Како прилагодити и обновити свој портфолио

Ребаланс портфолија није ништа друго до редовно одржавање ваших улагања, попут одласка лекару на преглед или замене уља у вашем аутомобилу. Ребаланс значи продају неких акција и куповину неких обвезница, или обрнуто, тако да већину времена ваш портфолио расподела имовине одговара нивоу приноса који покушавате да постигнете и износу ризика који вам одговара узимање. И док ребаланс заиста укључује куповину и продају, он је и даље део дугорочне, пасивне стратегије улагања-типа који има тенденцију да буде најбољи на дужи рок. У овом чланку ћемо више говорити о томе шта је ребаланс, као и зашто, колико често и како то учинити.

Зашто уравнотежити свој портфолио?

Ребаланс вашег портфеља је једини начин да останете на путу до циља алокација активе. Расподела имовине односи се на проценат вашег портфолија који се држи у различитим улагањима, као што су 80% акција и 20% обвезница. Ваша циљна алокација имовине је проценат који желите да задржите у свакој инвестицији како бисте били задовољни са ризиком узимате и на правом сте путу да зарадите повраћај улагања који вам је потребан да бисте испунили своје циљеве, као што је могућност пензионисања по годинама 65. Што више акција држите, већи ризик преузимате и портфељ ће бити нестабилнији (више ће се његова вредност мењати са променама на тржишту). Али акције имају тенденцију да дугорочно надмаше обвезнице, због чега се многи инвеститори више ослањају на акције него на обвезнице да би испунили своје циљеве.

Када берза послује добро, проценат вредности вашег портфолија у доларима који је представљен акцијама ће се повећавати како вредност ваших акција расте. На пример, ако почнете са расподелом акција од 80%, то може да се повећа на 85%. Тада ће ваш портфолио бити ризичнији него што сте намеравали. Раствор? Продајте 5% својих акција и новцем купујте обвезнице. То је пример ребаланс.

Када тржиште ради добро, психолошки гледано, можда ћете имати проблема са поновним балансирањем. Ко жели да прода инвестиције које послују добро? Можда ће ићи више и можда ћете пропустити! Размотрите ова три разлога:

1. Могу се спустити и тада ћете претрпети веће губитке него што вам одговара.
2. Када продате улагање које је имало добре резултате, закључујете те добитке. Они су стварни; они не постоје само на екрану на вашем брокерском налогу. А када купите улагање које није тако добро, добићете погодбу. Све у свему, продајете високо, а купујете ниско, чему се надају сви инвеститори.
3. Ребаланс обично укључује продају само 5% до 10% вашег портфолија. Дакле, чак и ако вам смета идеја о продаји добитника и куповини губитника (краткорочно), барем то радите само с малом количином свог новца.

Већину времена ћете продавати акције и ребалансирати у обвезнице. Вангуардова студија се осврнула на године од 1926. до 2009. и открила је да за инвеститора који је желео да одржи равнотежу од 60% акција и 40% обвезница, постоји само седам пута током тих година када је одржавање идеалне циљне алокације укључивало однос обвезница који је одступио најмање 5% од 40% мета.

Не морате поново да балансирате, наравно. Што више ваш портфељ постане пондерисан према акцијама, ваши дугорочни приноси ће вероватно бити већи. Али они неће бити толико већи него да имате уравнотеженију расподелу имовине и додатну нестабилност може узроковати доношење финансијски штетних одлука, попут продаје акција са губитком. За потпуно рационалног инвеститора (што заправо нико и није), можда би имало смисла држати 100% акција. Али за свакога ко има емоционалну реакцију када види да им се стање на пензијском рачуну смањује када берза пати, држање неке обвезнице и редовно ребалансирање су најбољи начин да наставите са планом и остварите најбоље приносе прилагођене ризику време.

Један од тренутака када су се инвеститори поново нашли у равнотежи из обвезница и у акције био је током финансијске кризе 2008. У то време могло је изгледати застрашујуће купити акције које су у паду. Али те акције су у суштини купљене уз огроман попуст, а дуга биковска пијаца која је уследила након велике рецесије лепо је наградила те инвеститоре. Данас би ти исти инвеститори требало да поново успоставе равнотежу. У супротном, постале би снажно преоптерећене залихама и трпеће више него што им је потребно следећи пут када тржиште падне. Пошто су тржишта циклична, само је питање времена када ће се богатство на тржишту, било добро или лоше, обрнути.

Колико често треба да уравнотежите?

Постоје три фреквенције са којима можете изабрати ребаланс свог портфолија:

1. Према одређеном временском оквиру, на пример једном годишње у пореско време.
2. Кад год ваша циљна алокација имовине залута за одређени проценат, на пример 5% или 10%.
3. У складу са постављеним временским оквиром, али само ако је ваша алокација циљне имовине залутала за одређени проценат (комбинација избора 1 и 2).

Недостатак прве опције је што можете изгубити време и новац (у облику трошкови преноса) непотребно поновно успостављање равнотеже. Заиста нема смисла ребалансирати ако је ваш портфељ само 1% неусклађен с вашим планом.

