คำจำกัดความ 'ขายในเดือนพฤษภาคมและไปให้พ้น'
อะไรคือ "ขายในเดือนพฤษภาคมและหายไป"?
"ขายในเดือนพฤษภาคมแล้วไปให้พ้น" เป็นสุภาษิตโลกการเงินที่รู้จักกันดี มันขึ้นอยู่กับประวัติศาสตร์ ประสิทธิภาพต่ำ ของหุ้นบางตัวในช่วงหกเดือน "ฤดูร้อน" ซึ่งเริ่มในเดือนพฤษภาคมและสิ้นสุดในเดือนตุลาคม เมื่อเทียบกับช่วง "ฤดูหนาว" หกเดือนตั้งแต่เดือนพฤศจิกายนถึงเมษายน หากนักลงทุนปฏิบัติตามกลยุทธ์นี้ พวกเขาจะขายการถือครองหุ้นในเดือนพฤษภาคม (หรืออย่างน้อยก็ช่วงปลายฤดูใบไม้ผลิ) และลงทุนอีกครั้งในเดือนพฤศจิกายน (หรือกลางฤดูใบไม้ร่วง)
นักลงทุนบางคนพบว่ากลยุทธ์นี้คุ้มค่ามากกว่าการอยู่ในตลาดหุ้นตลอดทั้งปี พวกเขาสมัครรับความเชื่อที่ว่าเมื่ออากาศอบอุ่นปริมาณน้อยและการขาดตลาด ผู้เข้าร่วม (น่าจะอยู่ในช่วงวันหยุด) อาจมีความเสี่ยงมากกว่าหรืออย่างน้อยก็ขาดความดแจ่มใส ช่วงตลาด.
ประเด็นที่สำคัญ
- "ขายในเดือนพฤษภาคมแล้วหายไป" เป็นสุภาษิตการลงทุนเตือนนักลงทุนให้ขายการถือครองหุ้นในเดือนพฤษภาคมและรอการลงทุนใหม่ในเดือนพฤศจิกายน
- ตั้งแต่ พ.ศ. 2493 ถึง พ.ศ. 2556 ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ ประกาศผลตอบแทนที่ต่ำกว่าในช่วงเดือนพฤษภาคมถึงตุลาคม เมื่อเทียบกับช่วงเดือนพฤศจิกายนถึงเมษายน
- ตั้งแต่ปี 2013 สถิติแนะนำว่ารูปแบบตามฤดูกาลอาจไม่เป็นเช่นนั้นอีกต่อไป และผู้ที่ปฏิบัติตามอาจพลาดผลกำไรจากตลาดหุ้นที่มีนัยสำคัญ
ที่มาของวลี "ขายในเดือนพฤษภาคมและไปให้พ้น"
วลี "ขายในเดือนพฤษภาคมและหายไป" เป็นความคิดที่มาจากคำภาษาอังกฤษโบราณว่า "ขายในเดือนพฤษภาคมและ ไปซะ แล้วกลับมาในวันเซนต์เลเกอร์” วลีนี้หมายถึงประเพณีของขุนนาง พ่อค้า และ นายธนาคาร ที่จะออกจากเมืองลอนดอนและหลบหนีไปยังประเทศในช่วงฤดูร้อน วัน St. Leger หมายถึง St. Leger's Stakes การแข่งม้าพันธุ์แท้ที่จัดขึ้นในช่วงกลางเดือนกันยายนและเป็นช่วงสุดท้ายของ British Triple Crown
ผู้ค้าและนักลงทุนชาวอเมริกันที่มีแนวโน้มที่จะใช้เวลาช่วงวันหยุดมากขึ้นระหว่างวันแห่งความทรงจำและวันแรงงานเลียนแบบแนวโน้มนี้และได้ใช้วลีนี้เป็นสุภาษิตการลงทุน และแน่นอน กว่าครึ่งศตวรรษรูปแบบของตลาดหุ้นได้สนับสนุนทฤษฎีที่อยู่เบื้องหลังกลยุทธ์นี้
ตัวอย่างในโลกแห่งความเป็นจริงของ "ขายในเดือนพฤษภาคมและไปให้พ้น"
| S&P 500 ผลตอบแทน "ขายในเดือนพฤษภาคม" (พ.ค.-ต.ค.) | |
|---|---|
| ปี | S&P 500 "ขายในเดือนพฤษภาคม" ผลตอบแทน |
| 2010 | -0.3% |
