ทำให้อเมริกาเติบโตอีกครั้ง?

NS สำนักวิเคราะห์เศรษฐกิจ (สพฐ.)ส่วนหนึ่งของกระทรวงพาณิชย์ออกประมาณการที่สองของไตรมาสที่สี่ ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) เติบโตในวันที่ 28 กุมภาพันธ์ หน่วยงานคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจสหรัฐขยายตัว 2.5% ใน จริง เงื่อนไข นั่นคือ ปรับอัตราเงินเฟ้อแล้ว ในช่วงสามเดือนสุดท้ายของปี 2560 ตัวเลขดังกล่าวจะคำนวณเป็นรายปีและปรับตามความแปรปรวนตามฤดูกาล

BEA จะออกประมาณการครั้งที่สามและครั้งสุดท้ายในปลายเดือนมีนาคม ดังนั้นตัวเลขนี้จึงควรได้รับการพิจารณาเบื้องต้น อย่างไรก็ตาม ข้อมูลดังกล่าวสะท้อนข้อมูลมากกว่าประมาณการเบื้องต้นที่ 2.6%

BEA พบว่าการใช้จ่ายของผู้บริโภค - ประมาณ 70% ของเศรษฐกิจ - แข็งแกร่งพร้อมกับการเติบโตของค่าจ้างที่ดี การลงทุนทางธุรกิจยังขยายตัว และการใช้จ่ายภาครัฐเป็นตัวขับเคลื่อนที่สำคัญของการเติบโต การนำเข้าที่เพิ่มขึ้นซึ่งลบออกจากการคำนวณการเติบโตและการหดตัวของการลงทุนสินค้าคงคลังภาคเอกชนลากจากผลผลิตสุทธิ (ดูสิ่งนี้ด้วย, GDP คืออะไรและเหตุใดจึงสำคัญ?)

ไตรมาสที่สี่ถือเป็นไตรมาสที่ 32 ติดต่อกันของผลผลิตสุทธิที่เป็นบวก ไม่เลว แต่อัตราการเติบโตน้อยกว่าแรงบันดาลใจ ช่วงกลางถึงปลายศตวรรษที่ 20 มีอัตราที่สูงขึ้นมากแม้ว่าภาวะถดถอยจะเกิดขึ้นบ่อยกว่า ทรัมป์เผชิญกับความเฉื่อยชานี้ในระหว่างการหาเสียง โดยสัญญาว่าจะนำอัตราการเติบโตกลับมาที่ 4%, 5% หรือแม้แต่ 6% การคาดการณ์ทางเศรษฐกิจของฝ่ายบริหารไม่ได้มองในแง่ดีนัก แต่ก็สูงกว่าเฟดอย่างมาก (ดูสิ่งนี้ด้วย,

มรดกทางเศรษฐกิจของโอบามาใน 8 ชาร์ต.)

ในขณะที่ตลาดหุ้นตกต่ำตั้งแต่การเลือกตั้งของทรัมป์ เศรษฐกิจเองก็ยังไม่ได้แสดงความกระตือรือร้นเช่นเดียวกัน แม้ว่าจะมีสัญญาณว่ากำลังเริ่มเปลี่ยนไป เนื่องจากการว่างงานยังอยู่ในระดับต่ำ ค่าจ้างจึงเริ่มสูงขึ้น กดดันเงินเฟ้อที่อ่อนตัวลงอย่างน่าประหลาดใจ ของทรัมป์ ลดหย่อนภาษีซึ่งช่วยส่งเสริมธุรกิจอย่างถาวรและเป็นการชั่วคราวแก่ครัวเรือน คาดว่าจะช่วยกู้อุบายในระยะสั้นต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ

น่าแปลกที่ตลาดต่างตื่นตระหนกกับสัญญาณการเติบโตเหล่านี้อย่างแม่นยำ หากเศรษฐกิจร้อนแรงเกินไป ความคิดก็ดำเนินไป เฟดจะถูกบังคับให้ก้าวเข้ามา แย่งชิงชาม และอาจถึงขั้นถดถอย ผู้กำหนดนโยบายการเงินอาจทำลายความสนุกได้อย่างแม่นยำในขณะที่นโยบายการคลัง - อาจสายเกินไป - ปลุกตัวเองให้ตื่นขึ้น (ดูสิ่งนี้ด้วย, ตลาดหุ้นวิบัติ: การฟื้นตัวกินลูก.)

เฟดมีเก้าอี้ใหม่เพิ่มความไม่แน่นอน เจอโรม พาวเวลนักเศรษฐศาสตร์ที่หายากที่ทรัมป์แต่งตั้งแทนที่จะโค้งคำนับตามประเพณีและแต่งตั้งนกพิราบที่ดำรงตำแหน่งใหม่ เจเน็ต เยลเลน. พาวเวลล์ทรยศต่อความเย่อหยิ่งเมื่อเดือนกุมภาพันธ์ 27 เมื่อเขาบอกกับสภาคองเกรสว่าอัตราเงินเฟ้อกำลัง "ขยับขึ้นสู่เป้าหมาย" และลดลง 1.3% จาก S&P 500. เมื่อเศรษฐกิจมีการจ้างงานเต็มอัตราและอัตราที่ต่ำตามมาตรฐานในอดีต นั่นหมายถึงการปรับขึ้นค่าแรงมากขึ้นเท่านั้นและ – เว้นแต่นักลงทุนจะกระโดดร่มเงาของตัวเอง - เป็นการปฏิเสธต่อเศรษฐกิจที่เพิ่งฟื้นขึ้นมา เหงือก