Дефиниција Ацтиве Схаре Студи

Шта је студија активног дељења?

Студија активног удела била је академска студија коју су спровели истраживачи са Иале Сцхоол оф Манагемент 2006. године. Студија је испитала колико а Инвестициони фондДржање се разликовало од њеног репер. Разлика се назива активним уделом. Студија је открила позитивну корелацију између вредности активних акција фонда и учинка фонда у односу на референтне вредности; већа је разлика између фондова имовина састав и његово мерило, већи је активни удео.

Разумевање студије Ацтиве Схаре

Студија „Колико је активан ваш менаџер фонда? Нова мера која предвиђа перформансе “, спровели су професори финансија Антти Петајисто и Мартијн Цремерс. Петајисто и Цремерс потврдили су позитивну корелацију између вредности активне акције фонда и учинка фонда у односу на референтну вредност.

Активно учешће је део удела фонда портфолио фондови који одступају од референтног индекса. Активно учешће заједничког фонда креће се од нуле (чисто индексни фонд) до 100% (без преклапања са референтном вредношћу). Активно управљање се традиционално мери грешком праћења која мери нестабилност приноса портфолија у односу на референтни индекс. Петајисто и Цремерс -ова метода користили су активно учешће заједно са грешком у праћењу како би дали свеобухватну слику о томе колико је фонд активан у димензијама имовине и приноса.

Ацтиве Схаре открива „Цлосед Индек Фундс“

Студија активног удела провокативно је открила да је једна трећина активно управљали заједничким фондовима су "индексери ормара. ” Скривени индексни фондови су активно управљани фондови који помно одражавају стање њихових референтних вредности док још увек наплаћују накнаде за активно управљање.

Метода мерења активног фонда користећи грешку праћења и активно учешће омогућава фондовима да се окарактеришу према томе колико и какву врсту активног управљања упражњавају. Средства са високим активним уделом и малом грешком у праћењу су различити берачи акција (нпр. Т. Рове Прице Смалл Цап); низак активни удео и велика грешка праћења су фактор опкладе (нпр. Инвестмент Цо. оф Америца); висок активни удео и велика грешка праћења су концентрисани берачи акција (нпр. Фиделити Лов Прице); мали активни удео и ниска грешка праћења су индекси ормара (нпр. Фиделити Магеллан); и нулта грешка активног удела и нулта грешка праћења су чисти индексни фондови (нпр. Вангуард 500).

Налази студије

Студија је потврдила увријежено мишљење да се мањим фондовима активније управља, док је значајан број великих средстава, посебно оних са више од милијарду долара имовина под управљањем (АУМ), су индекси ормара.

Аутори студије су изјавили да, мерено активним уделом, активно управљање предвиђа перформансе фонда. Фондови са највећим активним учешћем значајно су надмашили своја мјерила и прије и послије трошкова, а њихов приход је био досљедан из године у годину. Фондови са најнижим активним учешћем су били лошији након трошкова.