| 2011 | -8.1% |
| 2012 | +1.0% |
| 2013 | +10.0% |
| 2014 | +7.1% |
| 2015 | -0.3% |
| 2016 | +2.9% |
| 2017 | +8.0% |
| 2018 | +2.4% |
| 2019 | +3.1% |
| 2020 | ? |
จากปี 1950 ถึงประมาณปี 2013 ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์มีผลตอบแทนเฉลี่ยเพียงเท่านั้น 0.3% ในช่วงเดือนพฤษภาคมถึงตุลาคม เทียบกับการเพิ่มขึ้นเฉลี่ย 7.5% ในช่วงเดือนพฤศจิกายนถึงเมษายน ตามคอลัมน์ปี 2017 ใน Forbes. แม้ว่าจะไม่ทราบสาเหตุที่แน่ชัดของรูปแบบการซื้อขายตามฤดูกาลนี้ ปริมาณการซื้อขายที่ลดลงเนื่องจากช่วงวันหยุดฤดูร้อนและการลงทุนที่เพิ่มขึ้น กระแสน้ำในช่วงฤดูหนาวถูกอ้างถึงว่าเป็นสาเหตุสนับสนุนสำหรับความคลาดเคลื่อนในการปฏิบัติงานระหว่างเดือนพฤษภาคมถึงตุลาคมและพฤศจิกายนถึงเมษายน ช่วงเวลา
อย่างไรก็ตาม สถิติล่าสุดชี้ให้เห็นว่ารูปแบบตามฤดูกาลอาจไม่เป็นเช่นนั้นอีกต่อไป อ้างอิงจากพฤษภาคม 2018 บทความ ใน ธุรกิจนักลงทุนรายวันหากนักลงทุนขายหุ้นในเดือนพฤษภาคม 2559 เธอจะพลาดโอกาสในการทำกำไร NASDAQ สิ้นสุดในเดือนเมษายน 2559 ที่ 4775.36; มันปิดสูงขึ้นในเดือนพฤษภาคมและทะยานขึ้นในปลายเดือนมิถุนายน NASDAQ เพิ่มขึ้น 55% จากปลายเดือนมิถุนายน 2016 จนถึงสิ้นเดือนมกราคม 2018
"ขายในเดือนพฤษภาคมและหายไป" กำหนดเป้าหมายกิจกรรมทางการตลาดระหว่างวันที่ 1 พฤษภาคมถึงวันฮาโลวีน
อาจเป็นเรื่องผิดปกติ เช่นเดียวกับตลาดกระทิงที่ทำลายสถิติ หรือเป็นไปได้ว่าพฤติกรรมนี้จะทำให้ตลาดหุ้นกลับสู่รูปแบบ (เก่ากว่า) ในเดือนเมษายน 2560 นักวิเคราะห์ ที่ Bank of America Merrill Lynch ดูข้อมูลตลาดหุ้นตามฤดูกาลในช่วงสามเดือนย้อนหลังไปถึงปี 1928 และพบว่าในอดีตเดือนมิถุนายนถึงเดือนสิงหาคมเป็นช่วง ช่วงเวลาที่แข็งแกร่งที่สุดอันดับสอง ของปี.
ทางเลือกสำหรับ "ขายในเดือนพฤษภาคมและไปให้พ้น"
แทนที่จะขายในเดือนพฤษภาคมและเลิกขาย นักวิเคราะห์บางคนแนะนำให้หมุนเวียน กลยุทธ์นี้หมายความว่านักลงทุนจะไม่ถอนเงินออกจาก การลงทุน แต่จะปรับเปลี่ยนพอร์ตการลงทุนและมุ่งเน้นไปที่ผลิตภัณฑ์ที่อาจได้รับผลกระทบน้อยลงจากการเติบโตที่ช้าตามฤดูกาลในตลาดในช่วงฤดูร้อนและต้นฤดูใบไม้ร่วง เช่น เทคโนโลยีหรือสุขภาพ
แน่นอน สำหรับนักลงทุนรายย่อยจำนวนมากที่มีเป้าหมายระยะยาว กลยุทธ์การซื้อและถือ—ยึดติดอยู่กับ หุ้นตลอดทั้งปี ปีแล้วปีเล่า เว้นแต่จะมีการเปลี่ยนแปลงในปัจจัยพื้นฐาน—ยังคงเป็นสิ่งที่ดีที่สุด คอร์ส.
