih trgovanj, ki jih opravijo špekulanti, pri katerih kupec terminske pogodbe prevzame blago v posest, je manj kot 3%.

Drugi ključni dejavnik pri določanju cen nafte je razpoloženje. Samo prepričanje, da se bo povpraševanje po nafti v prihodnosti dramatično povečalo, lahko povzroči a dramatično zvišanje cen nafte v sedanjosti, saj špekulanti in hedžerji podobno sklepajo terminske pogodbe o nafti pogodbe. Seveda velja tudi obratno. Samo prepričanje, da se bo povpraševanje po nafti v nekem trenutku zmanjšalo, lahko povzroči dramatično znižanje cen v sedanjosti ob prodaji terminskih pogodb o nafti (verjetno prodano na kratko tudi), kar pomeni, da so cene lahko odvisne od malo več tržna psihologija včasih.

Ko se ekonomija cen nafte ne sešteje

Osnovna teorija ponudbe in povpraševanja pravi, da bolj ko je izdelek proizveden, ceneje ga je treba prodati, če so vse enake. To je simbiotski ples. Razlog za to, da je bilo proizvedeno več dobrega, je predvsem v tem, da je to postalo ekonomsko učinkovitejše (ali nič manj ekonomsko). Če bi kdo izumil tehniko stimulacije vrtine, bi jo lahko podvojil naftno polje's za majhne dodatni stroški, potem pa povpraševanje ostane nespremenjeno, cene bi se morale znižati.

Pravzaprav so bila obdobja dobave ima povečala. Proizvodnja nafte v Severni Ameriki je bila leta 2019 v največjem zenitu, polja v Severni Dakoti in Alberti pa so bila plodna kot vedno. Ker na naših cestah še vedno prevladuje motor z notranjim zgorevanjem in povpraševanje ni sledilo ponudbi, ne bi pričakovali, da se bo plin prodajal za niklja galono takrat?

Tu teorija nasprotuje praksi. Proizvodnja je bila visoka, vendar distribucija in izpopolnjevanje nista mogli slediti. ZDA so v povprečju zgradile enega rafinerija na desetletje (gradnja se je od sedemdesetih let prejšnjega stoletja upočasnila). Pravzaprav obstaja a čista izguba: ZDA imajo dve rafineriji manj kot leta 2009. Kljub temu ima 135 preostalih rafinerij v državi večjo zmogljivost kot zmogljivosti katere koli druge države.Razlog, da nismo preplavljeni s poceni nafto, je ta, da te rafinerije delujejo z 90% zmogljivosti.Vprašajte rafinerijo in to vam bodo povedali presežna zmogljivost je tam, da zadovolji prihodnje povpraševanje.

Cikel cen surovin vpliva na cene nafte

​Poleg tega se z zgodovinskega vidika zdi mogoč 29-letni (plus ali minus eno ali dve leti) cikel, ki ureja obnašanje cen surovin na splošno. Od začetka rasti nafte kot blaga z velikim povpraševanjem v zgodnjih 1900-ih letih so bili največji vrhunci indeks blaga so se zgodile leta 1920, 1958 in 1980. Nafta je z indeksom surovin dosegla vrhunec v letih 1920 in 1980. (Opomba: leta 1958 ni bilo pravega vrha nafte, ker se je premikala v a stranski trend od leta 1948 in to še naprej do leta 1968.)Pomembno je omeniti, da imajo ponudba, povpraševanje in razpoloženje prednost pred cikli, saj so cikli le smernice in ne pravila.

Tržne sile, ki vplivajo na cene nafte

Potem je tu problem karteli. Verjetno je največji vpliv na cene nafte OPEC, ki ga sestavlja 13 držav (Alžirija, Angola, Kongo, Ekvatorialna Gvineja, Gabon, Iran, Irak, Kuvajt, Libija, Nigerija, Savdska Arabija, Združeni arabski emirati in Venezuela); skupaj OPEC nadzoruje 40% svetovne zaloge nafte.

Čeprav v listini organizacije tega ni izrecno zapisano, je bil OPEC ustanovljen v šestdesetih letih prejšnjega stoletja, da bi - grobo rečeno - določil cene nafte in plina. Z omejitvijo proizvodnje bi OPEC lahko prisilil dvig cen in s tem teoretično užival večji dobiček, kot če bi vsaka od njegovih držav članic na svetovnem trgu prodala po tekočem tečaju. Skozi sedemdeseta in večino osemdesetih let je sledila tej zvočni, čeprav nekoliko neetični strategiji. 

Če citiram P. J. O'Rourke, "nekateri ljudje vstopijo v kartele zaradi pohlepa; potem se zaradi pohlepa poskušajo umakniti iz kartelov. "Po navedbah ZDA Uprava za energetske informacije, Države članice OPEC pogosto presegajo svoje kvote in prodajo nekaj milijonov dodatnih sodčkov, saj vedo, da jim izvršitelji tega pri tem ne morejo preprečiti. S Kanado, Kitajsko, Rusijo in Združene države kot nečlanice-in povečujejo lastno proizvodnjo-OPEC postaja omejen v svojih zmožnostih, saj je njeno poslanstvo evfemistično države, "zagotoviti stabilizacijo naftnih trgov, da bi zagotovili učinkovito, gospodarsko in redno dobavo nafte potrošniki. "

Medtem ko se je konzorcij zavezal, da bo v bližnji prihodnosti ohranil ceno nafte nad 100 USD za sod, je sredi leta 2014 zavrnil zmanjšanje proizvodnje nafte, čeprav so cene začele padati.Posledično so stroški surovo padla z vrha nad 100 USD za sod na manj kot 50 USD za sod. Januarja 2020 se cene nafte gibljejo nad 52 USD.

Spodnja črta

​Za razliko od večine proizvodov cene nafte ne določajo v celoti ponudba, povpraševanje in razpoloženje trga do fizičnega izdelka. Namesto tega imajo pri določanju cen prevladujočo vlogo ponudba, povpraševanje in razpoloženje do terminskih pogodb o nafti, s katerimi močno trgujejo špekulanti. Tudi ciklični trendi na trgu blaga lahko igrajo vlogo. Ne glede na to, kako je cena na koncu določena, glede na njeno uporabo v gorivih in nešteto potrošniško blago, kaže, da bo v bližnji prihodnosti še naprej veliko povpraševanje po nafti.