รายได้ของ Roku: สิ่งที่ควรมองหาจาก ROKU

โรคุอิงค์ (ROKU) ผู้ผลิตอุปกรณ์สตรีมมิ่งชั้นนำในสหรัฐฯ ได้รับส่วนแบ่งตลาด 33% ถึง 39% ในสหรัฐอเมริกาในแต่ละปีตั้งแต่ปี 2015 ธุรกิจมีความสดใสเป็นพิเศษในช่วงการระบาดของโควิด-19 เนื่องจากลูกค้าเลือกที่จะอยู่บ้านและสตรีมวิดีโอ แม้ว่าแนวโน้มจะไม่สมบูรณ์แบบนักก็ตาม Roku เผชิญกับการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นจากคู่แข่งด้านสื่อดั้งเดิม เช่น Comcast Corp. (CMCSA) ที่อาจต้องการขยายไปสู่การสตรีม บริษัทยังได้พาดหัวข่าวหลังจากรายงานข้อผิดพลาดเกี่ยวกับอุปกรณ์ของบริษัท

นักลงทุนจะจับตาดูว่าความท้าทายเหล่านี้ชะลอการเติบโตอย่างรวดเร็วของ Roku เมื่อเร็ว ๆ นี้หรือไม่เมื่อ บริษัท รายงานผลประกอบการสำหรับปีงบประมาณ Q2 (ปีงบประมาณ) 2021 ในวันที่ ส.ค. 4 หลังตลาดปิด นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่ากำไรต่อหุ้น (EPS) จะเป็นบวกในไตรมาสที่สี่ติดต่อกันเนื่องจากรายรับยังคงเติบโตอย่างรวดเร็ว

นักลงทุนจะติดตามจำนวนบัญชีที่ใช้งานอยู่ทั้งหมดของ Roku อย่างใกล้ชิด ซึ่งเป็นตัวชี้วัดหลักที่ใช้ในการวัดขนาดของฐานผู้ใช้ของบริษัท ผู้ติดตามที่มากขึ้นหมายถึงผู้คนที่จะเห็นโฆษณามากขึ้น ทำให้แพลตฟอร์มนี้ดึงดูดผู้โฆษณามากขึ้น ซึ่งเป็นแหล่งรายได้หลัก นักวิเคราะห์คาดว่าบัญชีที่มีการใช้งานจะเติบโตอย่างมาก แม้ว่าจะมีอัตราที่ช้าที่สุดในรอบอย่างน้อยสี่ปี

หุ้น Roku พุ่งขึ้นนำหน้าตลาดในเดือนกันยายน 2020 และเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วหลังจากผลประกอบการไตรมาสที่ 4 ปีงบ 2020 ของบริษัทที่เปิดเผยในเดือนก.พ. 2021. จากนั้นหุ้นก็ปรับตัวลดลงผ่านการเปิดเผยผลประกอบการในเดือนพฤษภาคมก่อนที่จะทำราคาสูงสุดใหม่ในเดือนกรกฎาคม แม้ว่าหุ้นจะร่วงลงเล็กน้อยตั้งแต่นั้นมา แต่ก็ยังแซงหน้าตลาดในวงกว้างอยู่มาก หุ้น Roku ให้ผลตอบแทนรวมต่อปีที่ 184.9% เทียบกับ 35.4% สำหรับ S&P 500

ประวัติรายได้ของ Roku

Roku ประกาศกำไรต่อหุ้นติดลบหกไตรมาสติดต่อกัน โดยเริ่มตั้งแต่ไตรมาสที่ 1 ปีงบประมาณ 2019 จากนั้นความสูญเสียก็ขยายกว้างขึ้นในช่วงสองไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2020 เนื่องจากผลกระทบของการระบาดใหญ่ของ COVID-19 ในตลาดที่กว้างขึ้นมีความสำคัญเป็นพิเศษ

Roku ได้พลิกกลับแนวโน้มดังกล่าวอย่างให้กำลังใจตั้งแต่ไตรมาสที่ 3 ปีงบประมาณ 2020 โดยโพสต์ EPS เชิงบวกที่เร่งขึ้นอย่างรวดเร็วตามลำดับ สองไตรมาสล่าสุดมีกำไรต่อหุ้นรายไตรมาสที่ใหญ่ที่สุดในรอบอย่างน้อยสามปี นักวิเคราะห์ไม่คาดหวังว่าแนวโน้มดังกล่าวจะดำเนินต่อไป กำไรต่อหุ้น Q2 FY 2021 คาดว่าจะเป็นบวก แต่ต่ำกว่าสองไตรมาสก่อนหน้า

