Denarne pozicije: kaj morate vedeti

Kaj je gotovinska pozicija?

Denarna pozicija predstavlja znesek denarja, ki ga ima podjetje, investicijski sklad ali banka v svojih knjigah v določenem trenutku. Denarna pozicija je znak finančne moči in likvidnosti. Poleg samega denarja se ta položaj pogosto zelo upošteva likvidna sredstva, kot so potrdila o vlogi, kratkoročni državni dolg in drugi denarni ustrezniki.

Za trgovce in vlagatelje se denarna pozicija nanaša na del sredstev njihovega naložbenega portfelja, ki prebivajo v denarju ali denarnih ustreznikih.

Osnove gotovinskega položaja

Denarna pozicija se nanaša zlasti na raven denarja organizacije glede na njene odhodke in obveznosti. Notranji deležniki gledajo na denarni položaj tako pogosto kot dnevno, zunanji vlagatelji in analitiki pa na denarni položaj organizacije v četrtletnem izkazu denarnih tokov. Stabilna denarna pozicija je tista, ki podjetju ali drugemu subjektu omogoča, da pokrije svoje kratkoročne obveznosti s kombinacijo denarja in likvidnih sredstev.

Ko pa ima podjetje velik denarni položaj nad svojimi trenutnimi obveznostmi, je to močan signal finančne moči. To je zato, ker je za financiranje rastočih dejavnosti in poplačilo obveznosti potrebna gotovina. Vendar pa prevelika gotovinska pozicija pogosto lahko pomeni izgubo, saj sredstva ustvarjajo zelo majhen donos ali pa podjetje nima dovolj idej in projektov za vlaganje.

Druge organizacije, kot so komercialne in investicijske banke, morajo na splošno imeti minimalni denarni položaj, ki temelji na številu sredstev, ki jih ima. To zagotavlja, da lahko banka izplača imetnike svojih računov, če zahtevajo financiranje. Ko ima investicijski sklad velik denarni položaj, je to pogosto znak, da na trgu vidi le malo privlačnih naložb in mu je udobno sedeti ob strani.

Razmerja med denarnimi pozicijami in likvidnostjo

Denarni položaj organizacije se običajno analizira s pomočjo količnikov likvidnosti. Na primer, kratkoročni količnik se izračuna kot kratkoročna sredstva podjetja, deljena s kratkoročnimi obveznostmi. To meri sposobnost organizacije, da pokrije svoje kratkoročne obveznosti. Če je količnik večji od ena, to pomeni, da ima podjetje pri roki dovolj denarja za nadaljnje poslovanje.

Denarno pozicijo lahko najdete tudi tako, da pogledate podjetje prost denarni tok (FCF). Ta FCF lahko najdete tako, da vzamete denarni tok podjetja in odštejete njegove kratkoročne in dolgoročne kapitalske izdatke.

Primer gotovinskega položaja

Zunanji analitiki pogosto gledajo na FCF podjetja, da ocenijo njegovo uspešnost. Na primer, FCF Chase Corp. je bil leta 2019 43% višji od njegovega čistega prihodka, kar predstavlja 4,2% donos FCF.

Slabosti gotovinskega položaja

Medtem ko denarna pozicija zagotavlja likvidnostno rezervo in blažilec izgub, denar sama po sebi zasluži le obrestno mero donosa in preveč denarnih sredstev je lahko oportunitetni strošek. "Povratek denarja" je pogost vir povpraševanja po uspešnosti v portfelju. Nanaša se na lastništvo dela portfelja v denarju namesto na vlaganje v ta del na trgu.

Ker ima gotovina običajno zelo nizke ali celo negativne realne donose, potem ko upoštevamo učinke inflacije, bi večina portfeljev zaslužila boljši donos z vlaganjem vsega denarja na trg. Nekateri vlagatelji pa se odločijo, da bodo imeli denar za plačilo stroškov in provizij, kot sklad za nujne primere ali kot diverzifikator drugih portfeljskih naložb.