ความน่าเชื่อถือของ Bitcoin ระดับสีเทาคืออะไร?

Grayscale Bitcoin Trust เป็นผลิตภัณฑ์การลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลที่นักลงทุนรายย่อยสามารถซื้อและขายในบัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของตนเองได้ วันที่ 21 มกราคม 2563 กลายเป็นบริษัทรายงาน ก.ล.ต. จดทะเบียนหุ้นกับคณะกรรมาธิการและ กำหนดให้ Trust เป็นช่องทางการลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลแห่งแรกในการบรรลุสถานะของบริษัทที่รายงาน โดย ก.ล.ต. นี้จะช่วยให้นักลงทุนที่ได้รับการรับรองที่ซื้อหุ้นในการขายเฉพาะบุคคลของทรัสต์มีสภาพคล่องก่อนหน้านี้ โอกาส เนื่องจากระยะเวลาการถือครองหุ้นในบุคคลเฉพาะบุคคลตามกฎหมายจะลดลงจาก 12 เดือนเป็น 6 เดือนตาม ก.ล.ต.

ข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับ Grayscale Bitcoin Trust

Grayscale Investment Trust เปิดตัวเป็น Bitcoin Investment Trust เมื่อวันที่ 9 กันยายน 25, 2013 เป็นการเฉพาะเจาะจงสำหรับนักลงทุนที่ได้รับการรับรองและต่อมาได้รับการอนุมัติจาก FINRA สำหรับหุ้นที่มีสิทธิ์ทำการซื้อขายต่อสาธารณะ ซึ่งหมายความว่านักลงทุนสามารถเข้าถึงการซื้อและขายหุ้นสาธารณะของทรัสต์ภายใต้สัญลักษณ์ GBTC Grayscale Investments เรียกมันว่าเครื่องมือการลงทุนแบบดั้งเดิมที่มีชื่อหุ้นในชื่อนักลงทุน แม้ว่า Trust จะไม่ใช่ ETF เอง แต่ Grayscale กล่าวว่าเป็นแบบจำลองผลิตภัณฑ์การลงทุนสินค้าโภคภัณฑ์ยอดนิยมเช่น SPDR Gold Trust ซึ่งเป็น ETF ที่ได้รับการสนับสนุนทางกายภาพ

GBTC มีการซื้อขายต่อสาธารณะบน OTCQXซึ่งเป็นตลาดซื้อขายหน้าเคาน์เตอร์ภายใต้มาตรฐานการรายงานทางเลือกสำหรับบริษัทที่ไม่ต้องจดทะเบียนกับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ความสำเร็จของมันสะท้อนถึง Bitcoin เนื่องจากมูลค่าของมันมาจากสกุลเงินดิจิตอลนั้นเท่านั้น

ณ วันที่ 11 กันยายน 2019 GBTC มีสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร (AUM) ประมาณ 2.16 พันล้านดอลลาร์ และมียอดคงค้าง 2.4 ล้านหุ้น ทรัสต์ต้องมีการลงทุนขั้นต่ำ 50,000 ดอลลาร์ และเรียกเก็บค่าธรรมเนียมรายปี 2.0 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งเพิ่มขึ้นทุกวัน สำหรับนักลงทุนที่ได้รับการรับรองที่ต้องการสมัครรับทรัสต์เป็นการเฉพาะเจาะจง ในทางกลับกัน นักลงทุนมีสิทธิ์ซื้อหุ้นในใบเสนอราคาสาธารณะของ GBTC ได้เพียงหุ้นเดียว

Grayscale แนะนำว่าการจัดการกองทุนมีมูลค่ามากกว่าค่าธรรมเนียมรายปี และจุดขายที่สำคัญประการหนึ่งคือความปลอดภัย การจัดเก็บคริปโตเคอเรนซีอย่างปลอดภัยนั้นเป็นสิ่งที่ท้าทายอย่างมาก และบริษัทให้ความมั่นใจกับนักลงทุนว่าระดับสีเทา ทรัพย์สินของ Bitcoin Trust "ได้รับการปกป้องโดยระบบรักษาความปลอดภัยที่แข็งแกร่งซึ่งใช้การรักษาความปลอดภัยระดับแนวหน้าของอุตสาหกรรม มาตรฐาน”

ในฐานะเครื่องมือการลงทุนที่ซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์ GBTC มีให้สำหรับนักลงทุนในการซื้อและขายในลักษณะเดียวกับการรักษาความปลอดภัยของสหรัฐอเมริกา ตัวอย่างเช่น สามารถซื้อขาย GBTC ผ่านบริษัทนายหน้า และยังมีให้บริการในบัญชีที่ต้องเสียภาษี เช่น IRA หรือ 401(k) s

ข้อเสียของ GBTC

Andrew Left of Citron Research ได้วิพากษ์วิจารณ์ Grayscale Investment Trust และ Citron ได้ทวีต GBTC คือ "วิธีที่อันตรายที่สุดในการเป็นเจ้าของ Bitcoin" ข้อเสียที่เป็นไปได้ของการลงทุนในทรัสต์รวมถึงการจ่ายเบี้ยประกันภัยสูงพร้อมกับค่าธรรมเนียมรายปีด้วย กับปัจจัยเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับความผันผวนโดยรวมในตลาดสกุลเงินดิจิตอล เช่นเดียวกับยานพาหนะการลงทุนที่ไม่จำเป็นต้องลงทะเบียนกับ วินาที.

เนื่องจากปัจจุบัน Trust เป็นกองทุนประเภทเดียวสำหรับ bitcoin โดยเฉพาะ นักลงทุนจึงจ่ายเบี้ยประกันภัยสูง ในเดือนกันยายน ปี 2018 หุ้นของ GBTC ซื้อขายที่สูงถึง 7.95 ดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่ามูลค่าของ bitcoin ประมาณ 20% ภายในความไว้วางใจที่แต่ละหุ้นแสดงในขณะนั้น แม้ว่าค่าพรีเมียมนั้นจะมีนัยสำคัญ แต่ก็ต่ำกว่าที่เคยเป็นมา — GBTC ได้ปิดที่ราคามากกว่าสองเท่าของมูลค่า bitcoins อ้างอิง Grayscale เสนอว่าราคาถูกกำหนดโดยตลาดและไม่ใช่โดยตัว Grayscale ดังนั้นความผันผวนของราคาอาจเป็นผลมาจากอุปสงค์และอุปทาน

ณ ต.ค. ปี 2018 แต่ละหุ้นของ GBTC มีค่าน้อยกว่า 0.001 bitcoin นั่นหมายความว่าจะต้องใช้ GBTC มากกว่า 1,000 หุ้นเพื่อเป็นเจ้าของหนึ่ง bitcoin GBTC เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในปี 2560 และสูงสุดในช่วงปลายปี อย่างไรก็ตาม ผลการดำเนินงานในปี 2018 มีความผันผวน และโดยรวมแล้ว GBTC มีแนวโน้มลดลง โดยลดลงเกือบ 65% เมื่อเทียบเป็นรายปี ณ วันที่ 8 ต.ค. 2018. การลดลงอย่างมากอาจหมายความว่าหุ้นอาจสูญเสียมูลค่าส่วนใหญ่หรือทั้งหมด ในปี 2019 เนื่องจากราคาของ Bitcoin โดยทั่วไปมีแนวโน้มสูงขึ้น GBTC ได้ติดตาม