ประวัติโรคระบาดและตลาดหุ้น

ผลกระทบทางเศรษฐกิจจากโรคระบาดในอดีตและการระบาดใหญ่แตกต่างกันไปตามสถานที่และยุคสมัย โรคระบาดในศตวรรษที่ 18 และ 19 มีผลกระทบทางการเงินที่จำกัด ส่วนใหญ่เป็นเพราะโรคระบาดเฉพาะที่ซึ่งกินเวลาไม่กี่เดือนและไม่ใช่โรคระบาดที่ส่งผลกระทบต่อทั้งโลกผู้ถือหลักทรัพย์ส่วนใหญ่ร่ำรวยพอที่จะย้ายออกไป ปล่อยให้ความทุกข์ทรมานและความตายส่วนใหญ่ตกอยู่กับชนชั้นล่าง ยิ่งไปกว่านั้น เนื่องจากเมืองต่างๆ มีตลาดหลักทรัพย์ของตนเอง การเก็งกำไรข้ามตลาดจึงป้องกันไม่ให้เกิดปัญหาในเมืองที่ได้รับผลกระทบจากโรคระบาด

อย่างไรก็ตาม เมื่อเกิดโลกาภิวัตน์ โรคระบาดทั่วโลกได้สร้างความเป็นจริงที่แตกต่างออกไป การเดินทางแพร่กระจายโรคไปทั่วทุกมุมโลกและนักลงทุนก็ตื่นตระหนก

หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติม โปรดฟังการสนทนาของ Investopedia Editor-in-Chief Caleb Silver กับ Jamie Catherwood ใน พอดคาสต์ Investopedia Express.

ยุค 1780: ฝีดาษ

ในช่วงปลายศตวรรษที่ 18 ไข้ทรพิษทำลายยุโรปวัคซีนถูกสร้างขึ้นในปี พ.ศ. 2317 เพื่อสร้างภูมิคุ้มกันให้กับผู้คนจากโรคนี้ โดยคาดว่าจะสามารถยืดอายุขัยเฉลี่ยได้อีกสามปี อย่างไรก็ตาม ฝรั่งเศสห้ามมิให้ฉีดวัคซีนไข้ทรพิษเพราะกลัวว่าจะขัดขวางพระประสงค์ของพระเจ้าและทำให้โรคระบาดเลวร้ายลง

ในยุค 1700 รัฐบาลฝรั่งเศสจะออกเงินรายปีตลอดชีวิตและจ่ายเงินจำนวนคงที่ให้กับผู้รับในแต่ละปีจนกว่าพวกเขาจะเสียชีวิต นักลงทุนในเจนีวาใช้ประโยชน์จากเงินงวดเหล่านี้โดยการซื้อในนามของเด็กผู้หญิง 30 คนจากครอบครัวที่ดีซึ่งนักลงทุนคาดว่าจะมีอายุยืนยาว

เมื่อไข้ทรพิษแย่ลง ประเทศเริ่มออกเงินรายปีโดยจ่ายดอกเบี้ย 10% โดยคาดว่าอายุขัยเฉลี่ยจะอยู่ที่ 20 ปี อย่างไรก็ตาม นักลงทุนชาวเจนีวาต้องการได้รับผลตอบแทน 60 ปี ดังนั้นนายธนาคารจึงตกลงที่จะจ่ายค่ารักษาพยาบาลของเด็กผู้หญิงที่พวกเขาซื้อเงินรายปีให้ มีเพียงสองใน 30 สาวที่เสียชีวิตภายใน 20 ปี และโดยเฉลี่ยแล้ว เด็กหญิงเหล่านี้มีอายุถึง 63 ปี

