Бреакинг тхе Буцк Дефинитион

Шта је сломљено?

До разбијања долара долази када се нето вредност имовине (НАВ) а фонд тржишта новца пада испод 1 УСД. Разбијање долар може се догодити када приход од улагања фонда на тржишту новца не покрива оперативне трошкове или губитке улагања. То се обично дешава када каматне стопе падну на врло ниске нивое, или фонд користи полугу за стварање капитални ризик у иначе неризичним инструментима.

Када дође до пробоја, то не обећава добро улагачима. Вредности акција су 1 УСД, али на крају падну испод те цене, што значи да инвеститори могу изгубити део главне вредности својих улагања.

Разумевање Бреакинг тхе Буцк

НАВ фонда тржишта новца обично остаје константан на 1 УСД. То олакшавају тржишни прописи. Тржишни прописи дозвољавају фонду да вреднује своја улагања по амортизованој цени, а не по тржишној вредности. Ово даје фонду сталну вредност од 1 УСД и помаже инвеститорима да га идентификују као алтернативу текућим и штедним рачунима. Дакле, ако фонд има два милиона акција, њихова укупна вредност би била 2 милиона долара. Користећи амортизовану структуру цена, фонд може управљати сопственим активностима и обезбедити откуп. (Такође видети:

Зашто фондови на тржишту новца расту.)

Међутим, када вредност фонда падне испод 1 УСД, каже се да ће то пробити долар. Иако је ово ретка појава, може се догодити. Разбијање долара генерално сигнализира економску невољу јер се сматра да су фондови на тржишту новца готово без ризика. Улагачи често користе средства на тржишту новца поред депозитних рачуна који се могу провјерити као додатни извор ликвидне штедње. Ови фондови су попут отворених заједничких фондова који улажу у краткорочне дужничке хартије од вредности, попут америчких трезорских записа и комерцијалних записа. Они нуде већу стопу приноса од стандардних камата и штедних рачуна. Али они нису осигурани од Савезна корпорација за осигурање депозита (ФДИЦ).

Већина фондова на тржишту новца има могућности писања чекова и такође омогућава лако пребацивање новца на банковни рачун. Фондови на тржишту новца плаћају редовне камате које се могу реинвестирати у фонд.

Историја Фонда за тржиште новца

Фондови на тржишту новца први пут су уведени 1970 -их. Користе се да помогну инвеститорима да буду свеснији предности заједничких фондова, што је помогло да се значајно повећају токови средстава и повећа потражња за заједничким фондовима. Први заједнички фонд на тржишту новца назван је Резервни фонд и успоставио је стандардну НАВ за 1 УСД.

Први случај да је фонд новчаног тржишта пробио долар догодио се 1994. године, када је Фонд за тржиште новца америчких банкара ликвидиран са 94 цента због великих губитака у дериватима.

Године 2008. на Резервни фонд утицао је банкрот Лехман Бротхерса и финансијска криза која је услиједила. Цена Резервног фонда пала је испод 1 УСД због имовине у поседу Лехман Бротхерса. Инвеститори су побегли из фонда и изазвали панику због узајамних фондова на тржишту новца уопште. (Такође видети: Механизам на тржишту новца: Слом резервног фонда.)

Након финансијске кризе 2008. године, влада је одговорила новим законодавством на основу правила 2а-7 које подржава фондове на тржишту новца. Правило 2а-7 увело је бројне одредбе, чинећи средства на тржишту новца много сигурнијим него раније. Средства на тржишту новца више не могу имати просјечно доспијеће портфеља пондерисаног доларом дуже од 60 дана. Они такође сада имају ограничења у погледу улагања у имовину. Фондови на тржишту новца морају ограничити своја улагања на инвестиције са конзервативнијим роком доспијећа, као и на кредитне рејтинге. (Такође видети: Сигурније тржиште новца са правилом 2а-7.)

Улагање у фонд новчаног тржишта

Вангуард је лидер у производи фондова тржишта новца. Нуди три опорезива фонда на тржишту новца и бројне фондове ослобођене пореза, а све по цени од 1 УСД. Његов најбољи фонд на тржишту новца је Вангуард Приме Маркет Маркет Фунд. Имао је једногодишњи принос од 2,33% 30. јуна 2019. Инвеститори су од фонда добили принос од 4,93% од његовог оснивања у јуну 1975.

Фонд има отприлике 435 власништва са просечним роком доспећа од 31 дан. Његова нето имовина износила је 122,8 милијарди долара, с омјером трошкова управљања од 0,16%. Вангуард Приме Монеи Маркет Фунд захтева минимално улагање од 3.000 УСД. Према профилу фонда, најконзервативнији је од Вангуард фондова. (Више о фондовима на тржишту новца погледајте такође: Узајамни фондови на тржишту новца: бољи штедни рачун, Да ли фондови на тржишту новца плаћају? и Бреакинг тхе Буцк: Зашто низак ризик није без ризика.)