Каријере: Истраживање капитала вс. Инвестиционо банкарство

Екуити Ресеарцх вс. Инвестиционо банкарство

Инвестиционо банкарство можда више није неприкосновени први избор за најбоље и најсветлије. Уместо стримовања у инвестиционо банкарство, многи врхунски дипломци сада се одлучују за каријере у менаџмент консалтингу, технологији или покрећу сопствене стартупе. Иако је привлачност инвестиционог банкарства можда ослабила, за многе студенте финансија, она и даље остаје најбољи избор каријере, а истраживање о капиталу долази далеко.

Истраживање капитала понекад се посматра као негламурозан, ниже плаћен рођак инвестиционог банкарства. Реалност се, међутим, разликује од ове широко распрострањене перцепције. Да бисмо вам помогли у формулисању сопственог мишљења, ево директног поређења истраживања капитала (продаја истраживање које спроводе истраживачка одељења посредника-дилера) и инвестиционо банкарство у 10 кључних области.

Екуити Ресеарцх

Истраживачи капитала анализирају акције како би помогли портфолио менаџерима да донесу боље информисане инвестиционе одлуке. Истраживачи капитала користе вештине решавања проблема, тумачење података и разне друге алате за разумевање и предвиђање понашања дате безбедности. Ово често укључује квантитативну анализу статистичких података залиха у односу на недавне тржишне активности. Коначно, истраживачи капитала могу имати задатак да развију инвестиционе моделе и алате за скрининг који идентификују стратегије трговања које помажу управља ризиком портфолија.

Истраживачи капитала су одговорни за идентификацију образаца са тренутним тржишна цена промене и коришћење ових информација за креирање алгоритми који идентификују исплативе могућности улагања у акције. Истраживач капитала би требало да буде у стању да разуме идиосинкратичне разлике различитих међународних тржишта како би упоредио домаће и стране акције.

Најнижа граница распона плата је 47.000 долара, док је висока око 136.000 долара. Друштва за приватни капитал и друге компаније за финансијске услуге главни су послодавци истраживача капитала. Већина ових послова је са седиштем у Њујорку, иако фирме све више нуде позиције у главним градским центрима попут Чикага, Бостона и Сан Франциска.

Инвестиционо банкарство

Инвестиционо банкарство је специфична банкарска подјела која се односи на стварање капитала за друга предузећа, владе и друге субјекте. Инвестиционе банке преузимају нове дужничке и власничке хартије од вредности за све врсте корпорација; помоћ у продаји хартија од вредности; и помоћи у олакшавању спајања и аквизиције, реорганизације и брокерске трговине за институције и приватне инвеститоре.

Инвестиционе банке такође пружају смернице издаваоцима у вези са издавањем и пласманом акција. Позиција инвестиционог банкарства укључује консултанте, банкарске аналитичаре, аналитичаре тржишта капитала, научни сарадници, стручњаци за трговину и многи други. Сваки од њих захтева своје образовање и искуство.

Диплома из финансија, економије, рачуноводства или математике добар је почетак за било коју банкарску каријеру. Заправо, ово може бити све што вам је потребно за многе позиције комерцијалног банкарства на почетном нивоу, попут личног банкара или благајник.

Вештине сјајних људи огромна су позитива у било којој банкарској позицији. Чак и посвећени истраживачки аналитичари проводе доста времена радећи као део тима или консултујући клијенте. Неке позиције захтевају више продајног додира од других, али удобност у професионалном друштвеном окружењу је кључна. Остале важне вештине укључују комуникацијске вештине (објашњавање концепата клијентима или другим одељењима) и висок степен иницијативе.

Кључне разлике

1. Рад живот баланс

Овде је чисти капитал победник. Иако су 12-сатни дани норма за сараднике и аналитичаре у истраживању капитала, постоје барем фазе релативне смирености. Најпрометнија времена укључују покретање покрића за сектор или одређену дионицу и сезону зараде када се извјештаји о приходима предузећа морају брзо анализирати.

Сати у инвестиционом банкарству су скоро увек брутални, са радним недељама од 90 до 100 сати уобичајеним за аналитичаре инвестиционог банкарства (најниже на тотемском полу).

Све је већа реакција на ужасне сате које захтевају аналитичари инвестиционог банкарства. Иако је то довело до тога да су бројне компаније са Валл Стреета ограничиле број сати које су радили млађи банкари, ова ограничења могу мало утицати на промену културе улагања „вредно ради, играј напорно“ банкарство. Најчешћи приговор оних који су напустили инвестиционо банкарство је да потпуни недостатак равнотеже између посла и приватног живота доводи до сагоревања. Та притужба се ретко чује од запослених у истраживању капитала.

Велики финансијски послови имају тенденцију да буду концентрисани у великим финансијским центрима као што су Нев Иорк, Цхицаго, Лондон и Хонг Конг. То се не разликује за аналитичаре истраживања капитала, а посебно за инвестиционе банкаре, од којих су многи плаћени да се преселе у матични град своје фирме.

