Пац-Ман Дефенсе Дефиниција
Шта је Пац-Ман одбрана?
Пац-Ман одбрана је одбрамбена тактика коју користи циљана фирма у а непријатељско преузимање ситуација. У одбрани Пац-Мана, циљна фирма затим покушава да преузме компанију која је покушала непријатељски преузимање. У покушају да уплаши потенцијалне стицаоце, циљ преузимања може користити било коју методу за стицање друге компаније, укључујући урањање у њену компанију ратни сандук за готовину за куповину већинског удела у другој компанији.
Кључне Такеаваис
- Са одбраном Пац-Ман-а, компанија која је на мети непријатељског сценарија преузимања, бори се покушавајући да стекне финансијску контролу над ситуацијом.
- Циљано предузеће може одлучити да распрода одређена кључна средства како би их ослободило потенцијалне компаније за куповину.
- Циљана компанија такође може изабрати да откупи неке од својих акција од непријатељске компаније или да покуша да откупи неке од акција те компаније.
- Предузеће у опасности од преузимања могло би финансирати ове акције добијањем спољног финансирања или коришћењем сопствених ратних средстава расположивих средстава.
Разумевање одбране Пац-Мана
У стварној видео игри Пац-Ман, играч има неколико духова који јуре и покушавају да је елиминишу. Ако играч поједе снажни пелет, може се окренути и појести духове.
Компаније могу користити сличан приступ као средство за избегавање непријатељског преузимања окретањем табеле на стицаоца и давањем понуде за преузимање пљачкаша. Током фазе стицања, Преузети компанија може започети опсежну куповину акција циљне компаније како би стекла контролу над компанијом. Као контра-стратегија, циљно предузеће може почети откупљивати своје акције и куповати акције друштва преузимаоца.
Значајно помаже ако циљана компанија има ратни сандук тако да има средства за постављање одбране Пац-Мана. Ратна шкриња компаније је тампон новца који се чува по страни за неизвесне штетне догађаје, попут преузимања компаније. Ратна шкриња се обично улаже у ликвидна средства, као што су благајнички записи и банковни депозити који су доступни на захтев.
Мања или еквивалентна компанија може избећи непријатељско преузимање коришћењем одбране Пац-Мана.
Посебна разматрања
За неке компаније, одбрана Пац-Мана једна је од ретких доступних опција када се суоче са непријатељским покушајем преузимања. Без агресије и борбе, компанија можда неће имати шансе да преживи. Међутим, са друге стране, одбрана Пац-Мана може бити скупа стратегија која може повећати дугове циљној компанији. У наредним годинама акционари могу претрпети губитке или смањити дивиденде.
Примери одбране Пац-Мана
1982. Бендик Цорп. покушао да стекне Мартина Мариетту куповином контролног износа својих акција. Бендикс је постао власник компаније на папиру. Међутим, управа Мартина Мариетте узвратила је продајом својих дивизија за хемију, цемент и алуминијум и позајмљивањем преко милијарду долара да би се супротставила аквизицији. Сукоб је резултирао Аллиед Цорп. стицање Бендика.
У фебруару 1988, након месец дана борбе за преузимање која је започела када је Е-ИИ Холдингс Инц. дао понуду за Америцан Брандс Инц., Америцан Брандс је купио Е-ИИ за 2,7 милијарди долара. Америцан Брандс финансирао је спајање путем постојећих кредитних линија и приватног пласмана комерцијалних записа.
Коначно, у октобру 2013. Јос. А. Банка је објавила понуду за преузимање конкуренције Мен'с Веархоусе. Мен'с Веархоусе је одбио понуду и узвратио сопственим понудама. Током преговора, Јос. А. Банка је купила Еддиеја Бауера како би стекао већу контролу на тржишту. Мушка одећа је на крају купила Јоса. А. Банка за 1,8 милијарди долара.