Банковна паника из 1907. Дефиниција

Шта је била банкарска паника 1907. године?

Банкарска паника 1907. године била је краткотрајна банкарска и финансијска криза у САД-у која се догодила почетком двадесетог века.

То је резултат колапса шпекулативних улагања са високим финансијским полугама који су пропагирани политиком лаког новца коју је трезор САД водио претходних година. То је довело до трчи на њујоршким банкама и повереничке компаније које су финансирале ове ризичне инвестиције и смањиле ликвидност на берзи јер су мање регионалне банке, пак, повлачиле своје депозите из њујоршких банака.

Без а Централна банка да се ослоне, водећи финансијери (пре свега Ј.П. Морган) су се умешали и ставили свој новац на коцку за спасавање преживелих банака са Вол Стрита и других финансијских институција. Овај догађај је постао подстрек за оснивање Олдрихове комисије и злогласни састанак на острву Јекилл у Џорџији, где су основа за Систем федералних резерви било би положено.

Разумевање банкарске панике 1907

Банкарска паника 1907. године догодила се током шестонедељног периода, почевши од октобра 1907. године. У годинама које су претходиле паници, америчко Министарство финансија, предвођено секретаром Леслијем Шоом, бавило се великим куповинама владине обвезнице и елиминисали су захтеве да банке држе резерве према државним депозитима. Ово је подстакло ширење понуда новца и кредити широм земље и повећање шпекулација на берзи, што би на крају изазвало Панику 1907.

Улога компанија -повереника у Њујорку одиграла је критичан фактор у паници 1907. Повереничке компаније биле су посредници које је овластила држава и који су се такмичили са другим финансијским институцијама. С тим у вези, фондови нису били главни део система поравнања и такође су имали мали обим клиринга чекова у односу на банке.

Сходно томе, тадашњи фондови имали су низак однос готовине и депозита у односу на националне банке-просечно поверење би имало однос готовине и депозита од 5% у односу на 25% за националне банке. Пошто су депозитни рачуни повереничких компанија били готовински готовински, фондови су били у опасности од покретања депозита, баш као и друге финансијске институције.

Посебан окидач био је банкрот две мање брокерске куће. Неуспешан покушај Фриц Аугустус Хеинзеа и Цхарлеса В. Морзеов откуп дионица једне компаније за ископавање бакра резултирао је најездом банака које су биле повезане с њима и које су финансирале њихов шпекулативни покушај да затворе тржиште бакра.

Овај губитак поверења покренуо је покретање компанија од поверења које су наставиле да се погоршавају чак и као банке стабилизовано, Најистакнутија компанија од поверења која је пала је Кницкербоцкер Труст, са којом се претходно бавило Хеинзе. Кницкербоцкер-треће највеће поверење Њујорка-банкарски магнат Ј..П Морган је одбио кредит и није могао да издржи низ откупљења и није успео крајем октобра.

Ово је нарушило повјерење јавности у финансијску индустрију уопште и убрзало текуће пословање банака. У почетку је паника била у центру Њујорка, али се на крају проширила и на друге економске центре широм Америке.

У покушају да спријечи низ банкрота који су услиједили, Морган је заједно са Јохном Д. Роцкефеллер и министар финансија Георге Цортелиоу, под условом ликвидност у облику десетина милиона кредита и банковних депозита неколико њујоршких банака и трустова.

У наредним данима Морган ће снажно наоружати њујоршке банке како би давао зајмове берзанским посредницима за одржавање ликвидности на берзи и спречавање затварања Њујоршка берза (НИСЕ). Касније је такође организовао откуп предузећа Теннессее Цоал, Ирон анд Раилроад Цомпани (ТЦ&И) у власништву Моргана УС Стеел ће спасити једну од највећих брокерских кућа, која је позајмљивала велике кредите користећи акције ТЦ&И колатерална.

Нагли пораст каматне стопе на колатералне кредите преко ноћи, који је обезбедила НИСЕ, био је један од првих сигнала да се спремају проблеми. Конкретно, годишње стопе су скочиле са 9,5% на огромних 70% истог дана када је Кницкербоцкер угашен. Два дана касније то је било 100%.

НИСЕ је успела да остане отворена углавном због Ј.П. Моргана, који је готовину добијао од реномираних финансијских институција и индустријских џинова. Морган га је затим директно дао посредницима који су били спремни да узимају кредите.

Након неколико дана задржавања, Комитет њујоршке клириншке куће окупио се и развио панел за промоцију осигурања клириншка кућа потврде о кредиту. Они су обезбедили краткорочно повећање ликвидности, а такође су представљали и рану верзију прозора за кредите које су обезбедиле Федералне резерве.

Последице панике

Утицај панике довео је до коначног развоја система Федералних резерви.

Непријатно због могућности стављања свог личног богатства на коцку ради стабилизације финансијског система који их је учинио богатим, великим банкарима укључујући Моргана и друге, заједно са својим политичким савезницима у Конгресу и Министарству финансија, напредни планови да то постане јавна одговорност за спасавање тржишта по потреби.