2. Видљивост

Истраживање капитала је победник и у овој области. Сарадници и млађи аналитичари често добијају признање за свој рад тако што се именују у истраживачким извештајима који се дистрибуирају продајном особљу фирме, клијентима и медијима. Будући да су виши аналитичари признати стручњаци за компаније које покривају у неком сектору, они се траже након што су медији добили коментаре на ове компаније након што пријаве зараду или објаве материјал развој.

Инвестициони банкари, с друге стране, муче се у релативној нејасноћи на нижем нивоу. Међутим, њихова видљивост се значајно повећава како се пењу на љествици инвестиционог банкарства, посебно ако су дио тима који ради на великим, престижним пословима.

3. Напредовање

Инвестиционо банкарство побеђује у овој области. Постоји јасан пут са дефинисаним временским оквирима за напредовање у каријери у инвестиционом банкарству. Ово почиње са аналитичар позицију (две до три године), затим прелази на сарадничко место (три плус године), након чега се чека да постане потпредседник и на крају директор или генерални директор.

Пут каријере у истраживању капитала је мање јасно дефинисан, али генерално иде на следећи начин - сарадник, аналитичар, виши аналитичар и на крају потпредседник или директор истраживања. Унутар фирме, међутим, инвестициони банкари вероватно имају боље изгледе да дођу до самог врха, будући да склапају послове и управљају односима са највећим клијентима фирме. Аналитичари истраживања, с друге стране, могли би се посматрати као ловци на бројеве који немају исту способност да уведу велики посао.

4. Јоб Фунцтионс

Инвестиционо банкарство вероватно и овде побеђује, иако само на дужи рок. Сарадници који се баве истраживањем капитала почињу да раде много финансијског моделирања и анализе у оквиру надзор аналитичара који је одговоран за покривање одређеног сектора или групе компаније.

Али сарадници такође у ограниченој мери комуницирају са клијентима на страни куповине, највишим менаџментом покривених компанија и трговцима и продавцима фирме. Временом, њихове одговорности прерастају у мање финансијско моделирање и већи степен писања извјештаја и формулисања инвестиционих мишљења и теза. Међутим, нема великих варијација у функцијама посла сарадника и аналитичара. Оно што варира је релативно време проведено на овим функцијама.

С друге стране, инвестициони банкари проводе првих неколико година своје каријере уроњени у финансијско моделирање, упоредну анализу и припрему презентација и питцхбоокс. Али док се пењу на лествици, добијају прилику да раде на узбудљивим пословима попут спајања и преузимања или почетних јавних понуда. Аналитичари истраживања ову прилику добију само повремено, када их доведу „преко зида“ („зид“ се односи на обавезно раздвајање између инвестиционог банкарства и истраживања) како би помогли у одређеном послу који укључује компанију коју познају наопачке.

5. Образовање и ознаке

Диплома је неопходна за све будуће аналитичаре истраживања капитала или сараднике у инвестиционом банкарству. Заједничка подручја студија укључују економију, рачуноводство, финансије, математику, па чак и физику и биологију, која су друга аналитичка поља. Међутим, мало је вероватно да ће само дипломирање бити довољно за запослење у овим областима.

Разлика између инвестиционог банкара и истраживача капитала своди се на Овлашћени финансијски аналитичар (ЦФА) ознака или Мастер пословне администрације (МБА) степен. ЦФА, који се широко сматра златним стандардом за безбедносну анализу, постао је скоро обавезан за свакога ко жели да се бави каријером у истраживању капитала. Али иако се ЦФА може завршити уз делић цене МБА програма, то је напоран програм који захтева много преданости током много година. Будући да је програм за самостално учење, ЦФА не пружа тренутну професионалну мрежу као што то чини класа МБА.

Наставни план и програм МБА, с друге стране, због тога што је више пословно оријентисан и мање оријентисан ка улагањима од ЦФА-е, чини га погоднијим за професију инвестиционог банкарства. Међутим, конкуренција за улазак у најбоље пословне школе - где већина компанија са Валл Стреета запошљава своје сараднике - велика је. Многи амбициозни банкарски инвеститори улазе у неко друго финансијско поље, можда радећи као аналитичари или саветници, и раде на постизању МБА.

Инвестициони банкари треба да имају импресивно знање о финансијским тржиштима, улагањима и организацији предузећа. Многи следе своје Серија 7 или Серија 63 ФИНРА лиценце за показивање овог знања. Најчешћи пут каријере за инвестиционе банкаре укључује дипломирање на престижном универзитету пре него што почну да раде за велику светску банку, као што су Голдман Сацхс или Морган Станлеи. Након неколико година, амбициозни инвестициони банкар се враћа да заврши МБА или добије професионалне сертификате и лиценце. Када све буде речено, може проћи пет до шест година након стицања основних студија пре него што се размотри могућност улагања у банкарско банкарство.

