Шта је одвајање од спајања
Шта је де-спајање?
Престанак спајања је реструктурирање предузећа у којем се предузеће дели на компоненте, било да ради самостално, било да се прода или да се ликвидира као дивеституре. Престанак спајања (или „раздвајање“) омогућава великој компанији, као што је а конгломерат, до одвоји његова разноврсна брендови или пословне јединице да позову или спрече куповину, да прикупе капитал продајом компоненти које више нису део сржи пословања Линија производаили да се створе засебна правна лица за обављање различитих послова.
Кључне Такеаваис
- Престанак припајања је када се компанија одвоји од једне или више дивизија ради независног пословања или продаје.
- До раздруживања може доћи из више разлога, укључујући фокусирање на основно пословање компаније и издвајање мање релевантних пословних јединица, ради прикупљања капитала или обесхрабривања непријатељског преузимања.
- Најчешћи тип раздруживања, спин-офф, доводи до тога да матично предузеће задржи удио у новом предузећу.
Разумевање поновног спајања
Престанак припајања је вредна стратегија за компаније које желе да се преусмере на своје најпрофитабилније јединице, смање ризик и створе већу вредност за акционаре. Аналитичари имају тенденцију да попусте над матичним компанијама које држе више компанија подружнице отприлике 15-30% због мање транспарентне алокације капитала. Поништавањем спајања компанијама се такође даје могућност да траже специјалисте који управљају одређеним пословним јединицама или брендовима, а не генералисте. То је такође добра стратегија за издвајање пословних јединица са лошим учинком и стварање застоја у укупним перформансама компаније. Поништавање спајања може створити нека сложена рачуноводствена питања, али се може користити за стварање пореских олакшица или друге ефикасности. Владина интервенција, попут разбијања монопола, може потакнути раздруживање.
Појединачно, до раздруживања може доћи из различитих разлога, а један од њих је да управа зна нешто чега тржиште није свјесно и жели ријешити проблем прије него што сазна. Ово је евидентно у томе што корпоративни инсајдери имају тенденцију да профитирају од раздруживања.
Спин-офф
Један од најчешћих начина извршења раздруживања је „одвртети, "у којој матично предузеће добија власнички удео у новом предузећу једнак њиховом губитку капитала у првобитном друштву. У том тренутку акције се купују и продају независно, а инвеститори имају могућност куповине акција за које верују да ће бити најисплативије. До делимичног спајања долази када матично друштво задржи делимичан удео у друштву које је припојено.
Примери раздвајања
У 2001. години Бритисх Телецом је извршио раздвајање својих операција мобилних телефона, БТ Вирелесс, у покушају да побољша перформансе својих дионица. Бритисх Телецом је предузео ову акцију јер се борио са високим нивоом дуга од бежичног подухвата.
Др. Пеппер Снаппле Гроуп, Инц. настао је 2008. године када је Цадбури Сцхвеппес издвојио своју јединицу за пића у САД -у.
Аустралијска авиокомпанија Кантас подијелила је своје међународне и домаће операције путем демергера 2014. године. Свака јединица ради засебно.
Уобичајен сценарио раздруживања би показао да комунално предузеће раздваја своје пословање на две компоненте: једну за управљање својом инфраструктурном имовином и другу за управљање испоруком енергије потрошачима. Спин-офф програми су били веома популарни 2014. године, а скоро 50 се догодило само у Сједињеним Државама, од којих су многи у комуналном и соларном сектору.