Иронично, доношење ове агенде у закон на крају би се ослањало на популистичке импулсе међу политичарима доминантна демократска странка да обузда ексцесе и уочене злоупотребе зарађене класе и великих банкара Валл -а Стреет.

Познат као Олдричов план, након спонзорисања сенатора Нелсона Олдрича, овај план ће даље формирати оквир за Закон о федералним резервама из 1913 и систем Федералних резерви који би створио.

Новоосноване Федералне резерве деловале би као централни бонитетни орган, контролирајући националну понуду новца и кредита и служећи као зајмодавац у крајњој нужди за спасавање финансијских институција са превеликим задуживањем, у стечају и на други начин у ризику. Тадашњи помоћник министра финансија Цхарлес Хамлин био је први председник, а Бењамин Стронг-кључни члан Морганове компаније-постао је председник Банка Федералних резерви у Нев Иорку—Најважнија регионална банка Федералних резерви.

Зашто су настале Федералне резерве

Паника 1907. пружила је све доказе да је потребна драстична финансијска реформа у САД -у.

Почетни акт који је усвојила савезна влада назвао се Алдрицх-Врееланд Ацт. Донет је 1908. године. Сврха овог закона била је да делује више као хитан напор валуте, а не као реформа банкарства. Захваљујући Алдрицх-Врееланд Ацт-у, створена је организација под називом "Натионал Цурренци Ассоциатионс". Састојала се од најмање 10 финансијски способних банака и дозвољавала им је издавање хитних новчаница.

Тај чин је такође довео до стварања Националне монетарне комисије, чије је истраживање утрло пут оснивању Федералних резерви 1913. Влада је веровала да је централна банка обавезна да гарантује ликвидност у време напрезања кроз регулацију монетарне понуде.

Конкретно, Фед је имао три главне сврхе: да служи као зајмодавац у крајњој нужди, да послужи као фискални агент америчке владе и да делује као клириншка кућа.

Паралеле са финансијском рецесијом 2008

Паралеле између Банковне панике из 1907. и Рецесија 2008 су упечатљиви.

Велика рецесија касних 2000 -их била је усредсређена на инвестиционе банке и банке у сенци без директног приступа Систем федералних резерви, док се његов претходник проширио из компанија од поверења које су постојале изван Њујоршког клиринга Хоусе. У суштини, оба догађаја започела су изван традиционалних услуга банкарства са становништвом, али су ипак изазвала неповерење у ширу јавност према банкарској индустрији.

Обојици је такође претходило време вишка на америчком монетарном и финансијском тржишту. Паники 1907. претходило је позлаћено доба, током којег монополи као што је Стандард Оил доминирао је економијом. Њихов раст довео је до концентрације богатства међу одабраним појединцима. Теди Роосевелт се у једном од својих говора осврнуо на „грабежљивог човека богатства“.

Слично, период пре рецесије 2008. године окарактерисан је лабавим периодом монетарна политика и раст броја на Валл Стреету. Приче о вишку у институцијама за банкарство и финансијске услуге биле су бројне док су зарађивале приходе након што су Американцима давали сумњиве кредите.

Посљедице управљања банком 1907. довеле су до стварања Федералних резерви, док је рецесија 2008. подстакла нове реформе, попут Додд-Франк. Ови механизми су имали за циљ да заштите главне финансијске интересе од ефеката финансијског слома након тога преузимајући неразумне ризике убеђујући јавност да влада чини нешто како би поправила ове основе проблеми.

Године 1907. Мерцантиле Натионал Банк добила је обиље финансијске подршке од Њујоршке клириншке куће. То је аналогно спасавању инвестиционе банке Беар Стеарнс током врхунца панике 2008. За неупућене, Беар Стеарнс суочио се са озбиљним управљањем својих зајмодаваца непосредно пре него што га је на крају купио Ј.П. Морган Цхасе (уз помоћ зајма из Федералних резерви).

Крах Лехман Бротхерса 2008. такође је прилично аналоган затварању Кницкербоцкер Труста. Сваки инцидент је у суштини означио почетак силазне спирале на тадашњим финансијским тржиштима. Али док је Кницкербоцкер једноставно суспендован на кратак период како би спречио депоненте да приступе свом рачуна, Лехман Бротхерс је потпуно пропао јер је његовим клијентима требало отприлике шест година да добију своја права фондови.

ФАКс

Које проблеме је разоткрила паника 1907. године?

Паника из 1907. разоткрила је неколико проблема Закона о националном банкарству из 1864. Један од највећих проблема овог закона био је тај што није покрио све банке.

Да ли је 1908. била депресија?

Паника из 1907. изазвала је оштру рецесију, при чему је БДП пао 12% 1908. године. Али економија се релативно брзо опоравила, избегавајући продужену депресију.

Да ли је паника 1907. довела до велике депресије?

Велика депресија почела је 1929. године, више од две деценије након Панике 1907. године.