Дефиниција затвореног фонда

Шта је затворени фонд?

Затворени фонд је портфолио удружене имовине који прикупља фиксни износ капитала путем иницијална јавна понуда (ИПО), а затим наводи акције за трговање на берзи. Други називи затвореног фонда укључују „затворено улагање“ и „затворени заједнички фонд“.

Разумевање затвореног фонда

Као и заједнички фонд, затворени фонд има професионалног менаџера који надгледа портфељ и активно купује и продаје имовину. Слично фонду којим се тргује на берзи, он тргује попут капитала, јер његова цена варира током дана трговања. Међутим, затворени фонд је јединствен по томе што након ИПО-а, матична компанија фонда не издаје додатне акције, а сам фонд неће откупити-откупити-акције. Уместо тога, као и појединачне акције, фонд могу купити или продати само на секундарном тржишту инвеститори.

Док затворени фонд има неколико јединствених карактеристика по којима се разликује од отворени фонд, као што је заједнички фонд или берзански фонд (ЕТФ), он такође дели неколико сличности са те две хартије од вредности. И затворене и отворене фондове води инвестициони саветник, преко менаџерског тима који тргује портфељем. Обоје такође наплаћују годишње однос трошкова и може извршити расподелу прихода и добити од капитала акционарима.

Затворени фонд је организован као јавно трговање инвестициона компанија, и њему и његовом портфолио менаџеру потребна је регистрација Комисије за хартије од вредности (СЕЦ). Тежи да се њиме активно управља за разлику од већине ЕТФ -ова или индексних заједничких фондова, а његов портфељ хартија од вредности се обично концентрише на одређену индустрију, географско тржиште или тржишни сектор.

Међутим, затворени фондови се разликују од отворених фондова на фундаменталне начине. Затворени фонд прикупља прописани износ капитала само једном, путем ИПО-а, издавањем фиксног броја акција које су купили инвеститори. Након што се све акције продају, понуда је „затворена“ - отуда и назив. У фонд се не улива нови инвестициони капитал.

Насупрот томе, заједнички фондови и фондови којима се тргује на берзи стално прихватају нове доларе инвеститора, издају додатне акције и откупљују-или откупљују-акције од акционара који желе да продају.

Листа затворених фондова на берзама на којима се њихове акције тргују исто као и акције са кретањем цена акција током целог трговачког дана. Ова активност на листи је у супротности са отвореним узајамним фондовима, који цијене дионице само једном, на крају трговачког дана. Док се цена акција отвореног фонда заснива на Нето вредност имовине (НАВ) портфолија, цена акција затвореног фонда флуктуира у зависности од тржишних сила. Ове силе укључују понуду и потражњу, као и промену вредности хартија од вредности у фонду.

Будући да тргују искључиво на секундарном тржишту, затворени фондови такође захтевају брокерски рачун за куповину и продају. Отворени фонд се често може купити директно преко инвестиционе компаније која спонзорише фонд.

Затворена средства и нето вредност имовине

Једна од јединствених карактеристика затвореног фонда је његова цена. НАВ фонда се редовно израчунава. Међутим, цену за коју тргује на берзи у потпуности одређују понуда и потражња. Ова потражња инвеститора може довести до трговања затвореним фондовима на премији или попуст на НАВ. Премиум цена значи да је цена акције изнад НАВ -а, док је попуст супротна вредност, испод НАВ -а.

Затворени фондови могу трговати уз премије и попусте из неколико разлога. Они могу бити усредсређени на популаран сектор и одражавати осећања тог сектора. Ова средства се такође могу трговати са премијом ако историјски успешан берач акција управља фондом. Насупрот томе, недостатак потражње инвеститора или сиромаштво профил ризика и приноса јер фонд може довести до тога да тргује уз попуст на своју НАВ.

Као што је раније поменуто, затворени фондови не откупљују акције од инвеститора, али инвеститори могу међусобно трговати деоницама. Пошто затворени фондови не откупљују акције инвеститора, они не одржавају велике нивое новчаних резерви остављајући им више средстава за улагање. Такође могу увелико да искористе полугу - позајмљени капитал - како би повећали приносе. Као резултат тога, затворени фондови често нуде веће приносе или боље изворе прихода од њихових партнера у заједничким фондовима.

Примери затворених фондова

Највећи тип затвореног фонда-вреднован према имовини под управљањем-су фондови општинских обвезница. Ова велика средства улажу у дужничке обавезе државних и локалних самоуправа и владиних агенција. Менаџери ових фондова често траже широку диверзификацију како би смањили ризик, али се често ослањају и на полугу за максимизирање приноса.

Менаџери такође граде глобалне и међународне фондове са акцијама или инструментима са фиксним приходом широм света. Ово укључује глобалне фондове, који комбинују америчке и међународне хартије од вредности, међународне фондове, који купују само вриједносне папире изван САД-а и фондове у развоју, који могу бити врло нестабилни и мање ликвидни због земаља у којима улагати.

Један од највећих затворених фондова је Еатон Ванце Глобал Диверсифиед Екуити Инцоме Фунд, који управља порезима.ЕКСГ). Основан 2007. године, има тржишну капитализацију од 2,23 милијарде долара од марта 2020.Примарни циљ улагања је пружање текућег прихода и добити, са секундарним циљем повећања капитала.

Често постављана питања

Шта је јединствено у одређивању цена затвореног фонда?

Једна од јединствених карактеристика затвореног фонда је његова цена. Нето вредност имовине (НАВ) фонда се редовно израчунава. Међутим, цену за коју тргује на берзи у потпуности одређују понуда и потражња. Ова потражња инвеститора може довести до трговања затвореног фонда са премијом или попустом на његову НАВ.

Шта је отворени фонд?

Отворени фонд је разнолики портфељ удруженог новца инвеститора који може издати неограничен број акција. Спонзор фонда продаје акције директно инвеститорима и откупљује их такође. Ове акције се цене дневно, на основу њихове тренутне нето вредности имовине (НАВ). Неки заједнички фондови, хеџ фондови и фондови којима се тргује на берзи (ЕТФ) су врсте отворених фондова. Они су бедем могућности улагања у пензионе планове које спонзорише компанија, попут 401 (к).

Колико се затворена средства разликују од отворених фондова?

Затворени фонд прикупља прописани износ капитала само једном, путем ИПО-а, издавањем фиксног броја акција које су купили инвеститори. Насупрот томе, отворени фондови (заједнички фондови и ЕТФ-ови) стално прихватају нове улагачке доларе, издају додатне акције и откупљују-или откупљују-деонице од акционара који желе да продају. Док се цена акција отвореног фонда заснива на нето вредности имовине (НАВ) портфолија и одређује се једном на дан до краја трговачког дана, цена акција затвореног фонда флуктуира због тржишних сила током целог трговања дан. Затворена средства такође захтевају брокерски рачун за куповину и продају. Отворени фонд се често може купити директно преко инвестиционе компаније која спонзорише фонд.