Мораћете да одлучите са колико „заношења“ се слажете - колико вам је угодно дозволити да ваша алокација имовине одступи од вашег циља - да бисте утврдили колико често ћете вршити ребаланс. Другим речима, ако је ваша циљна алокација 60% акција, 40% обвезница, желите ли да извршите ребаланс када портфолио је прешао на 65% акција, 35% обвезница или вам је угодно чекати док не достигне 70% акција, 30% обвезнице?

Како се испоставило, не морате много бринути о томе када и колико често ћете извршити ребаланс. Иста Вангуардова студија која је анализирала портфељ 60/40 од 1926. до 2009. открила је да „не постоји оптимална фреквенција или праг при одабиру стратегије ребаланса“. Неко ко изврши ребаланс месечно имао би више од 1.000 догађаја ребаланса, док би неко ко је извршио ребаланс квартално имао 335, а неко ко би извршио ребаланс годишње имао би само 83. Ипак, просечни годишњи принос и нестабилност били су готово идентични међу три групе. Неко ко је имао праг од 10% и ребалансирао се годишње (опција 3) имао би само 15 догађаја уравнотежења током те 83 године. Вангуард препоручује проверу вашег портфолија сваких шест месеци или једном годишње и ребаланс на прагу од 5% како бисте постигли најбољу равнотежу између Управљање ризиком и минимизирање трошкова.

Учинивши корак даље, студија Вангуард је заправо открила да би било у реду да никада не вратите равнотежу свом портфолију. У просеку, неко ко је почео са расподелом акција од 60%, завршио би са расподелом акција од 84%. Ова особа не би потрошила ништа времена или новца на ребаланс. Променљивост њиховог портфолија била је око 2,5 процентних поена већа од оне инвеститора који је извршио ребаланс. Њихови просечни годишњи приноси били су 9,1%, у поређењу са 8,6%, 8,8%и 8,6%за хипотетичке инвеститоре који су ребалансирали месечно, квартално и годишње.

Понекад бисте могли размислити о поновном уравнотежењу годишње када се ваша животна ситуација промени на начин који утиче на вашу толеранцију на ризик:

Удата за мултимилионера?

Можете се безбедно пребацити на конзервативнију расподелу имовине. Под претпоставком да и ви и ваш супружник мудро управљате постојећом имовином, можда сте већ доживотно спремни.

Постати инвалид или озбиљно болестан?

Опет, можда бисте желели да се вратите у нешто конзервативније јер желите да потрошите новац који имате током преосталог времена. Пре или касније ће вам требати новац за медицинске рачуне.

Разведени и нисте одговорни за издржавање деце или алиментацију?

Будући да немате никога осим себе, можете одлучити да извршите ребаланс у већи проценат акција јер ваше преузимање неће утицати на вашу породицу.

Планирате ли куповину куће у наредних неколико година?

Било би паметно да извршите ребаланс у више обвезница и мање акција како бисте имали довољно новца за подизање - чак и ако дође до пада тржишта - када будете спремни да повучете своју капара.

Сада када смо покрили шта је ребаланс и зашто бисте то (вероватно, можда) требали учинити, разговарајмо о томе како то учинити.

Погледајте свој укупни портфолио

Да бисте добили тачну слику о вашим улагањима, морате погледати све своје рачуне заједно, а не само појединачне рачуне. Ако имате оба а 401 (к) и а Ротх ИРА, желите да знате како раде заједно. Како изгледа ваш комбиновани портфолио? Очигледно ћете прескочити овај корак ако имате само један инвестициони рачун.

Користите једну од ове три методе да бисте створили комбиновану слику свих својих инвестиционих рачуна.

1. Табела

На једном листу унесите сваки од својих рачуна, свако улагање на тим рачунима и колико новца имате за свако улагање. Забележите да ли је свако улагање акција, обвезница или готовина. Израчунајте проценат укупног власништва додељеног свакој категорији. Ово није најлакши или најбржи начин, али би могло бити забавно ако сте штребер за личне финансије који воли да прави прорачунске табеле.

Затим упоредите расподјелу ваших посједа у свакој категорији са вашом циљном алокацијом. Ако је неко од ваших поседа средства до циљаног датума или избалансирана средства, која ће укључивати и акције и обвезнице, посетите веб локацију компаније која нуди та средства (нпр. Фиделити, Вангуард, Сцхваб) или истраживачко место као што је Морнингстар (оно што смо користили за креирање табеле испод) да бисмо видели како су Издвојено.

Рачун	Тицкер	Назив фонда	Акције	Обвезнице	Готовином	Укупно
401 (к)	ВТСМКС	Вангуард Фонд за укупан берзански индекс	$9,900	–	$100	$10,000
ВБМФКС	Вангуард Фонд за индекс укупних тржишта обвезница	–	$9,800	$200	$10,000
Ротх ИРА	ИВВ	иСхарес Цоре С&П 500 Индек ЕТФ	$6,000	–	–	$6,000
ГОВТ	иСхарес ЕТФ америчке трезорске обвезнице	–	$1,960	$40	$2,000
Укупно	$15,900	$11,760	$340	$28,000
Тренутна алокација	56.7%	42.0%	0.3%	100%
Додељивање циља	60.0%	40.0%	0.0%	100%
Разлика	-3.7%	2%	0.3%

 Хвала МонеиУндер30.цом за основни формат ове табеле.

