อธิบายหนังสั้นเรื่องใหญ่

คืออะไร บิ๊กสั้น?

The Big Short เป็นภาพยนตร์ที่ได้รับรางวัลออสการ์ปี 2015 ดัดแปลงจากหนังสือขายดีของ Michael Lewis ที่มีชื่อเดียวกัน ภาพยนตร์เรื่องนี้กำกับโดยอดัม แมคเคย์ มุ่งเน้นไปที่ชีวิตของผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินชาวอเมริกันหลายคนที่ทำนายและทำกำไรจากการสะสมและการล่มสลายของ ที่อยู่อาศัย ฟองสบู่ในปี 2550 และ 2551

ตีพิมพ์ในปี 2010, The Big Short: ภายใน Doomsday Machine เป็นภาคต่อของลูอิสที่ขายดีที่สุด Liar's Pokerประวัติการทำงานของเขาที่ Solomon Brothers ในปี 1980 งานสารคดีทั้งสองนำเสนอเจาะลึกชีวิต สถานที่ทำงาน และจิตวิทยาของหลายๆ คน วอลล์สตรีท มืออาชีพและโลกการเงิน

ความเข้าใจ The Big Short

The Big Short ไม่ใช่ภาพยนตร์เรื่องแรกที่ดัดแปลงจากหนังสือสารคดีที่ประสบความสำเร็จซึ่งครอบคลุมวิกฤตการณ์ทางการเงิน ในปี 2011 HBO ได้ดัดแปลงสถานการณ์วิกฤตของ Andrew Ross Sorkin ใหญ่เกินไปที่จะล้มเหลวซึ่งมีดาราดังด้วย เรื่องราวนั้นเน้นมากขึ้นในช่วงสองสามสัปดาห์ที่นำไปสู่ การล่มสลายของ Lehman Brothers และการตัดสินใจของรัฐบาลที่จะ ประกันตัวธนาคารที่ใหญ่ที่สุดของประเทศ และบริษัทต่างๆ

The Big Shortอย่างไรก็ตาม เป็นชิ้นส่วนที่ขับเคลื่อนด้วยตัวละครที่เน้นไม่เพียงแค่เหตุการณ์ที่นำไปสู่ สินเชื่อซับไพรม์ล่มสลายแต่ยังรวมถึงความรู้สึกที่ขัดแย้งกันของผู้ชายหลายคน (ไม่ว่าจะจริงหรืออิงจากคนจริง) ที่เล็งเห็นถึงวิกฤตนี้ไว้ล่วงหน้า นำแสดงโดย คริสเตียน เบล, สตีฟ คาเรลล์, ไรอัน กอสลิง และแบรด พิตต์

หนึ่งในนั้นคือ Michael Burry (คริสเตียน เบล) ผู้จัดการของ กองทุนป้องกันความเสี่ยง ไซออนแคปิตอล. ปีนี้เป็นปี 2548 และ Burry เริ่มสงสัยว่าตลาดที่อยู่อาศัยของสหรัฐที่เฟื่องฟูนั้นแทบจะเป็น ฟองสบู่สินทรัพย์ สูงเกินจริงจากสินเชื่อที่มีความเสี่ยงสูง Burry สร้างรูปแบบใหม่ของ เครื่องมือทางการเงินเรียกว่า แลกเปลี่ยนเครดิตเริ่มต้นซึ่งจะทำให้เขาสามารถ สั้น ตลาดที่อยู่อาศัย—นั่นคือ ตำแหน่งขาย บนสมมติฐานว่าราคาบ้านจะลดลง

เมื่อธนาคารและเจ้าหนี้โต้แย้งว่าตลาดที่อยู่อาศัยมีเสถียรภาพ—และราคาก็พุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง—ลูกค้าของเขาก็โกรธและหวาดกลัวเมื่อ Burry ยังคงแสดงละครสั้นของเขาต่อไป เมื่อพวกเขาต้องการเงินคืน เขาจะระงับการถอนเงินจากกองทุน ซึ่งทำให้ลูกค้าของเขาไม่พอใจมากยิ่งขึ้น

