Како нестабилност валуте утиче на економску изложеност

Шта је економска изложеност?

Економска изложеност је врста девизне изложености узрокована ефектом неочекиваних флуктуација валуте на будуће новчане токове предузећа, страна улагања и зараду. Економска изложеност, позната и као оперативна изложеност, може имати значајан утицај на тржишну вредност компаније, јер има далекосежне ефекте и дугорочне је природе. Предузећа могу да се заштите од неочекиваних флуктуација валуте улагањем у трговање девизама (ФКС).

Разумевање економске изложености

Степен економске изложености је директно пропорционалан нестабилности валуте. Економска изложеност се повећава како се нестабилност девиза повећава и смањује како опада. Економска изложеност је очигледно већа за мултинационалне компаније које имају бројне подружнице у иностранству и огроман број трансакција које укључују стране валуте. Међутим, све већа глобализација учинила је економску изложеност извором већег ризика за све компаније и потрошаче. Економска изложеност може настати за свако предузеће, без обзира на његову величину, па чак и ако послује само на домаћем тржишту.

за разлику од изложеност трансакцији и излагање преводу (две друге врсте валутне изложености), економску изложеност је тешко прецизно измерити и стога је изазовна заштита. Економску изложеност је такође релативно тешко заштитити јер се бави неочекиваним променама у иностранству девизних курсева, за разлику од очекиваних промена курса валута, које чине основу за корпоративни буџет прогнозе.

На пример, мали европски произвођачи који продају само на локалном тржишту и не извозе своје производе били би под негативним утицајем а јачи евро, јер би то учинило увоз из других јурисдикција попут Азије и Северне Америке јефтинијим и повећало конкуренцију у Европи тржишта.

Посебна разматрања

Економска изложеност може се умањити или оперативним стратегијама или стратегијама за смањење валутног ризика. Оперативне стратегије укључују диверзификацију производних погона, тржишта крајњих производа и финансирање извора, будући да се ефекти валута могу донекле компензовати ако постоји више различитих валута укључени. Стратегије ублажавања валутног ризика укључују усклађивање токова валута, споразуме о подели ризика и валутни свопови.

Економска изложеност може се умањити или оперативним стратегијама или стратегијама за смањење валутног ризика. Оперативне стратегије укључују диверзификацију производних погона, тржишта крајњих производа и изворе финансирања.

Ефекти валуте могу се донекле компензовати ако је укључено више различитих валута. Стратегије ублажавања валутног ризика укључују усклађивање валутних токова, споразуме о подели ризика и валутне свопове. Усклађивање тока валуте значи усклађивање одлива и прилива готовине са истом валутом, као што је обављање што више послова у једној валути, укључујући позајмице. Свап валуте омогућавају двема компанијама да ефективно позајмљују валуте једна другој на одређено време.

Пример економске изложености

Претпоставимо да велика америчка компанија добија око 50% својих прихода приход са иностраних тржишта, утицало је на постепено смањење америчког долара у односу на главне глобалне валуте - рецимо 2% годишње - у његове оперативне прогнозе за наредних неколико година. Ако долар постепено расте уместо да постепено слаби у годинама које су пред нама, то би представљало економску изложеност компаније. Снага долара значи да ће 50% прихода и новчаних токова које компанија прима из иностранства бити бити мањи када се врати у доларе, што ће се негативно одразити на његову профитабилност и вредновање.