Напредни савет: За детаљнију слику можете даље рашчланити категорије акција и обвезница. Колики проценат ваших акција су, на пример, мале или велике капитализације? Који проценат су домаћи или међународни? Који проценат ваших обвезница чине корпорације, а који проценат државне хартије од вредности?

Приметићете када погледате расподелу средстава својих фондова да средства која су наводно 100% намењена одређеној класи имовине често имају мали проценат власништва, можда 0,5% до 2%, у готовини. Немојте се потрудити око овог ситног детаља када ребалансирате свој портфолио.

Такође, у горњем примеру ћете приметити да наш инвеститор није далеко одмакао од алокације циљне имовине. Можда ће одлучити да се не труде са поновним балансирањем док разлика не буде 5% или чак 10%.

2. Брокерски софтвер

Неке брокерске куће дозвољавају својим клијентима да на једном месту виде сва своја улагања, а не само улагања која држе у том посредовању. Примери укључују Меррилл Едге Аллоцатор и Фиделити'с Фулл Виев. Морате да наведете своје податке за пријављивање за сваки налог чије податке желите да видите. На пример, ако користите Фиделити'с Фулл Виев, а имате самозапосленог 401 (к) са Фиделитијем и Ротх ИРА са Вангуард, мораћете да дате Фиделити податке за пријаву у Вангуард тако да можете видети комбиновано средство два налога алокација.

3. Аппс

Апликације као што су Провера улагања Персонал Цапитал -а, СигФиг -ов Портфолио Трацкер, ФутуреАдвисор и Веалтхица (за Канадски инвеститори) могу да се синхронизују са вашим постојећим налозима како би пружили редовно ажурирану и потпуну слику о вашем инвестиције. Ове апликације можете бесплатно користити; њихови провајдери се надају да ћете се пријавити за једну од плаћених услуга компаније, као што је управљање портфељем. Опет ћете овим веб локацијама морати да дате податке за пријављивање својих брокерских налога да бисте видели комбиновану расподелу имовине.

Ако мислите да је проналажење начина за преглед вашег целокупног портфолија превише посла или ако не желите да делите своју пријаву појединости на различитим веб локацијама, ево још једне стратегије: настојте да задржите додељену циљну имовину у свакој од ваших рачуни. Уверите се да је ваш 401 (к) додељен 60% акцијама и 40% обвезницама, а исто учините и за своје ИРА. Затим по потреби извршите ребаланс унутар сваког рачуна.

Анализирајте свој портфолио

Када будете имали потпуни увид у свој портфељ, испитајте ове четири ствари:

1. Укупна алокација имовине

Колики проценат ваших улагања је у акције, обвезнице и готовину? Како се ова алокација може упоредити са вашом циљном алокацијом?

Напредни савет: Ако поседујете акције Берксхире Хатхаваи -а, обратите пажњу. Иако је технички акција, она има велика средства у готовини и обвезницама. Можда ћете морати да извршите неке ручне прорачуне расподеле имовине ако софтвер који користите није довољно паметан да то препозна.

2. Општи ризик

Ако откријете да имате 70% акција и 30% обвезница, да ли је то превише ризично за вас? Ако откријете да имате 20% готовине, 30% обвезница и 50% акција, не преузимате ли довољно ризика да бисте испунили своје инвестиционе циљеве?

3. Свеукупне накнаде

У идеалном случају, желите да ваше инвестиционе накнаде буду што је могуће ближе нули, а захваљујући повећаној иновативности и конкуренцији на тржишту улагања, можда бисте могли постићи овај циљ. На пример, Фиделити'с Тотал Маркет Индек Фунд (ФСТМКС) има годишњи однос трошкова од 0,09% за акције класе инвеститора, које захтевају минимално улагање од 2.500 УСД у фонд. Што су ваше накнаде за улагање веће, нижи су вам приноси, а све остало је једнако. Остале накнаде на које треба пазити укључују оптерећења за куповину и продају заједничких фондова и провизије за куповину и продаја акција и ЕТФ -ова. За дугорочне инвеститоре који купују и држе, оптерећења и провизије могу временом коштати мање него годишње однос трошкова.

4. Повратак

Да ли повраћаји вашег портфеља испуњавају ваше циљеве? Ако нису, то није нужно проблем: оно што вам је заиста стало су дугорочни просечни годишњи приноси. Зато желите да погледате учинак улагања вашег портфолија у поређењу са сличним улагањима. Да ли ваш берзански фонд прати индекс који треба да прати? Ово можете погледати на Морнингстар -у, који је сматрао одговарајућим мерила за различита средства и креирао је графиконе означене бојом како би вам показао како је ваш фонд учинио у односу на своје референтне вредности. Друга могућност је да расподјела имовине вашег портфеља никако не може испунити ваше циљеве. Ако је ваш циљ да зарадите просечан годишњи приход од 8%, а ваш портфељ се састоји од 80% обвезница и 20% акција, готово да нема шансе да постигнете свој циљ ако не окренете алокацију имовине на 80% акција и 20% обвезнице.

