3 vrste analitikov: kateri je najboljši za vas?

Kateri analitik je za vas najboljši?

Več vrst analitikov na Wall Streetu pripravlja različne vrste poročil, ker imajo različne vrste strank z različnimi standardi in pričakovanji.

Analitiki spadajo v osnovne kategorije prodajnih analitikov, analitikov na strani nakupa in neodvisnih analitikov.

Analitiki, ki prodajajo

Naslovi na splošno prevladujejo analitiki, ki prodajajo. V borznoposredniških hišah jih zaposlujejo za analizo podjetij in pisanje poglobljenih poročil po tem, kar včasih imenujemo primarne raziskave. Ta poročila se uporabljajo za "prodajo" ideje posameznikom in institucionalnim strankam. Posamezni vlagatelji dostopajo do teh poročil predvsem z računi pri borznoposredniškem podjetju.

Če želite na primer brezplačno raziskati Merrill Lynch, morate imeti račun pri posredniku Merrill Lynch. Včasih lahko poročila kupite pri tretji osebi. Institucionalne stranke (tj. upravitelji vzajemnih skladov) pridobite raziskavo pri posredniških institucionalnih posrednikih.

Dober prodajna stran raziskovalno poročilo vsebuje podrobno analizo konkurenčnih prednosti podjetja in vsebuje informacije o strokovno znanje vodstva ter primerjavo poslovanja in vrednotenja delnic s skupino enakovrednih in njeno industriji. Tipično poročilo vsebuje tudi model zaslužka in jasno navaja predpostavke, uporabljene za oblikovanje napovedi.

Pisanje te vrste poročila je dolgotrajen proces. Podatke dobimo z branjem vložkov podjetja z Komisija za vrednostne papirje in borzo (SEC), ki se sestane z vodstvom in se po možnosti pogovori s svojimi dobavitelji in odjemalci.

Vključuje tudi analizo vrstnikov družbe, s katerimi se javno trguje, da bi bolje razumeli razlike v rezultatih poslovanja in vrednotenju delnic. Ta pristop se imenuje temeljna analiza ker se osredotoča na osnove podjetja. Ta strog postopek omejuje tipičnega prodajalca na dve ali tri panoge in približno 10 do 15 podjetij.

Izziv, s katerim se srečujejo posredniki, je ustvarjanje vseh teh raziskav izredno drago. Borznoposredniške hiše morajo od nekod izterjati stroške plačevanja prodajnih analitikov, vendar je deregulacija znatno zmanjšala možnost ustvarjanja dobička za kar koli razen za posle investicijskega bančništva.

Glavni rezultat teh "sil" je, da raziskovalni oddelki ne morejo raziskovati podjetij, ki nimajo potenciala investicijska banka za okoli 50 milijonov dolarjev ali več. To pusti na tisoče velikih podjetij brez raziskav. To povežite z dejstvom, da raziskovalni oddelki namesto izdajanja poročil o prodaji znižajo pokritost in dobili boste dojemanje, da analitiki izdajte samo priporočila za "nakup".

Analitiki na strani nakupa

Na strani nakupa analitiki so zaposleni pri upravljavcih skladov, kot sta Fidelity in Janus, pa tudi v pokojninskih skladih. Tako kot analitik na strani prodaje je analitik na strani nakupa specializiran za nekaj sektorjev in analizira zaloge, da poda priporočila za nakup/prodajo.

Vendar se kupna stran od prodajne razlikuje po treh glavnih vidikih: sledijo več zalogam (30 do 40), napisati zelo kratka poročila (običajno eno ali dve strani), njihove raziskave pa se razdelijo le v sklad menedžerji.

Analitiki na strani nakupa lahko pokrijejo več zalog kot analitiki na strani prodaje, ker imajo dostop do vseh raziskav na strani prodaje. Prav tako se imajo priložnost udeležiti industrijskih konferenc, ki jih gostijo prodajna podjetja. Na teh konferencah vodstvo več podjetij v nekem sektorju predstavi, zakaj so boljša naložba. Po zbiranju teh informacij analitiki na strani povzemajo svoj primer v kratko poročilo, ki vsebuje tudi napoved zaslužka.