6. Скилл Сетс

Оба посла захтијевају велику аналитичку и математичку/техничку вјештину, али то се посебно односи на аналитичаре истраживања капитала. Ови аналитичари морају бити у стању да изврше сложене прорачуне, покрену моделе предвиђања и припреме финансијске извештаје са брзим заокретима.

Као што је раније напоменуто, финансијско моделирање и дубинска анализа заједнички су и инвестиционим банкарима и истраживачким аналитичарима у ранијим фазама каријере. Касније се скупови вештина разликују, па се од инвестиционих банкара захтева да буду вешти у закључивању послова, руковању великим трансакцијама и управљању односима са клијентима. Аналитичари истраживања, с друге стране, морају бити ефикасни и у вербалној и у писаној комуникацији и имати способност доношења уравнотежених одлука на основу ригорозне анализе и дужна пажња.

7. Спољне могућности

Успешни аналитичари истраживања и инвестициони банкари генерално немају недостатак спољних могућности због свог искуства, знања и вештина. Аналитичари истраживања ће вероватно гравитирати ка страна куповине (тј. менаџери новца, хеџ фондови и пензиони фондови), док се искусни инвестициони банкари обично придружују фирмама за приватни или ризични капитал.

8. Баријере за улазак

И инвестиционо банкарство и истраживање капитала су тешка подручја за ући, али препреке за улазак могу бити нешто мање за истраживање капитала. Иако није неуобичајено видети стручњака са више година искуства у одређеном сектору или ако се придружите фирми која се бави продајом као аналитичар капитала или виши аналитичар, то се ретко дешава у улагању банкарство.

9. Сукоби интереса

Иако се инвестициони банкари и истраживачки аналитичари морају клонити сукоби интереса, ово је већи проблем у истраживању капитала него у инвестиционом банкарству. Ово су истакле САД Комисија за хартије од вредности (СЕЦ) извршне радње против 10 водећих компанија са Валл Стреета и аналитичари са две звездице 2003., који се односе на сукобе аналитичара током телекомуникационог/дот-цом бума и пропасти крајем 1990-их и почетком 2000-их. Према споразуму, компаније су платиле отпуштање и грађанске казне у укупном износу од 875 милиона долара, међу највећим икада изреченим у поступцима спровођења цивилних хартија од вредности. Десет компанија се такође морало сложити да предузме низ структурних реформи осмишљених да потпуно раздвоје своја истраживачка и инвестициона банкарска подручја.

10. Надокнада

И инвестиционо банкарство и истраживање капитала су добро плаћене професије, али с временом је инвестиционо банкарство много више Донекле избор каријере.

Инвестициони банкари су познати по високим платама и великим бонусима за потписивање. Према интернетској финансијској заједници "Валл Стреет Оасис", летњи приправници зарађују еквивалент од око 70.000 долара, плус бонус за потписивање од око 10.000 долара.Аналитичари прве године у великим банкама зарадили су просечну плату од 80.000 долара, плус бонусе, према ПаиСцале-у.

Прави зарађивачи новца, међутим, су сарадници инвестиционог банкарства, који зарађују просечну плату од 138.000 долара и 77.000 долара у бонусима, при чему сарадници прве године вероватно имају мање, а сарадници треће године више. И није неуобичајено да укупна накнада за потпредседника или генералног директора премаши 400.000 долара годишње.

Према ПаиСцале -у, просечни аналитичар истраживања капитала зарађује око 79.000 долара годишње накнаде.Аналитичари истраживања такође индиректно остварују приход од продаје и активности трговања које се заснивају на њиховим препорукама. Углед истраживачког одељења неке компаније може бити значајан фактор у доношењу одлуке компаније приликом одабира осигуравача када мора да прикупи капитал. Али иако инвестицијско друштво може остварити значајан износ накнаде за осигурање и провизијама, истраживачким аналитичарима забрањено је директно или индиректно надокнадити приходе од инвестиционог банкарства.

Посебна разматрања

Уместо тога, аналитичари истраживања добијају надокнаду изнад и изнад својих плата из фонда бонуса. Ове периодичне бонусе одређују бројни фактори, укључујући трговачку активност засновану на препоруке, успех таквих препорука, профитабилност фирме и поделу тржишта капитала и рангирање на страни куповине.

Без обзира на то, почетни инвестициони банкари могу добити укупну накнаду која може бити било где између 20% и 50% више од својих колега у истраживању, а овај јаз би се могао значајно повећати време.

Доња граница

Све у свему, ако неко мора да бира између кретања у истраживању капитала или оног у инвестиционом банкарству, фактори као што су Рад живот баланс, видљивост и препреке уласку фаворизују истраживање капитала. С друге стране, фактори попут изгледа за напредовање, радних места и компензације нагињу на вагу у корист инвестиционог банкарства. На крају, међутим, избор се своди на ваш сопствени скуп вештина, личност, образовање и способност да се носите са радним притисцима и сукобом интереса.