Шта "Н/А" значи за однос П/Е компаније?

Инвеститорима је на располагању много различитих алата који им помажу да процене компаније, њихов учинак и колико су одрживе као могућности за улагање. Међу тим алатима је и однос цене и зараде (Однос П/Е). Бењамин Грахам, отац вредност улагања, описао је овај алат као један од најбржих начина за утврђивање одрживости залиха и потенцијала за раст. Али шта се дешава када компанија нема П/Е однос? Како ово треба да анализирате као инвеститор?

Израчунавање П/Е односа

Инвеститори и аналитичари често ће посматрати П/Е однос компаније да би проценили да ли има акција прецењен или потцењен у односу на конкуренте и шире тржиште. Једноставно речено, однос П/Е је оно што инвеститор плаћа за 1 УСД зараде компаније.

Однос П/Е израчунава се као залиха Тренутна цена на тржишту подељено са својим зарада по акцији (ЕПС):

П/Е однос = Тржишна вредност по акцији ÷ Зарада по акцији

Однос П/Е омогућава брзо поређење јабука и јабука између залиха које се налазе у истом индустријском сектору или унутар истих залиха у различитим периодима.

Однос П/Е се обично изражава као вишекратник. На пример, ако компанија има однос П/Е од 15к, то значи да се њене акције тргују 15 пута више од њених зарада. Ако директни конкурент те компаније има однос П/Е 10к, може се са сигурношћу претпоставити да је ово предузеће боља вредност за куповину од 15к П/Е акција по вишој цени.

Али понекад ови омјери не постоје и изражавају се као Н/А.

Како компаније добијају "Н/А" за однос П/Е

"Н/А", што значи да се не примењује или није доступно, понекад ће се пријавити као П/Е однос акција. Због сигурности ћете их често приметити на графикону. Ово може значити једну од две ствари.

Прво и најједноставније објашњење је да једноставно нема доступних података у време извештавања. То ће бити случај са недавно котираном компанијом попут иницијална јавна понуда (ИПО) која тек треба да објави свој извештај о заради.

Други (и чешћи) разлог је тај што је однос П/Е акције израчунат негативан број. Негативни П/Е коефицијенти су математички могући, али пошто их финансијска заједница генерално не прихвата, обично се пријављују као "Н/А" или нису применљиви.

Акција не може имати негативну цену на тржишту. Негативан део односа П/Е долази из чињенице да је ЕПС компаније негативан. Ако је зарада компаније тачно 0 УСД за период, појавит ће се и НА јер не можете подијелити с нулом.

Како поступати са "Н/А" П/Е односом

Шта бисте требали учинити када наиђете на компанију са П/Е односом који гласи Н/А?

Инвеститори могу тумачити гледање „Н/А“ као предузеће које пријављује а нето губитак. Требали би бити свјесни да купују дионице компаније која је изгубила новац. Наравно, ово није увек разлог за бригу.

Компаније са високим растом у секторима полупроводника, биотехнологије или интернета често изгубе новац у првих неколико године како доживљавају брзо ширење или раст, повећавају базу купаца и развијају нове производе и тржишта. Очекује се да ће компанија остварити профит, али у кратком року морају спалити готовину како би убрзали раст и приход. Амазон је одличан пример компаније која је из године у годину губила новац, али ипак остаје на високом тржишту на тржишту у погледу цене својих акција и Тржишна капитализација.

Компаније са Н/А за њихов однос П/Е, међутим, такође могу указивати на знак проблема. Ако је компанија кроз историју имала евиденцију о приходима, а затим је постала негативна, то би могло значити да је у финансијским проблемима или у умирућој индустрији.

Доња граница

Када инвеститор види да компанија има однос П/Е који гласи Н/А, то може бити знак упозорења да је компанија у финансијским проблемима. То такође може значити да је превише ново у свету инвестиција. Искрено, однос П/Е је само једна од неколико метрика за које се користи фундаментална анализа. Његово тумачење треба узети заједно са другим финансијским показатељима, индустријским трендовима, историјским перформансама међу колегама и тржиштем у целини.