Информациони коефицијент (ИЦ) Дефиниција

Шта је информациони коефицијент (ИЦ)?

Информациони коефицијент (ИЦ) је мера која се користи за процену вештине ан инвестициони аналитичар или активни портфолио менаџер. Коефицијент информација показује колико се финансијске прогнозе аналитичара у потпуности подударају са стварним финансијским резултатима. ИЦ може бити у распону од 1,0 до -1,0, при чему -1 указује на то да прогнозе аналитичара немају никакве везе са стварним резултатима, а 1 указује на то да се прогнозе аналитичара савршено подударају са стварним резултатима.

Формула за ИЦ је

​ИЦ=(2×Пропорција тачна)−1где:Пропорција тачна=Пропорција направљених предвиђањаисправно од стране аналитичара​

Објашњење информационог коефицијента

Коефицијент информација описује корелацију између предвиђених и стварних приноса на акције, понекад се користи за мерење доприноса финансијског аналитичара. ИЦ од +1.0 указује на савршену линеарну везу између предвиђених и стварних приноса, док ИЦ од 0.0 не показује линеарну везу. ИЦ од -1,0 указује да аналитичар увек не успева да направи исправно предвиђање.

Оцена коефицијента информација (ИЦ) близу +1,0 указује на то да аналитичар има велике вештине у предвиђању. Али, у стварности, ако је дефиниција „тачне“ да се предвиђање аналитичара поклапа са правцем (горе или доле) стварних резултата, онда су шансе да се прогноза добије тачна 50/50. Тако да се чак и од аналитичара без икаквих вештина може очекивати да има ИЦ око 0, што значи да је половина прогноза тачна, а половина погрешна. Оцена близу 0 открива да вештине предвиђања аналитичара нису ништа боље од резултата који би се могли постићи случајно, што указује на то да су ИК које се приближавају -1 ретке.

ИЦ не треба мешати са Информациони однос (ИР). ИР је мера вештина менаџера за инвестиције, упоређујући менаџерове способности вишак приноса до износа преузетог ризика.

ИЦ и ИР су обе компоненте Основног закона активног управљања, који каже да учинак менаџера (ИР) зависи од нивоа вештине (ИЦ) и његове ширине, или од тога колико се често користи.

Пример информационог коефицијента

Као хипотетички пример, ако је инвестициони аналитичар направио два предвиђања и добио два тачна, коефицијент информација би био:

​ИЦ=(2×1.0)−1=+1.0​

Ако су предвиђања аналитичара била само половина времена тачна, онда:

​ИЦ=(2×0.5)−1=0.0​

Међутим, ако. тада ниједно од предвиђања није било тачно:

​ИЦ=(2×0.0)−1=−1.0​

Ограничења информационог коефицијента

ИЦ је значајан само за аналитичара који даје велики број предвиђања. То је зато што ако постоји само мали број предвиђања, случајна шанса може објаснити велики број резултата. Дакле, ако постоје само два предвиђања и оба су тачна, коефицијент информација је +1.0. Ако је, међутим, ИЦ до приближно или близу +1,0 након неколико десетина предвиђања, онда се то далеко више приписује вештини него шанса.