Напредни савет: Ако у овој фази откријете да имате гломазан број рачуна - можда имате неколико 401 (к) планова са неколико бивших послодаваца - размислите о њиховој консолидацији. Можете пребацити старе салде 401 (к) у ИРА (традиционалну или Ротх, у зависности од тога коју врсту 401 (к) имате или сте спремни да платите порез да бисте прешли на Ротх). ИРА прекидач ће вам дати максималну контролу над вашим накнадама и инвестицијама. Или, ако вам се свиђа 401 (к) вашег тренутног послодавца и ваш тренутни послодавац то дозвољава, можете своје старе 401 (к) салде пребацити у тренутне 401 (к). Имајте на уму да салда 401 (к) имају већу заштиту од поверилаца.

Сазнајте шта је ново

Инвестициона улагања могу значити да оно што тренутно држите није најбоља опција за постизање ваших циљева. На пример, можда имате индексни заједнички фонд који наплаћује коефицијент трошкова од 0,5% када бисте могли да држите готово идентичан ЕТФ индекса са рациоом трошкова од 0,05%. Да ли ово звучи превише добро да би било истинито? Како бисте могли добити готово идентичну инвестицију за толико мање? За разлику од неких заједничких фондова, ЕТФ -ови ретко наплаћују продајна оптерећења или 12б-1 (маркетинг) накнаде. Такође, за разлику од неких заједничких фондова, ЕТФ -овима се обично управља пасивно (они прате дати индекс по улагање у све акције тог индекса), којима не управљају активно менаџери људских фондова који бирају победнике и губитници. Пасивно управљање није само јефтиније, већ има тенденцију да донесе боље приносе - делимично и због нижих накнада.

Друга могућност је да бисте можда желели да преместите своју имовину код робо-саветника како бисте смањили накнаде и елиминисали задатак управљања сопственим улагањима. Више о робо-саветницима говоримо нешто касније у овом чланку.

Шта треба да продате вс. Буи?

Затим је време да схватите које инвестиције да искрцате из свог портфолија. Пре свега, желите да продате претежну имовину. Ако су акције имале боље перформансе од обвезница, ваша жељена алокација имовине ће се извући у корист акција. Можда имате 75% акција и 25% обвезница када вам је циљ да држите 70% акција и 30% обвезница. У том случају морате продати 5% својих акција.

Које акције, укључујући заједничке фондове и ЕТФ -ове акција, треба да продате? Почните са овим:

• акционарска средства са превисоким накнадама
• деонице које не разумете
• акције компанија чији пословни модел не разумете
• акције и средства која су превише ризична или недовољно ризична за вашу толеранцију
• деонице и фондови који нису били успешни, као и њихова мерила или онако како сте очекивали
• појединачне акције које су прецењене или имају слабије резултате од својих колега или које више немају позитивне изгледе

Ако желите да продате обвезнице, узмите у обзир следеће критеријуме:

• обвезнице чији је кредитни рејтинг пао (ове обвезнице су сада ризичније него што су биле када сте их купили)
• обвезнице које не задовољавају своја мерила
• обвезнице са приносима са којима се не иде у корак инфлација
• средства обвезница са накнадама које су веће него што би требало да буду (то јест, могли бисте добити скоро идентичан фонд обвезница за мање)

Ако се ниједна од ових особина не односи на ваше власништво, продајте улагање уз најнижу накнаду за трговање, попут акција заједничког фонда без накнаде за трансакције или ЕТФ-а.

Пре него што можете да купите нова улагања, мораћете да сачекате да се ваша продаја смири. Време поравнања, време потребно да се ваша продаја заврши и да се ваш готовински приход појави на вашем рачуну, зависи од врсте купљене или продате инвестиције. За акције и ЕТФ -ове, време поравнања може бити Т+2 у индустријском жаргону, где је Т датум када тргујете, а 2 два радна дана. Узајамни фондови се рјешавају нешто брже, у року од једног до два радна дана. Имајте на уму да ако извршите трговину након затварања тржишта, она неће бити извршена до следећег радног дана.

Док се ваша продаја смирује, одлучите шта желите да купите. Најлакше је купити више од онога што већ имате, а у коме немате довољно килограма. Преиспитајте ту инвестицију и запитајте се: "Да ли бих је купио данас?" Ако не, потражите нову инвестицију која је у складу са вашим циљевима.

Ребаланс портфолија према старости/циљевима

Поновно уравнотежење портфеља само по себи заправо није функција тога колико имате година или шта покушавате постићи са својим портфолијом. Али пошто је одабир алокације имовине претходница ребалансирања портфолија, хајде да разговарамо о томе како можете распоредити свој портфељ у различита кључна времена у вашем животу.