ในขณะเดียวกัน Jared Vennett ผู้บริหารของ Deutsche Bank (Ryan Gosling) ค้นพบ Burry's โดยไม่ได้ตั้งใจ การสร้างสวอปเครดิตเริ่มต้น และ—เห็นด้วยกับการวิเคราะห์ตลาดของ Burry— ตัดสินใจที่จะเริ่มต้น ขายพวกเขา ลูกค้ารายหนึ่งของเขาคือ Mark Baum ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ (สตีฟ คาร์เรลล์) Baum ตระหนักดีว่าหลักทรัพย์สินเชื่อที่มีโครงสร้างไม่ดีและมีความเสี่ยงสูงที่เรียกว่า ภาระหนี้ค้ำประกัน (CDO) ได้รับแล้ว เรตติ้ง AAA จากหน่วยงานจัดอันดับเครดิต—หมายถึงระดับความปลอดภัยที่พวกเขาไม่สมควรได้รับ—และยังถูกบรรจุใหม่และขายต่อในลักษณะที่น่าสงสัยอย่างมาก ความต้องการของสถาบันการเงินสำหรับหลักทรัพย์เหล่านี้ซึ่งเป็นแรงผลักดันให้ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์เพิ่มขึ้นอย่างมาก จากสัดส่วนทั้งหมดตามปัจจัยพื้นฐานของอุตสาหกรรม

เช่นเดียวกับ Burry และ Vennett Baum สรุปว่าในที่สุดฟองสบู่ที่อยู่อาศัยจะแตกออกและอาจนำไปสู่การล่มสลายของเศรษฐกิจสหรัฐฯ เขาเริ่มชอร์ตภาคการเงิน (Baum อิงจาก Steve Eisman ผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงในชีวิตจริง Vennett มีพื้นฐานมาจาก Greg Lippmann ซึ่งเป็นอดีตพนักงานขายพันธบัตรที่ Deutsche Bank)

โครงเรื่องที่ 3 ติดตามนักลงทุนรุ่นเยาว์สองคน ได้แก่ Charlie Geller (John Magaro) และ Jamie Shipley (Finn Wittrock) ผู้ค้นพบบทความที่เขียนโดย Vennett เกี่ยวกับการผิดนัดชำระหนี้ด้านเครดิต พวกเขาแสวงหา คำแนะนำการลงทุน ของนายเบน ริคเคิร์ต นายธนาคารที่เกษียณแล้ว (แบรด พิตต์) Shipley และ Geller วางเดิมพันที่ประสบความสำเร็จกับหลักทรัพย์ค้ำประกันและตลาดที่อยู่อาศัยเมื่อในที่สุดมันก็เริ่มพังทลาย สร้างรายได้มหาศาลจากการค้าขายของพวกเขา

แต่ริคเคิร์ตประณามพวกเขาเพื่อแสวงหากำไรจากความทุกข์ยากที่การล่มสลายของสินเชื่อที่อยู่อาศัยทำให้เกิดอเมริกากลาง ทั้งคู่รู้สึกหดหู่ใจอย่างมากเกี่ยวกับ อันตรายทางศีลธรรม โดยรอบ CDOs โดยพบว่าธนาคารเพื่อการลงทุนและหน่วยงานจัดอันดับความน่าเชื่อถือร่วมกันปกปิดความเสี่ยงและหนุนราคาเงินลงทุน ต่อมาพวกเขาพยายามฟ้องร้อง .ไม่สำเร็จ หน่วยงานจัดอันดับ สำหรับการจัดอันดับหลักทรัพย์ค้ำประกันและการจำนองที่ทำให้เข้าใจผิด (เกลเลอร์มีพื้นฐานมาจากชาร์ลี เลดลีย์ผู้ก่อตั้งคอร์นเวลล์แคปิตอล ขณะที่เจมี่ ชิปลีย์อิงจากเจมี่ ไมหุ้นส่วนของคอร์นเวลล์ Rickert มีพื้นฐานมาจาก Ben Hockett อดีต พ่อค้า ที่ธนาคารดอยซ์แบงก์)

ในขณะเดียวกัน Burry ก็สร้างผลตอบแทนได้เกือบ 500% สำหรับนักลงทุนที่อยู่กับเขาตลอดช่วงที่ตลาดที่อยู่อาศัยล่มสลาย

The Big Short's ตัวเลือกโวหาร

คำศัพท์ทางการเงินและลำดับเหตุการณ์ของวิกฤตการณ์ทางการเงินเป็นเรื่องยากมากที่คนทั่วไปจะเข้าใจในภาพยนตร์ความยาวสองชั่วโมง The Big Short ใช้วิธีการที่ชัดเจน ใช้ปากพูด และตลกขบขันในการแสดงและกำหนดเครื่องมือและเครื่องมือทางการเงินที่ซับซ้อน จากภาระหนี้ที่มีหลักประกัน (CDO) และ งวด เป็นสัญญาแลกเปลี่ยนเครดิตและ หลักทรัพย์ค้ำประกันที่ช่วยจมเศรษฐกิจโลก

