ระวังตัวไว้ - สัปดาห์หน้าอาจจะขาดๆ หายๆ

การเคลื่อนไหวที่สำคัญ

เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา เราได้เรียนรู้ว่าคณะผู้แทนการค้าของจีนจะขยายเวลาการเยือนวอชิงตัน ดี.ซี. ซึ่งตีความว่าเป็นสัญญาณว่ามีความคืบหน้าในข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯ/จีนฉบับใหม่ ดัชนีหุ้นหลักทำงานได้ดี โดยมีเทคโนโลยีและอุตสาหกรรมเป็นผู้นำ

การมองโลกในแง่ดีของฉันเติบโตขึ้นเรื่อยๆ ว่าภาคอุตสาหกรรม เทคโนโลยี และสินค้าโภคภัณฑ์จะยังคงเป็นขาขึ้น เนื่องจากนักลงทุนตีราคาในโอกาสที่ประธานาธิบดีทรัมป์จะงดใช้รอบใหม่ อัตราภาษี เกี่ยวกับธุรกิจของสหรัฐฯ ที่นำเข้าสินค้าและสินค้าจากจีน

ส่วนใหญ่เนื่องจากการเพิ่มขึ้นในภาคพลังงาน ดัชนีสินค้าโภคภัณฑ์ในวงกว้างได้ยืนยันสัญญาณทางเทคนิคที่เป็นขาขึ้นต่อขาขึ้นแล้ว ตัวอย่างเช่น แม้ว่าจะมีบ้าง retracements วันนี้ iShares S&P GSCI Commodity ETF (GSG) ยังคงแตกออกจากการยืนยันต่อไป รูปแบบหัวกลับหัวและไหล่.

S&P 500

S&P 500 ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องและสิ้นสุดสัปดาห์ที่สี่ติดต่อกันที่ปิดในวันนี้ ฉันยังกังวลเล็กน้อยว่าตลาดกำลังมีการซื้อมากเกินไปและครบกำหนดสำหรับa การรวมบัญชีแต่การเดิมพันกับแนวโน้มดูเหมือนไม่ฉลาดโดยไม่มีการเปลี่ยนแปลงในปัจจัยพื้นฐานพื้นฐาน

จากมุมมองทางเทคนิค ฉันแนะนำให้ติดตาม 2,800 ใน S&P 500 เพื่อหาสัญญาณของ ความต้านทาน. ด้วยการเจรจาด้านภาษีที่ดำเนินต่อไปในสัปดาห์หน้า ฉันจะไม่แปลกใจเลยที่เห็นนักลงทุนป้องกันความเสี่ยงจากการเจรจาที่อาจเกิดขึ้นได้ ไม่ใช่เรื่องปกติที่จะเห็นดัชนีให้ 50 คะแนนขึ้นไปในขณะที่เทรดเดอร์รอการประกาศข้อตกลง

อ่านเพิ่มเติม:

รูปแบบศีรษะและไหล่กลับหัวคืออะไร?

อะไรคือตัวบ่งชี้ที่ดีที่สุดในการระบุหุ้นที่ซื้อเกินและขายเกิน?

เหตุใด Apple จึงต้องการการเข้าซื้อกิจการครั้งใหญ่เพื่อรักษาสต็อกให้เพิ่มขึ้น

ตัวชี้วัดความเสี่ยง – กิจกรรม M&A

ฉันมักจะเน้นที่ตัวบ่งชี้ความเสี่ยงด้านตลาดเมื่อประเมินความเชื่อมั่น อย่างไรก็ตาม วันนี้ผมอยากจะเน้นไปที่เคล็ดลับที่ผมได้แนะนำหลายครั้งให้กับนักลงทุนที่มองหาหุ้นแต่ละตัวที่อาจมีอคติไปทางด้านลบ เทคนิคนี้มีประโยชน์ในการหลีกเลี่ยงหุ้นเสี่ยงหรือเมื่อมองหาโอกาสขาลง

ระยะยาวโดยเฉลี่ย ผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยง สำหรับบริษัทที่โตเต็มที่แล้วซึ่งเสร็จสิ้นการควบรวมหรือซื้อกิจการครั้งใหญ่แล้ว ถือเป็นหนึ่งในบริษัทที่แย่ที่สุด (ถัดจากเทคโนโลยีชีวภาพ) ในตลาด เราเห็นตัวอย่างที่ดีว่าทำไมถึงเป็นอย่างนั้นในวันนี้กับการล่มสลายของ The Kraft Heinz Company (KHC).

ประเด็นคือ M&A กิจกรรมมักมีมูลค่าสูงเกินไปในขณะที่ดีลเสร็จสิ้น หากคุณนึกถึงบทบาทส่วนบุคคลในแต่ละด้านของธุรกรรม ก็ควรมีเหตุผลว่าทำไม แม้แต่กรณีที่ดีที่สุดก็คือผลตอบแทนเป็นศูนย์สำหรับการรวมธุรกิจระหว่างผู้ใหญ่รายใหญ่ บริษัท.

