Шта је упоредни универзум?

Шта је упоредни универзум?

Упоредни универзум је група професионално управљаних инвестиција портфолија или фондови са сличним мандатима и циљевима који служе као репер за учинак. Односно, перформансе сваког управљаног портфолија или фонда могу се лако мерити у односу на просек за све чланове исте групе.

Липпер и Морнингстар су компаније које стварају најчешће коришћени универзуми за упоређивање. 

Разумевање упоредног универзума

Индекс Бенцхмарк вс. Упоредни универзум

Учинак портфеља или фонда којим се професионално управља може се оценити на два начина:

• Прва је референтна вредност индекса. Сваки заједнички фонд или портфолио којим се професионално управља ствара се са циљем да премаши перформансе индекса који најбоље одражава његов избор акција. Заједнички фонд састављен првенствено од залиха енергије могао би имати зацртани циљ да испуни или побиједи перформансе енергетског индекса С&П 500 у истом периоду.
  instagram viewer
• Други је универзум за поређење. У овом случају, учинак фонда или портфеља се упоређује са просечним перформансама универзума сличних портфеља.

Липпер Гроуп и Морнингстар

Група Липпер, која је сада у власништву Тхомсон Реутерса, прва је 1973. године створила универзуме за упоређивање као средство за упоређивање релативних перформанси менаџера фондова.Менаџер фонда који превазилази универзум својих колега има права на хвалисање учинком који је "изнад просека групе Липпер."

Морнингстар, Инц., компанија за финансијске услуге са седиштем у Чикагу, производи сопствене групе упоредних универзума. Они се радикално не разликују, али финансијске компаније генерално бирају једно или друго за употребу као референцу.

Обе компаније стварају засебне универзуме за фондове велике капитализације, фондове мале капитализације и све између. Штавише, компаније нуде универзуме за упоређивање сектора, међународних фондова и имовине осим акција, као што су обвезнице инвестиционог ранга.

Они такође прате универзуме мешаних фондова који укључују акције, обвезнице и друга улагања са високим приносом, као што су преференцијалне акције. 

За и против упоредног универзума

Цонс

Неки критичари сматрају да су обе верзије упоредних универзума прешироке да би биле ефикасна мерила учинка фондова. На пример, менаџер фонда који управља вредним акцијским фондом могао би се успротивити директном поређењу учинка фонда са Морнингстаровим универзумом за поређење са великим капиталом.

Још један уочени недостатак је то што упоредни универзум по природи може поставити нереално високо мерило било искључивањем менаџери са лошим учинком који више не послују или ако укључе оне чија се имовина спаја са имовином неког другог управник. Ово последње питање се назива пристрасност у погледу преживљавања.

Прос

Величина фонда или фирме за управљање новцем у смислу имовине под управљањем је још једно разматрање при стварању релевантног универзума за поређење. Најбољи менаџери новца генерално доследно улазе у горњи квартил упоредних универзума, не само на неколико квартала или неколико година.

Предност упоредног универзума је у томе што у потпуности нуди другу врсту мерила. Портфељ који доследно надмашује референтне вредности индекса, али редовно не успева у свом универзуму за поређење показује проблем: Или је у погрешном универзуму за упоређивање или је његово мерило превише једноставно победити. То може бити зато што фонд рутински преузима више релативних ризика него што је приказано у индексу.