Како могу применити анализу осетљивости на своје инвестиционе одлуке?
Учесници на тржишту могу да користе анализа осетљивости да би се проценили ефекти различитих варијабли на принос од улагања. Овај облик анализе је дизајниран за управљање пројектима и прогнозе профитабилности, али можете га користити за било коју врсту неизвјесних пројекција. Практична корист од употребе анализе осетљивости за ваше инвестиционе одлуке била би процена ризика и потенцијалних грешака.
Можда најчешћа инвестициона примена анализе осетљивости укључује прилагођавање дисконтне стопе или других токова готовинских токова. Ово вам омогућава да поново процените ризике на основу посебних прилагођавања.
Још један корак даље, анализа осетљивости нуди увид у то како ваша инвестициона стратегија је структуриран. Можете га користити за упоређивање модела улагања показујући како профитабилност зависи од података модела или других претпоставки.
Анализа осетљивости не производи никакве посебне рецепте нити генерише трговачке сигнале. На индивидуалном инвеститору или менаџеру пројекта остаје да одлучи како најбоље искористити генерисане резултате.
Кључне Такеаваис
- Анализа осетљивости је финансијски модел који испитује како се на одређене варијабле утиче као одговор на промене других променљивих, које се називају улазне променљиве.
- Анализа осетљивости се користи за предвиђање резултата одлуке као одговор на одређене варијабле.
- Анализа осетљивости на финансијским тржиштима може се користити за предвиђање правца цене акција компанија којима се тргује на берзи.
- Учесници на тржишту могу га користити и шире за процену ризика и утврђивање вероватноће грешака при доношењу одлука о улагању.
Преглед анализе осетљивости
Анализа осетљивости је поступак израчунавања који предвиђа ефекте промена на улазне податке. Одлуке о улагању су испуњене неизвесношћу и ризиком. Већина модела улагања има експлицитне и имплицитне претпоставке о понашању модела и поузданости и конзистентности улазних података.
Ако се ове основне претпоставке и подаци покажу нетачним, модел губи своју ефикасност. Применом анализе осетљивости можете испитати улазне вредности, као нпр трошкови капитала, приход и вредност улагања.
Основна сврха анализе осјетљивости је двострука: увид у утицај критичних параметара заснованих на моделу и осјетљивост профитабилности произведене на моделу на те параметре.
Метод анализе осетљивости
Да бисте извршили анализу осетљивости за своје инвестиционе моделе, прво идентификујте скуп критеријума према којима се процењује успех улагања. Ови критеријуми морају бити квантитативни. Обично се ово може поставити као стопа приноса (РОР).
Затим дефинишите скуп улазних вредности које су важне за модел. Другим речима, сазнајте које су независне променљиве најважније у генерисању РОР -а. То може укључивати дисконтне стопе, цене имовине или ваш лични приход.
Затим одредите опсег преко којег се ове вредности могу кретати. Дугорочна улагања имају веће домете од краткорочних улагања.
Идентификујте минималне и максималне вредности које ваше улазне променљиве (и други критеријуми по потреби) могу узети док модел улагања остаје профитабилан (стварајући позитиван РОР).
На крају, анализирајте и тумачите резултате покретних фактора. Овај процес може бити једноставан или сложен на основу типова улазних променљивих и њиховог утицаја на РОР.
Недостаци анализе осетљивости
Улагања су сложена и разноврсна. Процене улагања могу зависити од цена имовине, цена вежби или штрајкова, стопе приноса, стопе приноса без ризика, дивидендних приноса, рачуноводствени показатељи, и безброј других фактора.
Анализа осетљивости генерише резултате само на основу кретања за критичне независне променљиве. Претпоставља се да су све варијабле које нису издвојене - којих има много за било коју одлуку о улагању - константне.
Независне променљиве се ретко крећу независно. Независне и немерљиве променљиве имају тенденцију да се мењају у исто време.