1793: ไข้เหลือง

ไข้เหลืองเข้าโจมตีเมืองฟิลาเดลเฟีย ซึ่งตอนนั้นเป็นเมืองหลวงของสหรัฐฯ ในช่วงปลายฤดูร้อนและกินเวลานานหลายเดือน ระหว่าง ส.ค. 1 และ พ.ย. เมื่อวันที่ 9 ก.ค. การแพร่ระบาดครั้งนี้คร่าชีวิตผู้คนไปประมาณ 10% ของประชากร 50,000 คนในเมือง และกระตุ้นให้ชาวเมือง 20,000 คนต้องหลบหนี

ในช่วงที่เกิดโรคระบาด ตลาดหุ้นไม่ได้พังทลาย แต่เพียงแค่ปิดตัวลง ราคาพันธบัตรสหรัฐ 6% (Sixes) และหุ้นของธนาคารแห่งประเทศสหรัฐอเมริกา (BUS) ซึ่งเป็นหลักทรัพย์ที่สำคัญที่สุดสองแห่งของประเทศ ลดลงเล็กน้อยในต้นเดือนสิงหาคมก่อนที่จะดีดตัวขึ้นและเพิ่มขึ้นจนกระทั่งการเสนอราคาสำหรับตลาดฟิลาเดลเฟียหยุดในช่วงต้น กันยายน. Sixes ลดลงจาก 90 ดอลลาร์ (ต่อ 100 ดอลลาร์พันธบัตร) เป็น 88.75 ดอลลาร์ก่อนที่จะแตะ 91.67 ดอลลาร์ขณะที่หุ้น BUS เปลี่ยนจาก 420 ดอลลาร์เป็น 412 ดอลลาร์ก่อนที่จะกระโดดเป็น 428 ดอลลาร์ สิ่งนี้ชี้ให้เห็นถึงสถานการณ์ "การบินสู่คุณภาพ" เนื่องจากชาวฟิลาเดลเฟียผู้มั่งคั่งบางคนเลือกที่จะขายอสังหาริมทรัพย์และซื้ออสังหาริมทรัพย์เพื่อซื้อสินทรัพย์ที่ปลอดภัยและเคลื่อนย้ายได้

ปฏิกิริยาในตลาดนิวยอร์กมีความคล้ายคลึงกัน เมื่อใบเสนอราคาเริ่มขึ้นอีกครั้งในฟิลาเดลเฟียเมื่อวันที่ เมื่อวันที่ 1 กันยายน พ.ศ. 2337 หุ้น BUS อยู่ที่ 440 ดอลลาร์ในฟิลาเดลเฟียและ 444 ดอลลาร์ในนิวยอร์กและ Sixes อยู่ที่ 90 ดอลลาร์ในทั้งสองตลาด การหยุดซื้อขายชั่วคราวในฟิลาเดลเฟียไม่ได้ทำลายการรวมตลาด แต่ Philadelphians เพิ่งทำธุรกิจในนิวยอร์กในช่วงที่หายไป

1798: ไข้เหลือง

ไข้เหลืองโจมตีนิวยอร์กในปี พ.ศ. 2341 และคร่าชีวิตผู้คนไป 2,100 คนจากประชากร 35,000 คนของเมืองระหว่างเดือนกรกฎาคมถึงตุลาคม ในปีนั้นรัฐได้ว่าจ้างบริษัทแมนฮัตตันเพื่อบรรเทาการระบาดของไข้โดยการจัดหาน้ำบริสุทธิ์ให้กับเมือง อย่างไรก็ตาม กฎบัตรอนุญาตให้มีเงินทุนส่วนเกินที่บริษัทต้อง "ใช้ในการซื้อของภาครัฐและเอกชน หุ้นหรือในธุรกรรมหรือการดำเนินการอื่น ๆ ที่ใช้เงิน [ถูกกฎหมาย]” สิ่งนี้กระตุ้นให้บริษัททำการธนาคารมากกว่าการจัดหา น้ำ.

