Суверени фондови богатства: увод

Државни фондови богатства привукли су значајну пажњу како све више земаља отвара фондове и улаже у велика предузећа и имовину-неке транспарентније од других. Ово је уступило мјесто широко распрострањеној забринутости због утицаја ових фондова на глобални ниво економија. Као такво, важно је тачно разумети шта су државни фондови и како су настали.

Фонд сувереног богатства

Државни фонд богатства је фонд новца у државном власништву који се улаже у разне сврхе Финансијска средства. Новац обично долази из државног буџета вишак. Када нација има вишак новца, користи државни фонд за богатство као начин да га усмјери у инвестиције, умјесто да га једноставно задржи у

Централна банка или га поново усмерити у економију.

Мотиви за оснивање државног фонда за богатство разликују се од земље до земље. На пример, Уједињени Арапски Емирати остварују велики део својих прихода од извоза нафте и треба им начин да заштите вишак резерви од ризика заснованог на нафти; стога, део тог новца ставља у државни фонд.

Историја

Прва средства настала су 1950 -их. Државни фондови за богатство настали су као решење за земљу са буџетским суфицитом. Први државни фонд богатства био је Управа за инвестиције Кувајта, основана 1953. ради улагања вишка прихода од нафте.Само две године касније, Кирибати је основао фонд за држање својих резерви прихода.До нових активности није дошло све док нису створена три велика фонда:

• Инвестициона управа Абу Дабија (1976)
• Сингапурска државна инвестициона корпорација (1981)
• Норвешка влада Пензиони фонд (1990)

Током последњих неколико деценија, величина и број државних фондова драматично су порасли. Према Институту СВФ, постоји више од 91 државног фонда са укупном имовином у износу од скоро 8,2 трилиона долара у 2020.

Робни насупрот некомерцијалним државним фондовима

Фондови државног богатства могу се поделити у две категорије, робне или не-робне. Разлика између ове две категорије је у начину финансирања фонда.

Робна државна средства се финансирају извозом робе. Када цена робе порасте, земље које извозе ту робу видеће веће суфиците. Насупрот томе, када привреда вођена извозом доживи пад цене те робе, а дефицит ствара се што би могло наштетити економији. Државни фонд богатства делује као: стабилизатор за диверзификацију новца земље улагањем у друге области.

Не-робни фондови се обично финансирају вишком страних средстава валутне резерве фром тренутни налог вишкови.

У шта улажу суверени државни фондови?

Суверени фондови богатства су традиционално пасивно, дугорочних инвеститора. Неколико државних фондова открива своју потпуност портфолија, али државни државни фондови улажу у широк спектар класа имовине, укључујући:

• Владине обвезнице
• Екуитиес
• Стране директне инвестиције

Међутим, све већи број средстава се окреће алтернативне инвестиције, као што су хеџ фондови или приватна имовина, који нису доступни већини малопродајних инвеститора. Тхе Међународни монетарни фонд извештава да државни државни фондови имају већи степен ризика од традиционалних инвестиционих портфолија, држећи велике улоге на често нестабилним тржиштима у развоју.

Државни фондови за богатство користе разне инвестиционе стратегије:

• Нека средства улажу искључиво у финансијска средства која котирају на берзи.
• Други улажу у све главне класе имовине.

Фондови се такође разликују по степену контроле коју преузимају приликом улагања у компаније:

• Постоје државни државни фондови који ограничавају број акција купљених у компанији и увешће ограничења или ради диверзификације својих портфеља или да се придржавају сопствене етике стандардима.
• Други државни државни фондови заузимају активнији приступ куповином већих удела у компанијама.

Међународна дебата

Државни фондови богатства представљају велики и растући део глобалне економије. Величина и потенцијални утицај који би ова средства могла имати Међународна трговина довели су до значајног противљења, а критике су се појавиле након контроверзних улагања у Сједињене Државе и Европу. Пратећи хипотека криза 2006-2008, државни фондови су помогли у спасавању западних банака које се боре ЦитиГроуп, Меррилл Линцх, УБСи Морган Станлеи.То је навело критичаре да се забрину да стране нације добијају превише контроле над домаћим финансијске институције и да би ти народи могли користити ту контролу из политичких разлога. Овај страх би такође могао довести до улагања протекционизам, потенцијално наносећи штету глобалној економији ограничавањем вредних долара за инвестиције.

У Сједињеним Државама и Европи многи финансијски и политички лидери нагласили су важност праћења и могућег регулисања државних фондова богатства. Многи политички лидери тврде да државни суверени фондови представљају пријетњу националној сигурности и њиховом недостатку транспарентност подстакла је ову контроверзу. Сједињене Државе решиле су ову забринутост доношењем Страних инвестиција и Закон о националној безбедности из 2007. године, који је успоставио већу контролу када страна влада или ентитет у државном власништву покуша да купи америчку имовину.

Западне силе су чуване да дозволе државним фондовима да инвестирају и затражиле су бољу транспарентност. Међутим, како нема значајних доказа да фондови послују под политичким или стратешким мотивима, већина земаља је ублажила своју позицију и чак поздравила инвеститоре.