SEC obrazec S-4 Določeno

Kaj je obrazec SEC S-4?

SEC obrazec S-4 vloži javno podjetje s Komisija za vrednostne papirje in borzo (SEC). Registrirati je treba vse pomembne podatke v zvezi z a združitev ali pridobitev. Poleg tega obrazec vložijo tudi podjetja, ki ponujajo borzno ponudbo, kjer se namesto gotovine ponujajo vrednostni papirji.

Razumevanje obrazca SEC S-4

SEC obrazec S-4 je znan tudi kot Registracija Izjava pod Zakon o borzi vrednostnih papirjev iz leta 1933. (Zakon o borzi vrednostnih papirjev iz leta 1933, pogosto imenovan tudi zakon o resnici v vrednostnih papirjih, zahteva, da se te registracije izvedejo obrazci vsebujejo bistvena dejstva in so razkriti pomembne informacije ob registraciji vrednostnih papirjev družbe.)

Javne družbe ali poročevalske družbe morajo v primeru združitev, prevzemov ali borznih ponudb predložiti obrazec S-4 Komisiji za vrednostne papirje in borzo (SEC). Združitve se zgodijo, ko podjetja želijo porabiti, združiti prizadevanja, se preseliti v nove segmente ali pridobiti višje prihodke in dobičke, da bi povečala vrednost deležnikov. Ko je združitev zaključena, se nove delnice razdelijo trenutnim delničarjem obeh družb, ki se združujejo. Ponudba za menjavo se običajno zgodi v stečaj primeri, ko podjetje ali finančni subjekt zamenja vrednostne papirje za podobne pod manj strogimi pogoji.

Vrste združitev, ki zahtevajo obrazec S-4

Za vse združitve je treba vložiti obrazec SEC S-4. Tu je na primer pet tipičnih vrst združitev.

Konglomeratne združitve. Pri teh združitvah sodelujeta dve poslovno nepovezani podjetji, ki se združita v prizadevanjih za širitev svojih sedanjih trgov.

Splošne združitve. Pri tej vrsti združitev podjetja zasedajo isti trg. Združitev ustvarja učinkovitost ali ekonomijo obsega, ker lahko podjetja uporabljajo iste surovine, tehnologijo in postopke raziskav in razvoja.

Združitve razširitev trga. Tu imajo lahko podjetja, ki se združujejo, podobne izdelke, ki delujejo na različnih trgih. Cilj vseh strank je širitev na nove trge.

Horizontalne združitve. Stranke, ki se združujejo, so konkurenti v isti panogi. Cilj združitve je razširiti tržni delež.

Vertikalne združitve. Do navpičnih združitev pride zaradi razlogov dobavne verige. Eno podjetje je običajno dobavitelj drugemu, združitev pa zmanjša stroške končnega izdelka.

Sovražni prevzemi

Če je združitev ali prevzem sovražen, vlagatelji domnevajo, da se bodo cene delnic trgovale s premijo. Zato morajo v interesu razkritja podjetja, ki želijo sovražno prevzeti drugo podjetje, vložiti obrazec S-4 za javno obvestilo.

Za transakcije M&A SEC zahteva, da obrazec S-4 vsebuje informacije med drugim o pogojih transakcije, dejavnikih tveganja, razmerju med zaslužkom in fiksnimi stroški ter drugim razmerja, predhodne finančne informacije, pomembne pogodbe s podjetjem, ki se pridobiva, dodatne informacije zahteva za ponovno ponudbo oseb in strank, ki veljajo za zavarovalce, ter interesov imenovanih strokovnjakov in zagovornik.

Primer resničnega sveta

Decembra 22. 2015 je Marriott International vložil a Obrazec S-4 opisuje svojo predlagano kombinacijo s Starwood Hotel & Resorts Worldwide. Dokument na 192 straneh, razen prilog, vsebuje popolne podrobnosti o predlagani transakciji, ki se je končala septembra. 23, 2016. Za vlagatelje so poleg pro-forma številk in številk vrednotenja transakcije morda najbolj zanimivi oddelki vloge so razlogi, ki jih vsako podjetje navede za kombinacijo in časovni okvir posla ter kako in kdaj je prišlo do posla skupaj.