ราคาหลักทรัพย์ปรับตัวสูงขึ้นในช่วงที่เกิดโรคระบาดและสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในเดือนธันวาคม: ธนาคารแห่งนิวยอร์กจาก 132% เป็น 134% ของพาร์; รถบัสจาก 464 ดอลลาร์ถึง 500 ดอลลาร์; สหรัฐอเมริการอตัดบัญชีจาก 63.75 ดอลลาร์เป็น 67.50 ดอลลาร์; US Sixes จาก $ 73.75 ถึง $ 80; US Threes จาก $45 ถึง $50

1832: อหิวาตกโรค

หลังจากไปถึงนิวยอร์กในปี พ.ศ. 2375 อหิวาตกโรคได้คร่าชีวิตผู้คนไปประมาณ 3,500 จาก 250,000 ประชากรของเมือง (อัตราการเสียชีวิตมากกว่า 100,000 เมื่อนำไปใช้กับประชากรปัจจุบันของเมือง) ขณะที่ผู้คนหนีออกจากเมืองเนื่องจากการแพร่ระบาดของโรค Fives ซึ่งเป็นพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่มีสภาพคล่องสูงสุดในขณะนั้น โดยจ่ายเงิน ดอกเบี้ย 5% ต่อปี — ซื้อขายเหนือพาร์ตลอดช่วงฤดูร้อนที่ 103.75 ถึง 104.125 ดอลลาร์ (ต่อ 100 ดอลลาร์) อาจารย์ใหญ่). สาเหตุส่วนใหญ่เป็นเพราะการค้าขายส่วนใหญ่เป็นแบบไม่ต้องสั่งโดยแพทย์และผ่านนายหน้าที่สามารถทำธุรกิจได้แม้จะอยู่นอกสำนักงาน

หุ้นของธนาคารพาณิชย์เอกชน เช่น Bank of America, Butchers, Drovers และ Chemical ก็ยังคงอยู่ ขอบเขตขอบเขต ตลอดฤดูร้อน เช่นเดียวกับหุ้นของบริษัทประกันอย่าง New York, Neptune และ Merchants Fire New York Gas Light มีการซื้อขายระหว่าง 145 ถึง 155 ดอลลาร์ตลอดฤดูร้อน

อย่างไรก็ตาม ทางรถไฟมีรูปแบบที่ซับซ้อนกว่า Harlem ลดลงในตอนแรกจาก 105 ดอลลาร์เป็น 95.50 ดอลลาร์ต่อหุ้นในปลายเดือนกรกฎาคมก่อนที่จะดีดตัวขึ้นเป็น 103 ดอลลาร์ภายในสิ้นเดือนสิงหาคม Mohawk และ Paterson and Hudson Railroads ทั้งคู่ลดลง 15 ดอลลาร์เป็น 20 ดอลลาร์ต่อหุ้นในช่วงฤดูร้อนและฟื้นตัวช้ากว่ามากโดยไม่กลับสู่ระดับสูงสุดในปี พ.ศ. 2375 จนถึงเดือนเมษายน พ.ศ. 2376

1858-1859: ไข้ผื่นแดง

ไข้อีดำอีแดงคร่าชีวิตผู้คนไป 2,089 คน ซึ่งส่วนใหญ่มีอายุไม่เกิน 16 ปีในรัฐแมสซาชูเซตส์ระหว่างเดือนธันวาคม พ.ศ. 2401 และ ธ.ค. 1859. เด็กบางคนได้รับการว่าจ้าง แต่กำลังแรงงานมีมากกว่า 450,000 คน ดังนั้นผลกระทบของโรคระบาดจึงมีอารมณ์มากกว่าเศรษฐกิจ ผู้ที่ถูกกักกันป่วย แต่คนที่มีสุขภาพดียังคงทำธุรกิจตามปกติ

