Шта је активно управљање у улагању?

Шта је активно управљање?

Израз активно управљање подразумева да професионални менаџер новца или тим професионалаца прати перформансе клијентовог инвестиционог портфолија и редовно доношење одлука о куповини, држању и продаји имовине у томе. Циљ активног менаџера је да надмаши целокупно тржиште.

Активни менаџери могу се ослонити на анализу улагања, истраживање и прогнозе, као и на властити суд и искуство у доношењу одлука о томе која ће средства купити и продати.

Супротно активном управљању је пасивно управљање, познатији као индексирање. Они који се придржавају пасивног управљања тврде да се најбољи резултати постижу куповином имовине која одражава а одређеног тржишног индекса или индекса и њихово дугорочно држање, занемарујући свакодневне флуктуације тржишта.

Разумевање активног управљања

Инвеститори који верују у активно управљање не следе хипотеза ефикасног тржишта, који тврди да је немогуће победити тржиште на дужи рок. Односно, скупљачи који дане проводе дане купујући и продајући акције како би искористили своје честе флуктуације, временом неће боље од инвеститора који купују компоненте главних индекса који се користе за праћење перформанси на ширим тржиштима време.

С друге стране, активни менаџери мере сопствени успех мерећи свој портфељ премашују (или заостају) перформансе упоредивог неуправљаног индекса, индустрије или тржишта сектор.

На пример, Фиделити Блуе Цхип Гровтх Фунд користи Русселл 1000 Гровтх Индек као своје мерило. Током пет година које су завршиле 30. јуна 2020. године, Фиделити фонд је вратио 17,35%, док је Русселл 1000 индекс раста порастао 15,89%. Тако је фонд Фиделити надмашио своје референтне вредности за 1,46% у том петогодишњем периоду.

Стратегије за активно управљање

Активни менаџери верују да је могуће профитирати на берзи кроз било коју од бројних стратегија које имају за циљ да идентификују акције које се тргују по нижој цени од вредности.

Инвестиционе компаније и спонзори фондова верују да је могуће надмашити тржиште и запослити професионалне инвестиционе менаџере за управљање заједничким фондовима компаније.

Недостаци активног управљања

Фондови са активним управљањем имају веће накнаде од фондова са пасивним управљањем. Инвеститор плаћа за сталне напоре инвестиционих саветника који су специјализовани за активно улагање и за потенцијал већих приноса од тржишта у целини.

Пасивно управљање захтева једнократне напоре да се изабере права имовина за појединачног инвеститора, праћено повременим ребалансом портфолија и дужном пажњом у праћењу истог током времена.

Инвеститор који размишља о активном управљању требао би пажљиво погледати стварне приносе након хонорара менаџера.

Предности активног управљања

Стручност, искуство и просуђивање менаџера фондова улажу инвеститори у активно управљани фонд. Активни менаџер који води фонд за аутомобилску индустрију могао би имати велико искуство на том пољу и може уложити у одабрану групу ауто-повезаних акција за које менаџер закључи да јесу потцењен.

Активни управитељи фондова имају већу флексибилност. У процесу одабира постоји више слободе него у индексном фонду, који мора што је могуће ближе одговарати избору и пондерисању улагања у индекс.

Активно управљана средства омогућавају бенефиције у управљању порезима. Флексибилност куповине и продаје омогућава менаџерима да надокнаде губитнике добитницима.

Управљање ризиком

Активни управитељи фондова могу спретније управљати ризицима. Можда ће бити потребан глобални банкарски берзански фонд (ЕТФ) за држање одређеног броја британских банака. Тај фонд ће вероватно знатно пасти након шокантног гласања о Брегзиту 2016. У међувремену, активно управљани глобални банкарски фонд могао би смањити изложеност британским банкама због повећаних нивоа ризика.

Активни менаџери такође могу умањити ризик коришћењем различитих стратегија заштите, попут кратке продаје и коришћења деривата.

Перформансе активног управљања

Постоји много контроверзи око учинка активних менаџера. Њихов успех или неуспех у великој мери зависи од тога која се контрадикторна статистика цитира.

Током 10 година које су се завршиле 2017. године, активни менаџери који су улагали у акције велике капитализације највероватније су победили индекс, надмашујући у просеку 1,13% годишње. Студија је показала да је 84% активних менаџера у овој категорији надмашило свој референтни индекс пре него што су одузете накнаде.

Али, краткорочно-три године-активни менаџери су подбацили индекс у просеку за 0,36%, а током пет година заостајали су за 0,22%.

Друга студија је показала да су за 30 година које су завршиле 2016. године активно управљана средства враћала 3,7% у просеку годишње, у поређењу са 10% за приносе за пасивно управљана средства.