25 година

Вероватно сте читали да млади инвеститори треба да положе велики проценат свог новца у акције јер имају дуг временски хоризонт и пошто акције имају дугорочни учинак. Али ваша идеална расподела имовине не зависи само од ваших година већ и од ваших Толеранција ризика. Ако би пад берзе од 10% изазвао панику и почели да продајете акције, имате мању толеранцију на ризик од некога ко би тај пад тржишта видео као прилику за куповину. Нешто овако кратко Вангуард тест толеранције на ризик може вам помоћи да процените своју толеранцију на ризик и стекнете идеју о томе како да распоредите свој портфељ. Поједностављена формула попут 100 минус ваше године да добијете проценат свог портфеља за расподелу на акције (75% за 25-годишњак) може бити корисна полазна тачка, али мораћете да прилагодите тај проценат тако да одговара вашем улагању личност. Можете уложити 100% у акције ако имате толеранцију врло високог ризика и дуг временски период, на пример.

Вангуардова студија о којој смо раније говорили показала је да је хипотетички портфељ уложен од 1926. до 2009. године, у просеку годишњи приноси након инфлације били би чак 2,4% за некога ко је уложио 100% у обвезнице и чак 6,7% за некога ко је уложио 100% у залихама. Али разлика између улагања 100% у акције наспрам 80% у акције и 20% у обвезнице била је само пола процентног поена, при чему су потоњи остварили стварне просечне годишње приносе од 6,2%. И неко је уложио 70% у акције, а 30% у обвезнице зарадило би 5,9%, док би улагач 60/40 зарадио 5,5%.

Оно што можемо одузети овим налазима је да је најважније уложити у нешто опробано и истинито; можда не улажете 100% или чак 20% свог портфеља битцоин, који се и даље сматра високо спекулативним. Пошто је већина људи више узнемирена када изгуби новац на берзи него што је срећна када заради на берзи, стратегија то вам чини најбољу стратегију за то што вам одговара количина ризика коју преузимате и помаже вам да останете на курсу током корекција тржишта ти. Дакле, чак и ако имате 25 година и стално чујете да би требало да уложите 80% у акције, ако вам одговара само 50% акција и желите да задржите осталих 50% у обвезницама, то је у реду.

Године 45

У овом тренутку свог живота можда сте добили наследство од родитеља или бабе и деде и питате се шта ћете са новцем и како би неочекивано утицало на вашу инвестициону стратегију. (Или можда никада нећете добити наследство, или нећете добити све до 60 -их, 70 -их или 80 -их година.) Други сценарио са којим се многи људи суочавају око 45. године треба новац да пошаље дете на факултет-десетине хиљада долара, или можда чак стотине хиљада, ако имате више деце или дете у приватној школи које није примило никакву финансијску помоћ помоћ.

Ако наследите имовину, као што су акције, морате одлучити како се она уклапају у ваш укупни портфолио и према томе извршити ребаланс. Имати више новца може значити да бисте радије одабрали конзервативнију алокацију јер не морате преузимати толико ризика да бисте постигли раст који вам је потребан. Наслеђивање великог броја акција може избацити ваш циљ из алокације; можда ћете морати да их продате много и купите обвезнице. Или сте можда наследили много обвезница и желите да имате више акција. Такође ћете желети да размислите о томе да ли сте посебну имовину коју сте наследили купили да сте улагање улагали сопственим новцем. А ако наследите готовину, па, можете само користити новац за куповину акција и обвезница које желите да креирате за своју идеалну расподелу имовине.

Што се тиче плаћања за факултет, рецимо да имате 529 план, рачун са олакшицама који помаже породицама да уштеде новац за трошкове образовања. Када ваше дете има 10 или више година од факултета, можете користити агресивну расподелу имовине са високим процентом акција. Како се ваше дете приближава факултетској доби, морате извршити ребаланс на начин који вашу алокацију имовине чини конзервативнијом. Користите доприносе на рачуну за куповину обвезница уместо акција. Вредност рачуна мора временом да постаје мање променљива и стабилнија, па ћете моћи повуците новац за образовање вашег детета када вам затреба, а да не морате да продајете инвестиције у а губитак. Неких 529 планова чак има и опције засноване на годинама које се понашају као пензиони фондови са циљаним датумом, али са краћим временским хоризонтом повезаним са подизањем деце и слањем на факултет.

Такође у доби од 45 година, ако сте били изузетно успешни и пажљиво сте пазили на потрошњу, можда ћете бити на путу да се прерано пензионишете. У том случају, можда ћете морати почети ребаланс према конзервативнијој алокацији имовине. Опет, можда не бисте желели - то зависи од ваше филозофије о власништву над акцијама током пензионисања, што опет има везе са вашом толеранцијом на ризик. Када сте од пензије удаљени нула до 10 година, сматра се да је ваш портфељ у фази транзиције. Већина стручњака каже да бисте требали кренути према алокацији имовине која је више пондерисана према обвезницама него према акцијама - али не превише, јер вам је и даље потребан стални раст како не бисте наџивели свој портфолио. Уместо да пређете на 40% обвезница, 60% расподеле имовине која би се могла препоручити некоме ко планира да оде у пензију са 65 година, могли бисте прећи на расподелу 50/50. Приликом ребаланса продаваћете акције и куповати обвезнице.