ลองนึกภาพว่าคุณอยู่ในความดูแลของ Company-A ที่ต้องการซื้อ Company-T ซึ่งมีกระแสไฟ มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด มูลค่า 1 ล้านเหรียญสหรัฐ คุณต้องการทำเช่นนี้เพราะคุณเชื่อว่าการรวม A และ T จะสร้างมูลค่า 1.3 ล้านเหรียญ ตอนนี้เปลี่ยนสถานที่และสมมติว่าคุณอยู่ในความดูแลของ Company-T และคุณสามารถเข้าถึงข้อมูลประเภทเดียวกันกับที่ Company-A มี คุณควรรู้ว่าบริษัทของคุณมีมูลค่า 1.3 ล้านดอลลาร์สำหรับ Company-A เช่นกัน

นักลงทุนไม่ค่อยถามว่าทำไม Company-T ถึงยอมขายตัวให้ Company-A น้อยกว่าที่รู้ว่าคุ้ม? หากเราคิดว่าทีมผู้บริหารของ A และ T ต่างก็เป็นตัวแทนที่มีเหตุผล เราต้องถือว่าไม่มี มูลค่าส่วนเกินที่มีอยู่จากการควบรวมกิจการ เนื่องจากผู้ถือหุ้นของบริษัท-T จะยืนกรานที่จะจ่ายเต็มมูลค่าสำหรับ บริษัท

ปัญหานี้เกิดขึ้นซ้ำแล้วซ้ำเล่าและปฏิกิริยาของตลาดต่อ Kraft Heinz's เขียนลงไป มูลค่าทรัพย์สิน 15.4 พันล้านดอลลาร์ในวันนี้เป็นอีกตัวอย่างที่ดี การควบรวมกิจการของคราฟท์ ไฮนซ์ ส่วนใหญ่ขายให้กับนักลงทุนเพื่อเป็นการประหยัดต้นทุน ซึ่งทำได้สำเร็จ ในระดับหนึ่ง แต่ด้วยความเสียสละของการจัดการ behemoth ที่รวมกันจริง ๆ ในขณะที่ตลาดค้าปลีกอาหารเปลี่ยนไป

นักลงทุนที่มีประสบการณ์มักใช้กิจกรรม M&A เป็นสัญญาณว่าตลาดมีความแข็งแกร่งเนื่องจากข้อตกลงเหล่านี้มักจะถึงวาระและมีความเสี่ยงอย่างไม่น่าเชื่อ ทุกอย่างต้องดำเนินไปอย่างถูกต้องเพื่อให้พวกเขาทำงานได้ดีสำหรับผู้ถือหุ้น ดังนั้นกิจกรรม M&A ที่เพิ่มขึ้นถือเป็นสัญญาณว่าผู้จัดการยินดีที่จะรับความเสี่ยง (แม้ว่าจะไม่ได้รับการพิจารณาที่ไม่ดีก็ตาม)

คำแนะนำของฉันคือการใช้กิจกรรม M&A เพื่อสร้างรายการเฝ้าดูหุ้นเสี่ยงทั้งสำหรับการเก็งกำไรขาลงเมื่อ ตลาดอ่อนแอหรือเพียงเพื่อหลีกเลี่ยงเนื่องจากมีความเสี่ยง/ผลตอบแทนที่ไม่สมส่วนในอดีตหลังจากการควบรวมกิจการ

อ่านเพิ่มเติม:

อะไรคือความแตกต่างระหว่างการตัดจำหน่ายและการตัดจำหน่าย?

Roku พุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบ 3 เดือนหลังจากการให้คำแนะนำ

คราฟท์ไฮนซ์สต็อกใน Freefall หลังจาก Nightmare Quarter

บรรทัดล่าง: สัปดาห์เศรษฐกิจใหญ่ข้างหน้า

นอกจากการเจรจาการค้าแล้ว สัปดาห์หน้าน่าจะน่าสนใจจากมุมมองทางเศรษฐกิจ ความเชื่อมั่นผู้บริโภค ตัวเลขจะออกในวันอังคาร ซึ่งอาจสร้างความผันผวนได้หากตัวเลขลดลงเหมือนยอดขายปลีกเมื่อวันพุธที่แล้ว ประธานเฟดเจอโรมพาวเวลล์จะเป็นพยานต่อสภาทั้งสองสภาในวันอังคารและวันพุธหน้าซึ่งฉันคาดว่าจะ ให้จับตาดูสัญญาณบ่งชี้ว่าตนมีความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตอย่างใกล้ชิดมากกว่าที่คณะกรรมการได้เปิดเผยใน FOMC. แล้ว นาที. สุดท้ายก้าวหน้า GDP ตัวเลขสำหรับไตรมาสแรกจะออกในวันพฤหัสบดี ซึ่งรวมถึงข้อมูลอัตราเงินเฟ้อใหม่ มันจะเป็นสัปดาห์ที่ดีที่จะรักษาความยืดหยุ่นและมุ่งเน้นไปที่การควบคุมความเสี่ยง

อ่านเพิ่มเติม:

Wayfair ทดสอบระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์หลังจาก Q4 ที่แข็งแกร่ง

FOMC คืออะไร?

เรียนรู้พื้นฐานของการลงทุน

สนุกกับบทความนี้? รับเพิ่มเติมโดย ลงทะเบียน สำหรับจดหมายข่าว Chart Advisor