แม้ว่ากำไรต่อหุ้นจะมีความผันผวน แต่การเติบโตของรายได้ของ Roku ก็ทรงตัว บริษัทได้โพสต์สม่ำเสมอปีต่อปี (โย่) รายได้เพิ่มขึ้นทุกไตรมาสเป็นเวลาอย่างน้อย 3 ปี โดยรายได้ที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วที่สุดในช่วงเวลานี้จะถูกบันทึกไว้ใน Q1 FY 2021 นักวิเคราะห์คาดว่าการเติบโตอย่างรวดเร็วเมื่อเร็วๆ นี้จะยังคงดำเนินต่อไป เนื่องจากรายรับในไตรมาสที่ 2 ปีงบ 2021 คาดการณ์ว่าจะเติบโตในอัตราที่เร็วเป็นอันดับ 2 YOY ในรอบหลายปี

สถิติคีย์ Roku
ประมาณการสำหรับ Q2 FY 2021	ไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2563	ไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2019
กำไรต่อหุ้น ($)	0.11	-0.35	-0.08
รายได้ ($M)	619.0	356.1	250.1
บัญชีที่ใช้งานอยู่ (M)	55.8	43.0	30.5

แหล่งที่มา: อัลฟ่าที่มองเห็นได้

ตัวชี้วัดที่สำคัญ

ดังที่ได้กล่าวไว้ข้างต้น นักลงทุนจะจับตาดูการเติบโตของขนาดฐานผู้ใช้ของ Roku โดยวัดจากจำนวนบัญชีที่ใช้งานอยู่ Roku กำหนดบัญชีที่ใช้งานอยู่เป็นจำนวนบัญชีผู้ใช้ที่แตกต่างกันซึ่งได้สตรีมเนื้อหาบนแพลตฟอร์มของตนในช่วง 30 วันที่ผ่านมาของช่วงเวลา

เมตริกไม่รวมผู้ใช้ที่สตรีมเนื้อหาจาก The Roku Channel บนแพลตฟอร์มที่ไม่ใช่ Roku นอกจากนี้ยังไม่นับจำนวนบุคคลที่ไม่ซ้ำกันที่ใช้แพลตฟอร์มหรือจำนวนอุปกรณ์ที่เชื่อมโยงกับ บัญชี—หลายคนอาจใช้บัญชีเดียวที่ใช้งานอยู่และสามารถเข้าถึงได้ผ่านการสตรีมหลายรายการ อุปกรณ์ ไม่ว่าจำนวนบัญชีที่ใช้งานอยู่จะสัมพันธ์กับจำนวนผู้ชมหรือเป้าหมายสำหรับผู้โฆษณา ฐานผู้ใช้ขนาดใหญ่ดึงดูดการใช้จ่ายจากผู้โฆษณามากขึ้น นอกจากนี้ยังหมายถึงรายได้จากการสมัครรับข้อมูลที่เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ และผู้คนจำนวนมากขึ้นที่ซื้อและเปลี่ยนผลิตภัณฑ์ Roku เมื่ออายุมากขึ้นหรือพังลง

Roku ได้ขยายบัญชีที่ใช้งานอยู่อย่างรวดเร็วในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ในไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2017 บริษัทรายงานบัญชีที่ใช้งานอยู่ 15.1 ล้านบัญชี ภายในไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2020 สามปีต่อมา จำนวนนั้นเพิ่มขึ้นเกือบสามเท่าเป็น 43.0 ล้านคน

นักวิเคราะห์คาดการณ์การเติบโตอย่างต่อเนื่องและมีนัยสำคัญ YOY โดยคาดการณ์ว่า Roku สามารถรายงานบัญชีที่ใช้งานอยู่ได้ 55.8 ล้านบัญชีในไตรมาสที่ 2 ปีงบ 2021 อย่างไรก็ตาม อัตราการเติบโตที่บริษัทได้เพิ่มบัญชีที่ใช้งานอยู่มักจะชะลอตัวลง โดยมีอัตราการเติบโตร้อยละ YOY ในช่วงกลางปี ​​​​40 ปีงบประมาณ 2017 และปีงบประมาณ 2018 ลดลงสู่ระดับสูงสุด 30 ปีในปีงบประมาณ 2019 นักวิเคราะห์คาดการณ์อัตราการเติบโตที่ช้าที่สุดในรอบหลายปีในไตรมาสที่ 2 ปีงบ 2021