65 година

65 година представља прве године пензионисања (или непосредно пре њега) за већину људи који могу себи приуштити пензију. (Старосна граница за одлазак у пензију пуног социјалног осигурања за особе које тренутно одлазе у пензију је 66 година; Медицаре почиње са 65.) То може значити почетак повлачења имовине на пензијском рачуну ради прихода. Поновно уравнотежење вашег портфеља у овој доби могло би значити продају дионица како бисте постепено премјестили свој портфељ према тежини обвезница како старите. Једина зачкољица је да нећете желети да продате акције са губитком; које ћете инвестиције продати за приход зависиће од тога шта можете продати за профит. Бити разноврсна унутар сваке велике класе имовине (на пример, држе и велике и мале капитале, међународне и домаћих фондова и државних и корпоративних обвезница) даје вам веће шансе да увек имате имовину за продају по профит.

Такође би требало да имате успостављену стратегију повлачења пензије. Можда ћете повући 4% свог портфолија у првој години и прилагодити тај износ долара према стопи инфлације сваке наредне године. Ребаланс портфолија ће захтевати другачији приступ јер сада водите рачуна о редовним повлачењима средстава, док сте пре пензионисања обрачунавали само (или углавном) доприносе. Можда такође повлачите средства са више рачуна, што може значити поновно балансирање више рачуна. Када навршите 72 године, мораћете да почнете да узимате потребне минималне расподеле (РМД) од 401 (к) с и традиционалне ИРА -е како би се избјегле пореске казне.

Када узимате РМД -ове, можете поново уравнотежити свој портфељ продајом класе имовине са вишком тежине. Имајте на уму да ћете плаћати порез на повлачење зараде и доприносе пре опорезивања, осим ако се ради о Ротх рачуну. Људи са значајном имовином изван пензијских рачуна могу ребалансирати на јефтин и порески ефикасан начин дарујући цењене улагања у добротворне сврхе или даривање ниских основа акција (акције са огромним капиталним добицима у односу на њихову првобитну вредност) пријатељима или породица.

Сада када разумете како функционише процес ребаланса, следеће питање је да ли то учинити сами, користити робо-саветника или користити правог, живог инвестиционог саветника који ће вам помоћи. Размотрите предности и недостатке сваког у смислу вештине, времена и трошкова.

Поновно уравнотежење портфолија уради сам

Ребаланс вашег портфолија сами, без помоћи робо-саветника или инвестиционог саветника, не захтева да трошите новац. Оно што вас кошта је време; колико времена зависи од сложености ваших улагања и вашег схватања начина ребаланса. Ако имате једну ИРА са једним акцијским ЕТФ -ом и једним обвезничким ЕТФ -ом, ребаланс ће бити брз и лак. Што више рачуна и више средстава имате, задатак постаје све компликованији.

Најчешћи савет за уравнотежење је да продате инвестиције у којима имате вишак килограма (што ће скоро увек бити акције, јер расту брже од обвезница, као што смо раније поменули) и искористите тај новац за куповину улагања у којима имате недовољну тежину, што ће скоро увек бити обвезнице. Али једноставнији метод који може имати мање трансакционе трошкове је коришћење нових доприноса на вашем рачуну за куповину улагања која су вам потребна.

Ако примите бонус на крају године, повраћај пореза или велики поклон, искористите тај новац. Ако дате паушални допринос својој ИРА-и, поделите тај новац између акција и обвезница на начин да уравнотежите свој портфолио. Можда нећете на крају савршено прерасподелити своја улагања на циљ, али бисте се могли довољно приближити да не вреди ништа трошкови преноса од продаје. С обзиром на то, многе брокерске куће нуде заједничке фондове и ЕТФ-ове без накнаде за трансакције, у том случају неће вас ништа коштати да купите и продате управо оно што вам је потребно.

Највећи ризици за ребаланс портфолија „уради сам“ то уопште не раде и, ако радите са опорезивим рачуном, порези-посебно краткорочни порези на капиталну добит, који имају вишу стопу од дугорочних капиталних добитака порези. Сваки пут када плаћате порез на инвестиције, наносите штету нето приходима.

Укратко, ево примера како се одвија цео овај процес.

УКУПНА ПОЧЕТНА ВРЕДНОСТ ПОРТФЕЉА: 10.000 УСД

Расподела пре поновног балансирања:

Вредност заједничког фонда акција: 7.500 УСД (75% вашег портфолија)

Вредност заједничког фонда обвезница: 2.500 УСД (25% вашег портфолија)

Да бисте поново успоставили равнотежу:

Продајте: 500 УСД заједничког фонда.

Купите: 500 долара обвезничког заједничког фонда.

Алокација након ребаланса:

Вредност заједничког фонда акција: 7.000 УСД (70% вашег портфолија)

Вредност заједничког фонда обвезница: 3.000 УСД (30% вашег портфолија)

УКУПНА ВРЕДНОСТ ПОРТФОЛИЈА: 10.000 УСД

Једна ствар која би могла закомпликовати овај процес: Обвезнички заједнички фонд за који желите да купите додатне акције могао би имати минимално улагање веће од 500 УСД. Ако се то догоди, могли бисте купити акције готово идентичног обвезничког ЕТФ -а који нема минимум улагања.