ตลาดหุ้นบอสตันอยู่ใน วัว โหมดตลอด 2402 ธนาคารส่วนใหญ่และหุ้นประกันบางส่วนยังคงมีขอบเขตจำกัด แต่บริษัทประกันอื่นๆ เช่น อเมริกัน บอสตัน บอยล์สตัน ซิตี้ และคอมเมอร์เชียลปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง นอกจากนี้ ทางรถไฟบอสตันและโลเวลล์เพิ่มขึ้นจาก 89 ดอลลาร์เป็น 98 ดอลลาร์ต่อหุ้นตลอดทั้งปี และเส้นทางรถไฟบอสตันและโพรวิเดนซ์และบอสตันและวูสเตอร์เพิ่มขึ้นอย่างสุภาพ

กำไรที่ใหญ่ที่สุดของปีอยู่ในการผลิต Amoskeag เพิ่มขึ้นจาก 890 ดอลลาร์เป็น 1,000 ดอลลาร์ต่อหุ้นตลอดปี, แอปเปิลตันจาก 950 ดอลลาร์เป็น 1,000 ดอลลาร์, เบตส์จาก 85 ดอลลาร์เป็น 85 ดอลลาร์ $106, Boott จาก $470 ถึง $725, Boston และ Roxbury Mill Dam จาก $29 ถึง $50 และ Boston Duck จาก $375 ถึง $500.

2461-2463: สเปน Flu

ไข้หวัดใหญ่คร่าชีวิตผู้คนไปประมาณ 40 ล้านคนหรือ 2% ของประชากรโลกระหว่างปี 2461 ถึง 2463 ในสหรัฐอเมริกา มีผู้เสียชีวิตจากไข้หวัดใหญ่ประมาณ 550,000 คน หรือครึ่งเปอร์เซ็นต์ของประชากรทั้งประเทศ สงครามโลกครั้งที่ 1 เกิดขึ้นในปีที่แล้วในปี 1918 ดังนั้นการเหลื่อมล้ำกันทำให้แยกผลกระทบทางเศรษฐกิจและการเงินของสงครามและการระบาดใหญ่เป็นรายบุคคลได้ยาก

นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าทั้งสงครามและไข้หวัดใหญ่กดดันการเติบโตของ GDP ที่แท้จริงและการใช้จ่ายด้านการบริโภค ตลอดจนอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นทั้งในโลกและ สหรัฐฯ ไข้หวัดใหญ่เองทำให้ผลตอบแทนของหุ้นจริงในสหรัฐฯ ลดลง 7% และผลตอบแทนจากหนี้รัฐบาลระยะสั้น 3.5% คะแนน ในขณะเดียวกัน อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 5%

2500-1958: ไข้หวัดเอเชีย

ไข้หวัดใหญ่คร่าชีวิตผู้คนไปประมาณ 1 ล้านถึง 2 ล้านคนทั่วโลก ในสหรัฐอเมริกา คลื่นลูกแรกส่งผลกระทบต่อเด็กนักเรียนเป็นส่วนใหญ่ในเดือนต.ค. พ.ศ. 2500 ในขณะที่คลื่นลูกที่สองในปี พ.ศ. 2501 ส่งผลกระทบต่อสตรีมีครรภ์และผู้สูงอายุเป็นส่วนใหญ่ มีผู้เสียชีวิตประมาณ 70,000 ถึง 116,000 คนในสหรัฐอเมริกา

สหรัฐฯ เข้าสู่ภาวะถดถอยทางเศรษฐกิจในเดือนส.ค. 2500 ซึ่งกินเวลาจนถึงเดือนเมษายน พ.ศ. 2501 แม้ว่าสื่อในขณะนั้นไม่ได้กล่าวถึงการระบาดใหญ่ว่าเป็นสาเหตุของการตกต่ำทางเศรษฐกิจ ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์พุ่งสูงสุดเมื่อวันที่ 12 กรกฎาคม 2500 และลดลง 19.4% สู่ระดับต่ำสุดในวันที่ 24 ต.ค. 22.