Prodajna stran ponuja raziskave in konference kupčevi strani v upanju, da bo nakupna stran dovolila izvajajo velike posle, ki jih sredstva sklenejo, ko ravnajo v skladu s priporočilom prodajna stran. Da bi podjetju nadomestili te podatke, bodo skladi kupovali in prodajali delnice z borznoposredniške družbe ki nudijo najboljše informacije.

Neodvisni analitiki

Neodvisni analitiki so praktiki, ki niso zaposleni niti v borznoposredniških družbah niti v vzajemnih/pokojninskih skladih. "Indies", kot jih včasih imenujejo, so podjetja, ustanovljena za opravljanje raziskav, ki so "neomadeževane" zaradi poslov investicijskega bančništva.

Nekateri indiji se osredotočajo na strežbo institucionalne stranke in so plačani za spremljanje določenih delnic in/ali za iskanje novih idej, ki jim manjka prodajna stran. V nekaterih primerih so ti institucionalni neodvisniki povezani z borznoposredniškim podjetjem in so kompenzirani s posli, ki jim jih dajo skladi. Včasih je to dogovor samo za plačilo.

Drugi neodvisni vlagatelji raziskujejo institucionalne in posamezne vlagatelje. Ta podjetja lahko opravljajo svoje raziskave na podlagi naročnine ali brezplačno. V vsakem primeru je pomembno razumeti naravo odnosa med raziskovalnim podjetjem in podjetje, ki se analizira (na splošno se imenuje "predmetno podjetje"), tudi če poročilo ni prost.

Vsako raziskovalno poročilo mora imeti izjavo o omejitvi odgovornosti, ki med drugim razkriva naravo odnosa med raziskovalnim podjetjem in predmetnim podjetjem. Ta izjava o omejitvi odgovornosti se običajno pojavi na koncu poročila in je majhna. V njem mora raziskovalno podjetje razkriti, ali in kako je nadomestilo za opravljanje raziskav. Na primer, velika podjetja na Wall Streetu bodo razkrila, da so zadevni družbi zagotavljala storitve investicijskega bančništva.

Indije igrajo pomembno vlogo na današnjem trgu, saj ponujajo raziskave o majhnih in zaloge mikro kapic tradicionalnih posredniških raziskovalnih oddelkov, ki jih ignorirajo. Wall Street je postal kratkoviden, osredotočen na delnice z veliko kapitalizacijo in zadovoljen z velikimi institucionalnimi vlagatelji.

Zaradi tega je večina delnic kljub naložbenemu potencialu postala "sirote". Indies poskušajo premostiti to informacijsko vrzel z raziskavami o zalogah, ki jih je Wall Street osirotel. Medtem ko je internetna revolucija povečala sposobnost posameznih vlagateljev, da opravljajo lastne posle in raziskujejo, je za temeljito delo potreben čas in izkušnje. Zakoniti indijci si vzamejo čas za posredovanje koristnih informacij. Na vas je, da ocenite njegovo vrednost.

Objektivnost analitika

Objektivnost raziskovalnih poročil je glavno vprašanje velikih podjetij na Wall Streetu in Indijevcev. Je Wall Street raziskovalni cilj? Ali lahko indie predloži objektivno raziskovalno poročilo, če ga plača zadevno podjetje? Na ta vprašanja je težko odgovoriti, ne da bi prebrali razkritje in poročilo ter vedeli nekaj o podjetju in analitiku.

Tako kot na Wall Streetu si nekateri indijci prizadevajo doseči višji standard etičnega vedenja, drugi pa samo poskušajo manipulirati z delnicami. Razumevanje in ocenjevanje teh podatkov pa je vaša odgovornost.