Такође, ако морате нешто да платите провизије да бисте купили или продали, ваша укупна вредност портфеља ће пасти испод 10.000 УСД.

Аутоматско ребалансирање портфолија

Најлакши начин за ребаланс вашег „уради сам“ портфеља је одабир средстава чији менаџери врше ребаланс уместо вас. Средства са циљаним датумом, који су заједнички фондови који држе корпу улагања и на основу којих се врши расподела имовине ваш предвиђени (циљни) датум пензионисања, пример су врсте фонда који се ребалансира аутоматски. Не морате ништа да радите.

На пример, фонд за инвеститоре са циљним датумом пензионисања 2040. могао би имати почетну циљну расподелу имовине од 90% акција и 10% обвезница. Менаџери фонда ће ребалансирати фонд онолико често колико је потребно да задрже ту циљну расподелу. Осим тога, временом ће променити расподелу имовине фонда, чинећи га конзервативнијим до 2040. Ова средства обично имају ниске стопе расхода; индустријски просек износио је 0,62% од 2018. године.

Шта у вези избалансирани заједнички фондови? Такође се називају хибридни фондови или фондови за расподелу имовине, по томе су слични фондовима са циљаним датумом држе и акције и обвезнице и имају за циљ да задрже одређену расподелу, као што су 60% акција и 40% обвезнице. Међутим, та расподела се не мења током времена; избалансирана средства су за инвеститоре било које доби. Уравнотежена средства, попут фондова са циљаним датумом, аутоматски се ребалансирају. Уравнотежени фондови имали су просечан однос трошкова у индустрији од 0,66% у 2018.

Робо-Адвисор Ребаланцинг

Прво, упозорење: Већина робо-саветници не управљајте пензионим рачунима које спонзорише послодавац. Изузетак је Блооом. Робо-саветници, међутим, управљају ИРА-ом и опорезивим рачунима.

Рад са робо-саветником практично не захтева време или вештину са ваше стране: робо-саветник обавља сав посао аутоматски. Све што треба да урадите је да отворите рачун, уложите новац у њега и изаберете циљну расподелу имовине или одговорите на питања софтвера како бисте лакше поставили циљну расподелу средстава за вас.

И трошкови су ниски. Робо-саветници као нпр Беттермент, Веалтхфронт, а СигФиг користи стратегије како би ребаланс учинио јефтинијим избјегавањем или минимизирањем краткорочних и дугорочних пореза на капиталну добит. Уобичајена стратегија је избегавање продаје било каквих улагања приликом ребаланса вашег портфолија. Уместо тога, када депонујете готовину или примите дивиденда, робо-саветник користи тај новац за куповину већег улагања у којем имате премалу тежину.

На пример, ако се ваш портфељ удаљио са 60% акција, 40% обвезница на 65% акција, 35% обвезница, следећи пут када додате новац на свој рачун, робо-саветник ће користити ваш депозит за куповину више обвезница. Не продајући никаква улагања, нећете се суочити са никаквим пореским последицама. Ова стратегија се назива ребаланс новчаних токова.

Ову стратегију можете користити и сами да бисте уштедели новац, али она је од помоћи само на опорезивим рачунима, а не на рачунима за пензионисање као што су ИРА и 401 (к). Нема пореских последица када купујете или продајете инвестиције на рачуну за пензионисање.

Још једна стратегија коју робо-саветници користе за одржавање ниских трансакционих трошкова је продаја било које класе имовине са вишком килограма у било ком тренутку када одлучите да повучете новац из свог портфолија.

Надаље, када ваш робо-саветник ребалансира ваш портфолио, нећете сносити провизије, трансакције или накнаде за трговање на које бисте могли наићи при ребалансу сами или путем инвестициони саветник. Робо-саветници не наплаћују ове накнаде. Уместо тога, они наплаћују годишњу накнаду на основу доларског износа имовине којом управљају за вас. Беттермент, на пример, наплаћује годишњу накнаду од 0,25% од имовина под управљањем и нема минималног стања на рачуну. А пошто су робо-саветници аутоматизовани, они могу да ребалансирају ваш портфељ једнако често као и сваки дан, тако да је обично у готово савршеној равнотежи.

Ангажовање инвестиционог саветника

Ако ангажујете некога да управља вашим улагањима, ребаланс портфолија један је од задатака који ће они учинити за вас, заједно са креирање инвестиционог плана заснованог на вашим циљевима и толеранцији на ризик и препоручивање улагања која ће вам помоћи да их остварите циљеви.

Свакако је могуће управљати својим улагањима и сами ребалансирати свој портфељ. Али неки људи немају времена, нису сигурни у своју способност да науче шта треба да знају и извршавају праве задатке, или једноставно не желе да се носе са тим. Други људи знају како управљати властитим улагањима, али се налазе у доношењу емоционалних одлука које штете њиховом приходу. Ако спадате у једну од ових категорија, ангажовање инвестиционог саветника могло би се исплатити.