เมื่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยเริ่มต้นขึ้น ผู้เชี่ยวชาญด้านสุขภาพทราบปัญหาไข้หวัดใหญ่ที่รอดำเนินการ แต่เจ้าหน้าที่ด้านวัคซีนที่พัฒนาแล้วนั้นนำหน้าไวรัสก่อนที่จะส่งถึงสหรัฐอเมริกา สิ่งนี้สนับสนุนให้นักลงทุน การลดลงของตลาดหุ้นเริ่มต้นก่อนภาวะเศรษฐกิจถดถอยและก่อนที่ประชาชนจะตระหนักถึงปัญหาไข้หวัดใหญ่

เหตุผลที่ดีกว่าสำหรับระดับต่ำสุดในปลายเดือนตุลาคมคือการเผชิญหน้ากันระหว่างเจ้าหน้าที่ของรัฐบาลกลาง และผู้ว่าการรัฐอาร์คันซอเกี่ยวกับการรวมโรงเรียนของรัฐและโดยเฉพาะอย่างยิ่งสงครามเย็นที่เพิ่มขึ้น ความตึงเครียด

2546: โรคซาร์ส

การระบาดของโรคทางเดินหายใจเฉียบพลันรุนแรง (SARS) มีผู้ติดเชื้อรวม 8,098 คนทั่วโลก เสียชีวิต 774 คน ส่วนใหญ่อยู่ในประเทศจีนและฮ่องกง ขณะที่โรคซาร์สระบาดในเดือนพ.ย. ปี 2545 ยังไม่เริ่มส่งผลกระทบต่อตลาดจนถึงเดือนมีนาคม 2546 หลังจากที่ทางการจีนรายงานการระบาดของโรคซาร์สต่อองค์การอนามัยโลกในขณะนั้น S&P 500 สูญเสียมูลค่าไป 12.8%นอกจากนี้ ดัชนี MSCI China มีประสิทธิภาพต่ำกว่าคู่แข่งทั่วโลก แม้ว่าจะขาดทุนเพียงหกเดือนต่อมา

S&P 500 ทั้ง 11 ภาคส่วนลดลงระหว่างการระบาดของโรคซาร์ส โดยเทคโนโลยีสารสนเทศ การเงิน และบริการการสื่อสารในกลุ่มผู้แพ้ที่ใหญ่ที่สุด ลดลง 14%, 16% และ 26% ตามลำดับ ในประเทศจีน หุ้นที่มีผลประกอบการแย่ที่สุดผูกติดอยู่กับอุตสาหกรรมค้าปลีก การท่องเที่ยว และการพักผ่อน ยาเป็นอุตสาหกรรมที่มีประสิทธิภาพดีที่สุดในจีน โดยเพิ่มขึ้น 11% จากความต้องการยาที่คาดการณ์ไว้ เมื่อการฟื้นตัวของตลาดในวงกว้างเริ่มขึ้น ภาคส่วนที่มีประสิทธิภาพแย่ที่สุดสามในห้าได้ย้ายไปอยู่ในห้าอันดับแรก: สายการบิน บริการทางการเงินที่หลากหลาย และซอฟต์แวร์

นักเศรษฐศาสตร์ประเมินว่าโรคซาร์สทำให้เกิดความสูญเสียทางเศรษฐกิจทั่วโลกจำนวน 40,000 ล้านดอลลาร์ โดยจีดีพีของโลกได้รับผลกระทบ 0.1%

2013-2016: อีโบลา

การแพร่ระบาดของอีโบลาในแอฟริกาตะวันตกทำให้มีผู้เสียชีวิต 11,310 รายในกินี ไลบีเรีย และเซียร์ราลีโอน และมีผู้เสียชีวิต 15 รายนอกสามประเทศนี้ระหว่าง ธ.ค. 2556 และ ก.พ. 2014 S&P 500 ลดลง 5.9% ภาคส่วนที่ได้รับผลกระทบจากโรคระบาดมากที่สุด ได้แก่ สายการบิน เรือสำราญ และโรงแรมส่วนแบ่งของ American Airlines และ Delta Air Lines ลดลง 20% ในเดือนตุลาคม 2014 หลังจากมีข่าวว่าผู้ป่วยอีโบลาบินหนึ่งวันก่อนได้รับการวินิจฉัย