ตัวอย่างเช่น ภาพยนตร์เรื่องนี้อธิบายว่าเหตุใด CDO จึงมีเอฟเฟกต์ระลอกคลื่นในฉากที่นักแสดงหญิง Selena Gomez เล่นแบล็คแจ็ค เข้าร่วมโดยนักเศรษฐศาสตร์ Richard Thaler เธออธิบายว่าการเดิมพันข้างที่มากขึ้นบนมือของ Gomez ของแบล็คแจ็คนั้นยอดเยี่ยมเพียงใดเมื่อเธอชนะ ซึ่งเป็นคำอุปมาสำหรับตลาดที่อยู่อาศัยที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม เมื่อโกเมซเสียมือ—หรือราคาบ้านเริ่มตก—การเดิมพันข้างเคียงเหล่านั้นทำให้เกิดผลกระทบแบบโดมิโนที่สร้างความสูญเสียมากขึ้นที่โต๊ะและเศรษฐกิจตามลำดับ

ในอีกฉากหนึ่ง ผู้ชมจะได้รับความช่วยเหลือด้านภาพเพื่อทำความเข้าใจชุดหนึ่ง Ryan Gosling ดึงบล็อกจากหอคอย Jenga เพื่อแสดงให้เห็นว่าชุดงานในหลักทรัพย์ค้ำประกัน (MBS) เช่น ภาระผูกพันจำนองที่ค้ำประกัน (ซีเอ็มโอ). โดยการดึงบล็อกที่ส่วนล่างของหอคอยออกไป Gosling อธิบายว่าหลักทรัพย์ที่มีคะแนนสูงสุดอยู่ที่ ปลายด้านบนของหอคอยไม่สามารถยืนได้เมื่อหลักทรัพย์ที่มีอันดับต่ำกว่าล้มเหลวและถูกนำออกจาก ฐาน.

ตัวอย่างอื่นๆ เป็นการแสดงเจตนาที่ไม่เคารพ โดยใช้คำอุปมาและคำศัพท์ในชีวิตประจำวัน ชิ้นหนึ่งนำเสนอนักแสดงหญิงมาร์กอตร็อบบี้ในอ่างอาบน้ำฟองสบู่ดื่มแชมเปญขณะที่เธอพูดถึงความฟุ่มเฟือยที่อ่อนแอของหลักทรัพย์ค้ำประกัน บุคลิกด้านอาหารทางทีวี Anthony Bourdain อธิบายว่าการโยนปลาอายุสองวันลงในสตูว์นั้นคล้ายกับการจำนองซับไพรม์ที่โยนลงใน CDO เพื่อซ่อนลักษณะเสี่ยงของพวกเขาจากลูกค้าที่ไม่สงสัย

The Big Short คำถามที่พบบ่อย

The Big Short ขึ้นอยู่กับเรื่องจริงหรือไม่?

บิ๊กสั้น, อิงจากหนังสือสารคดีโดย Michael Lewis บันทึกชีวิตจริงและการกระทำของอุตสาหกรรมการเงินหลายแห่ง ผู้เชี่ยวชาญในช่วงกลางทศวรรษ 2000 ท่ามกลางการเพิ่มขึ้นและการล่มสลายครั้งใหญ่ของอสังหาริมทรัพย์ ตลาด. ภาพยนตร์เรื่องนี้เปลี่ยนชื่อและรายละเอียดการระบุตัวตนอื่น ๆ ของตัวละครบางตัว

เรื่องสั้นในภาพยนตร์คืออะไร?

ชื่อเรื่อง "บิ๊กสั้น" ใน The Big Short หมายถึงแนวทางการซื้อขาย/การลงทุนของการชอร์ตหรือการขายชอร์ต เมื่อคุณชอร์ตบางอย่าง—โดยปกติคือความมั่นคงทางการเงิน เช่น หุ้น—หมายความว่าคุณยืมและขายมัน ตลาดเปิดโดยมีเป้าหมายที่จะซื้อคืนในภายหลังในราคาที่ต่ำกว่าและแทงส่วนต่างเป็น กำไร. ผู้ค้าและนักลงทุนขายชอร์ตเมื่อพวกเขาคิดว่าหลักทรัพย์จะมีมูลค่าลดลง เป็นเดิมพันว่าราคาจะลดลง

จริงๆ แล้วมีกางเกงขาสั้นตัวใหญ่ๆ อยู่หลายตัวในหนัง: ตัวละครนำส่วนใหญ่ใช้ตำแหน่งสั้น ในหลักทรัพย์ค้ำประกัน เชื่อว่าราคาจะลดลงเมื่ออสังหาริมทรัพย์ในปัจจุบันเฟื่องฟู ยุบ พวกเขาได้รับการพิสูจน์แล้วว่าถูกต้อง และทำเงินได้หลายล้านดอลลาร์ เป็นเรื่องสั้น "ใหญ่" เนื่องจากจำนวนเงินที่เกี่ยวข้อง และเนื่องจากอุตสาหกรรมที่อยู่อาศัยมีบทบาทสำคัญในเศรษฐกิจ

อะไรทำให้เกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551?

วิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2550-2551 อยู่ระหว่างการสร้างและเนื่องจากสาเหตุที่ซับซ้อน เมล็ดพันธุ์ของมันถูกหว่านในช่วงต้นทศวรรษ ด้วยมาตรฐานสินเชื่อราคาถูกและการปล่อยกู้ที่หละหลวมทำให้เกิดฟองสบู่ของที่อยู่อาศัย ซึ่งเป็นราคาบ้านที่พุ่งสูงขึ้นเรื่อยๆ เนื่องจากผู้กู้ใช้ประโยชน์จากอัตราการจำนองที่ต่ำ สินเชื่อเหล่านี้ส่วนใหญ่เป็นสินเชื่อซับไพรม์—นั่นคือ ผู้กู้ไม่สามารถจ่ายได้จริง ๆ ทำให้สินเชื่อมีความเสี่ยงสูงที่จะถูกผิดนัด

จากนั้นผู้ให้กู้ขายเงินกู้เหล่านั้นให้กับธนาคารเพื่อการลงทุนของ Wall Street ซึ่งบรรจุไว้ในหลักทรัพย์ที่มีการจำนองและภาระหนี้ที่มีหลักประกัน กฎระเบียบที่ถูกยกเลิกทำให้ธนาคารและสถาบันอื่น ๆ สามารถกู้ยืมเงินจำนวนมากเพื่อลงทุนในหลักทรัพย์เหล่านี้ จากนั้นจึงนำไปบรรจุใหม่และขายให้กับนักลงทุนรายอื่น

ในช่วงกลางทศวรรษ อัตราดอกเบี้ยเริ่มสูงขึ้นและเจ้าของบ้านถึงจุดอิ่มตัว ราคาอสังหาริมทรัพย์เริ่มลดลง และผู้คนเริ่มผิดนัดในการจำนองของพวกเขา เมื่อฟองสบู่แตกในปี 2550 สถาบันการเงินเหลือเงินลงทุนนับล้านล้านเหรียญที่แทบจะไร้ค่าในการจำนองซับไพรม์

NS ตลาดระหว่างธนาคาร ที่ทำให้เงินหมุนเวียนทั่วโลกแข็งตัว ไม่มีใครรู้ว่าความสูญเสียมีมากเพียงใดหรือใครเป็นหนี้อะไร ดังนั้นพวกเขาจึงหยุดการให้กู้ยืมโดยสมบูรณ์

ในช่วงฤดูร้อนปี 2551 การสังหารหมู่ได้แพร่กระจายไปทั่วภาคการเงิน บริษัทที่มีชื่อเสียงหลายแห่ง เช่น Bear Stearns และ Lehman Brothers ตกอยู่ภายใต้การควบคุม การล่มสลายของเลห์แมนสร้างความหวาดกลัวให้กับตลาดหุ้น ซึ่งเริ่มเข้าสู่ภาวะตกอย่างอิสระตั้งแต่ปลายเดือนกันยายน

บรรทัดล่าง

The Big Short ได้รับการเสนอชื่อเข้าชิงรางวัลออสการ์หลายเรื่อง รวมถึงรางวัล "ภาพยนตร์ยอดเยี่ยม" และรางวัล "บทภาพยนตร์ดัดแปลงยอดเยี่ยม" นักวิจารณ์บางคนรวมถึงรางวัลโนเบลสาขาเศรษฐศาสตร์ผู้ได้รับรางวัล Paul Krugmanได้กล่าวว่าภาพยนตร์เรื่องนี้ล้มเหลวในการรับทราบว่ามีหลายคนนอกเหนือจากตัวละครที่มีประวัติในภาพยนตร์ยังตั้งค่าสถานะปัญหาด้วยการจำนองซับไพรม์ คนอื่น ๆ ตั้งข้อสังเกตว่าภาพยนตร์เรื่องนี้ล้มเหลวในการสังเกตบทบาทที่ ธนาคารกลางสหรัฐฯ เล่นเพื่อให้เกิดวิกฤติ

ที่กล่าวว่า The Big Short เสนอการสำรวจที่มีส่วนร่วมอย่างมากในช่วงหลายปีก่อนการล่มสลายของตลาดที่อยู่อาศัยซึ่งนำไปสู่ ภาวะถดถอยครั้งใหญ่. ในที่สุดก็สรุปได้ว่า วอลล์สตรีท ความโลภจมเศรษฐกิจโลกเป็นเวลาหลายปี