Унајмите фидуцијара само за накнаде

Ова врста професионалаца нема сукоб интереса који их спречава да делују изван ваших најбољих интереса. Они су плаћени за време које проведу помажући вам, а не за конкретна улагања која вам продају или број трговина које обављају у ваше име. За било ког фидуцијара који плаћате само уз накнаду, проверите њихову позадину помоћу БрокерЦхецк Регулаторног тела финансијске индустрије (ФИНРА) веб страницу и веб страницу Саветника за улагања у јавном обелодањивању Комисије за хартије од вредности. У зависности од врсте саветника, можда ћете моћи да проверите њихову позадину на једној, обе или на једној од ових веб локација. Ако се ипак појаве у некој од ових база података, можете видети њихову историју рада, положене испите, стечене акредитиве и све дисциплинске мере или жалбе купаца против њих. Такође понекад можете да проверите акредитиве саветника код организације за акредитацију. Можете проверити, на пример, податке појединца сертификовани финансијски планер сертификацију и позадину на веб страници одбора ЦФП.

Цена је највећи недостатак

Просечни индустријски трошак је око 1,0% имовине којом се управља годишње. Ако ваш портфељ износи 50.000 УСД, свом саветнику ћете плаћати 500 УСД годишње. Осим тога, плаћаћете све провизије и накнаде повезане са улагањима у ваш портфељ. Плаћање било које накнаде, укључујући и накнаде инвестиционог саветника, смањиће ваше укупне приносе.

Неке саветодавне услуге покушавају да надмаше индустријски просек. Вангуард открива да се на улагање од 250.000 долара са просечним годишњим приносом од 6% током 20 година користи лични саветник компаније Услуге (које коштају само 0,3% имовине под управљањем годишње) могле би вам дати 96.798 УСД више у поређењу са плаћањем индустријског просека 1,02% накнаде. Овде зарађујете више од просека, а трошите мање од просека на накнаде.

Накнада саветника може сама да се плати

Улагачи имају тенденцију да зарађују мање од средстава у која улажу због своје тенденције да продају ниско и купују високо. Обука у понашању финансијског саветника може превазићи овај проблем. Рад са саветником може вам помоћи да останете на курсу, посебно на тржиштима бикова или медведа када вас емоције могу довести у питање да се удаљите од своје дугорочне стратегије улагања. Студија Вангуард објављена у септембру 2016. показала је да кроз финансијско планирање, дисциплину и смернице - не покушавајући да надмаше тржиште - саветници могу повећати просечан годишњи приход својих клијената враћа за 3%.

Још један разлог за ангажовање инвестиционог саветника је ако ће то значити разлику између тога да заиста имате инвестициони план или не радите ништа. Ово последње је токсично за ваше дугорочно финансијско здравље.

Не морате стално да запошљавате некога; можете запослити некога да вам помаже по пројекту или по сату. Не раде сви саветници на овај начин, али многи нуде ту опцију. И можете запослити некога било где у земљи кога можете консултовати на мрежи, путем Скипеа или телефона.

Опрез: Наизглед бесплатни савети које нуде неки банкарски и брокерски запослени и услуге могу се надокнадити провизијама на улагања која купујете, што ствара сукоб интереса то их може одвратити од препоруке најбољих опција.

Још један недостатак је што многи саветници имају минималне инвестиције. Вангуард Персонал Адвисор Сервицес има прилично низак минимум, од 50.000 УСД. Можда нећете имати довољно средстава за одређене саветнике да вас приме као клијента. Неке услуге захтевају да имате најмање 500.000 долара за улагање.

Смешна ствар код ангажовања саветника за ребаланс вашег портфеља је то што ће вероватно користити алат за аутоматско уравнотежење имовине (другим речима, софтвер). Овај софтвер узима у обзир толеранцију ризика инвеститора, пореске циљеве (као што су нпр сакупљање пореских губитака и избегавање капиталних добитака и прања) у случају опорезивог портфолија и локације имовине (да ли држати одређена улагања на неопорезивом рачуну, попут 401 (к) или у опорезивом посредништву рачун).

То је скуп, софистициран софтвер који не бисте сами купили, да. Али робо-саветници такође користе софтвер. Зашто онда једноставно не ангажујете робо-саветника?

Вангуардова студија објављена у мају 2013. показала је да је за 58.168 самоуправних инвеститора Вангуард ИРА-е током пет година које су завршиле 31. децембра 2012. инвеститори који су трговали из било ког разлога осим ребаланса-попут реаговања на потрес на тржишту-прошли су горе од оних који су остали наравно. Ако вас роботско саветовање неће спречити да купујете високо, а продајете ниско, онда се исплати индивидуалном инвестиционом саветнику да будете дисциплиновани у својој стратегији улагања.

Доња граница

Први пут када ребалансирате свој портфељ може бити најтеже јер је све ново. Ипак, то је добра вештина за учење и добра навика. Иако није осмишљено да директно повећава ваше дугорочне приносе, дизајнирано је да повећа ваше приносе прилагођене ризику. За већину људи, преузимање мањег ризика путем поновног балансирања је добра ствар јер их спрјечава у паници када се тржиште погорша и помаже им да се придржавају свог дугорочног плана улагања. А то значи да дисциплина ребаланса може повећати ваше дугорочне приносе.