NS ดัชนีความผันผวน Cboe (VIX) เพิ่มขึ้น 90% ในช่วงหนึ่งเดือนในเดือนตุลาคม 2014 เมื่อตลาดผันผวนกลายเป็นบรรทัดฐาน อย่างไรก็ตาม พาดหัวข่าวเชิงลบอื่นๆ ก็มีส่วนทำให้เกิดความผันผวนเช่นกัน รวมถึงการล่มสลายทางเศรษฐกิจของยุโรป การล่มสลายของราคาพลังงาน และการเพิ่มขึ้นใหม่โดย ISIS ในอิรัก

อย่างไรก็ตาม หุ้นบางตัวเห็นการเพิ่มขึ้นอย่างไม่น่าเชื่อในขณะนั้น Tekmira Pharmaceuticals เห็นสต็อกจรวด 200% ในช่วงปี 2014 ขณะที่ทำงานกับยาทดลองอีโบลา นอกจากนี้ Lakeland Industries ผู้ผลิตชุด Hazmat ยังเห็นราคาหุ้นพุ่งขึ้นเกือบ 300% ระหว่างวันที่ 1 สิงหาคม 2557 และตุลาคม 2557

2020: โควิด-19

การระบาดใหญ่ของโคโรนาไวรัสทั่วโลกได้นำมาซึ่งหนึ่งในผลกระทบต่อมนุษย์และเศรษฐกิจที่ยิ่งใหญ่ที่สุดเท่าที่โลกเคยเห็นมา ผู้คนทั่วโลกติดเชื้อไวรัส 75.2 ล้านคน โดยมีผู้เสียชีวิต 1.67 ล้านคน ณ วันที่ 26 ธ.ค. 18. นอกจากนี้ คาดว่าการระบาดใหญ่ครั้งนี้จะทำให้ประเทศส่วนใหญ่เข้าสู่ภาวะถดถอยในปี 2020 โดยรายได้ต่อหัวหดตัวในกลุ่มประเทศที่ใหญ่ที่สุดในโลกตั้งแต่ปี 1870การคาดการณ์พื้นฐานของธนาคารโลกคาดการณ์ว่า GDP ทั่วโลกจะลดลง 5.2% ในปี 2020 ซึ่งเป็นภาวะถดถอยทั่วโลกที่ลึกที่สุดในรอบหลายทศวรรษ

นักลงทุนเห็นการเพิ่มขึ้นอย่างมากใน VIX ในช่วงต้นเดือนมีนาคมเนื่องจาก COVID-19 กระทบกับสหรัฐฯ ส่งผลให้ตลาดร่วงลง ในช่วงปลายเดือนมีนาคม ตลาดเริ่มฟื้นตัวและฟื้นตัวเป็นประวัติการณ์ ซึ่งทำให้ VIX กลับคืนสู่สภาพเดิม — แต่ไม่ลดลงจนถึงระดับก่อนเกิดโรคระบาด ในเดือนมิถุนายน VIX มีการเพิ่มขึ้นอีกครั้ง (แม้ว่าจะต่ำกว่าในเดือนมีนาคมมาก) และอีกครั้งในช่วงการเลือกตั้งของสหรัฐฯ

หุ้นใน S&P 500 ลดลง 31% ในเดือนมีนาคมก่อนที่จะดีดตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดใหม่เป็นประวัติการณ์ อุตสาหกรรมที่ได้รับผลกระทบมากที่สุด ได้แก่ การเดินทางและการพักผ่อนและการค้าปลีก ภายในสิ้นปี 2020 ตลาดได้ดีดตัวขึ้นและ S&P 500 ได้กลับมามากกว่า 12% Nasdaq ที่เน้นเทคโนโลยีพุ่งสูงขึ้นเพื่อผลตอบแทนมากกว่า 40%