Pokliči na klic

Kaj je klic na klic?

Klic ob klicu (CoC ali CaCall) je vrsta eksotična možnost kar daje imetniku pravico, da kupi opcijo klica na isti osnovi. V bistvu je klic na klicno možnost možnost nakupa opcije. Imela bo dve stavkovni ceni in dva datuma poteka. Eden je za možnost kombiniranega klica, drugi pa za osnovne možnost vanilije.

Klic ob klicu je ena od štirih vrst klicev sestavljene možnosti, znane tudi kot možnosti deljenih pristojbin ali možnosti za možnosti. Drugi so: pokličite (CaPut); natakniti; in poklicati.

Kako deluje klic ob klicu

Klicne možnosti so vrsta eksotične možnosti s prilagojenimi pogoji, ki trgujejo na alternativnih borzah. Z možnostjo klica na klic ima imetnik sekundarno možnost klica, ki mu daje pravico, ne pa tudi obveznosti nakupa navadne vanilije možnost klica z določenimi pogoji po določeni ceni.

Klic na klic je lahko koristen za vlagatelja, če je na voljo po optimalni ceni. Imetnik sekundarnega klica ima pravico, ne pa tudi obveznosti, da kupi navaden klic vanilije. Na splošno so klicne možnosti strukturirane z ameriško vadbo. Tako ima vlagatelj do Datum veljavnosti za izvajanje sekundarnega klica. Sekundarni klic in navaden vanilijev klic lahko izvajate hkrati ali ločeno.

Če vlagatelj hkrati izvaja kompleksni klic, potem verjame, da je navaden klic vanilije v denarju in na njegovem najbolj donosnem vrhuncu. Ko se izvedeta obe sestavljeni opciji, vlagatelj prejme osnovno opcijsko možnost, ki se nato takoj uporabi za prejem osnovne varnost. Če se imetnik sestavljene opcije odloči, da bo izvedel samo prvi del pogodbe, bo to storil prejmite navadno vanilijevo klicno možnost ob njenem določenem poteku in ceno izvajanja za prihodnost uzakonitev.

V nekaterih primerih lahko vlagatelj uporabi klicno možnost za klic za razširitev svoje izpostavljenosti do osnovnega sredstva po nizki ceni. Mnoge možnosti omogočajo funkcijo roll, ki omogoča podaljšano izpostavljenost, vendar lahko klic na klicno možnost to omogoči po nižji ceni. Na primer, če imetnik sestavljenega klica ugotovi, da je cena osnovne klicne opcije koristna za njih naložbenih načrtov, lahko uresničijo prvi del možnosti, da bi v prihodnosti pridobili možnost navadne vanilije Datum veljavnosti.

Cene klica na klic

Pred iztekom bo vrednost navadne vanilijeve opcije odvisna od vrednosti sredstva, ki ga predstavlja osnovna opcija. Na trgu opcij lahko vlagatelji uporabijo več metodologij za izračun vrednosti svoje opcije. Mertonov model je ena metoda, ki je bila uvedena za spojino opcije.

Sestavljeni klic pri klicni opciji je zapletena možnost, ki nosi višje stroške (premije) kot vanilijeve možnosti. Vlagatelj bo moral plačati tudi transakcijske stroške, ki vplivajo na izvedbo obeh možnosti. Stroške sestavljene možnosti je pomembno upoštevati, saj lahko na splošno zmanjšajo donosnost naložbe.

Druge možnosti spojin

Druge tri vrste sestavljenih možnosti so:

• Pokličite: To je klicna možnost pri osnovni opcijski ceni. Lastnik, ki izvaja klicno možnost, prejme prodajno možnost.
• Pokličite na klic: Pri tej možnosti vlagatelj kupi drugo možnost klica s prilagojenimi rezervacijami. Te določbe vključujejo pravico do nakupa navadne opcije klica na osnovi osnovnega vrednostnega papirja.
• Pokličite: Vlagatelj mora prodajalcu izročiti osnovno opcijo klica in pobrati premijo na podlagi izvršilne cene osnovne opcije prodajne opcije.

Te možnosti so znane tudi kot možnosti deljenih pristojbin.

Aplikacija v resničnem svetu

Medtem ko bodo špekulacije na finančnih trgih vedno pomemben del dejavnosti sestavljenih opcij, se jim bodo lahko podjetja zdela koristna pri načrtovanju ali oddaji ponudb za velik projekt. V nekaterih primerih morajo zagotoviti financiranje ali dobavo, preden dejansko začnejo ali zmagajo v projektu. Če projekta ne zgradijo ali ne zmagajo, bi jim lahko ostalo financiranje, ki ga ne potrebujejo. V tem primeru sestavljene možnosti zagotavljajo zavarovalno polico.

Enako velja tudi za posojilodajalce, saj poskušajo zavarovati svojo izpostavljenost, če se zavežejo, da bodo podjetjem zagotovili denar za svoje projekte in ta podjetja ne bodo zmagala v svojih poslih.