รายได้ของ Microsoft: สิ่งที่ควรมองหาจาก MSFT

ไมโครซอฟท์ คอร์ป (MSFT) ได้เริ่มดำเนินการในการซื้อกิจการท่ามกลางผลประกอบการทางการเงินที่แข็งแกร่งในปีที่ผ่านมา การซื้อบริษัทด้านการดูแลสุขภาพ ปัญญาประดิษฐ์ (AI) และความปลอดภัยทางไซเบอร์ ในเดือนเมษายน บริษัทตกลงที่จะซื้อ Nuance Communications Inc. บริษัทการรู้จำเสียงพูดของ AI (นวล) มูลค่า 16 พันล้านดอลลาร์ เมื่อต้นเดือนนี้ Microsoft กล่าวว่าตกลงที่จะจ่ายเงินมากกว่า 500 ล้านดอลลาร์สำหรับบริษัทซอฟต์แวร์ด้านความปลอดภัย RiskIQ Inc. ท่ามกลางการเพิ่มขึ้นของการโจมตีทางไซเบอร์ที่มีชื่อเสียง

นักลงทุนจะประเมินผลกระทบระยะยาวของข้อตกลงเหล่านี้และประสิทธิภาพทางการเงินล่าสุดของบริษัทเมื่อรายงานผลประกอบการในวันที่ 27 กรกฎาคม 2021 สำหรับไตรมาสที่ 4 ปีงบ 2021 ปีงบประมาณ 2564 ของ Microsoft สิ้นสุดในวันที่ 30 มิถุนายน นักวิเคราะห์คาดแข็งแกร่งปีต่อปี (

โย่) การเติบโตของกำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วของบริษัท (EPS) และรายได้

นักลงทุนยังจะเน้นที่การเติบโตของรายได้ YOY ใน Azure ซึ่งเป็นองค์ประกอบสำคัญของระบบคลาวด์ของ Microsoft ธุรกิจคอมพิวเตอร์ที่ให้บริการครบวงจรแก่นักพัฒนา ผู้เชี่ยวชาญด้านไอที และ รัฐวิสาหกิจ นักวิเคราะห์คาดว่ารายรับจาก Azure จะเติบโตอย่างแข็งแกร่ง แม้ว่าจะเติบโตช้าที่สุดในรอบอย่างน้อยสี่ปีที่ผ่านมา

หุ้นของไมโครซอฟต์มีผลงานเหนือกว่าตลาดในวงกว้างในปีที่ผ่านมา แต่การแซงหน้านั้นเริ่มในปลายเดือนมิถุนายน พ.ศ. 2564 เท่านั้น สต็อกเดินตามตลาดตั้งแต่กลางเดือนกรกฎาคม 2563 จนถึงต้นเดือนพฤศจิกายน 2563 หลังจากนั้น ส่วนใหญ่มีประสิทธิภาพต่ำจนถึงกลางถึงปลายเดือนมิถุนายน พ.ศ. 2564 หุ้นของ Microsoft ให้ผลตอบแทนรวม 44.4% ในปีที่ผ่านมา ซึ่งสูงกว่าผลตอบแทนรวมของ S&P 500 ที่ 36.4%

ประวัติรายได้ของ Microsoft

หุ้นร่วงลงหลังจาก Microsoft รายงานผลประกอบการทางการเงินสำหรับ ไตรมาสที่ 3 ปีงบประมาณ 2021 แม้จะเอาชนะรายได้และประมาณการรายได้ของนักวิเคราะห์ EPS ที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 39.4% เมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีที่แล้ว รายได้เติบโต 19.1%YOY ซึ่งเป็นอัตราการเติบโตที่รวดเร็วที่สุดสำหรับเมตริกอย่างใดอย่างหนึ่งในช่วง 17 ไตรมาสเป็นอย่างน้อย บริษัทตั้งข้อสังเกตว่าการนำดิจิทัลไปใช้นั้นเร่งตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องท่ามกลางการระบาดใหญ่ของ COVID-19 ที่กำลังดำเนินอยู่ เนื่องจากธุรกิจจำนวนมากขึ้นได้ย้ายการดำเนินงานไปยังระบบคลาวด์

Microsoft ยังเอาชนะรายได้ของนักวิเคราะห์และความคาดหวังของรายได้สำหรับ ไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2021. กำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 34.1% YOY ซึ่งเป็นแนวโน้มการเร่งความเร็วที่เริ่มขึ้นในไตรมาสก่อนหน้า รายรับเพิ่มขึ้น 16.7% ซึ่งเป็นอัตราที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่ไตรมาสที่ 1 ปีงบฯ 2019 บริษัทเน้นย้ำถึงบทบาทของแพลตฟอร์มคลาวด์ที่ครอบคลุมในการเร่งการเปลี่ยนแปลงทางดิจิทัลดังที่ระบุไว้ข้างต้น

นักวิเคราะห์คาดว่าผลประกอบการทางการเงินที่แข็งแกร่งของ Microsoft จะดำเนินต่อไปในไตรมาสที่ 4 ปีงบฯ 2021 แม้ว่าจะช้ากว่าไตรมาสที่ 3 EPS ที่ปรับปรุงแล้วคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 30.7% เนื่องจากรายรับเพิ่มขึ้น 16.4% เมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีที่แล้ว สำหรับทั้งปีงบประมาณ 2021 นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่ากำไรต่อหุ้นที่ปรับแล้วจะเพิ่มขึ้น 34.1% เนื่องจากรายรับต่อปีเพิ่มขึ้น 16.2% นั่นจะเป็นก้าวที่เร็วที่สุดสำหรับเมตริกอย่างใดอย่างหนึ่งในอย่างน้อยหกปี

สถิติคีย์ของ Microsoft
ประมาณการสำหรับไตรมาสที่ 4 ปี 2564 (ปีงบประมาณ)	ไตรมาสที่ 4 ปี 2020 (ปีงบประมาณ)	ไตรมาสที่ 4 ปี 2019 (ปีงบประมาณ)
กำไรต่อหุ้นที่ปรับแล้ว ($)	1.91	1.46	1.37
รายได้ ($B)	44.3	38.0	33.7
การเติบโตของ YOY ในรายรับของ Microsoft Azure (%)	43.1	46.7	63.5

^{แหล่งที่มา: อัลฟ่าที่มองเห็นได้}

ตัวชี้วัดที่สำคัญ

ดังที่ได้กล่าวไว้ข้างต้น นักลงทุนจะเน้นไปที่การเติบโตของรายได้ใน Azure ซึ่งรูปแบบ ควบคู่ไปกับบริการต่างๆ เช่น เซิร์ฟเวอร์ SQL และ Visual Studio ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของกลุ่ม Intelligent Cloud ของ Microsoft Azure เป็นแพลตฟอร์มระบบคลาวด์ที่มอบชุดเครื่องมือและชุดเครื่องมือสำหรับนักพัฒนา ผู้เชี่ยวชาญด้าน IT และองค์กร บริการที่สามารถใช้สำหรับเครือข่าย, ที่เก็บข้อมูล, บริการมือถือและเว็บแอพพลิเคชั่น, AI, อินเทอร์เน็ตของ สิ่งของ (IoT) และความต้องการด้านคอมพิวเตอร์อื่นๆ มากมาย โดยครองส่วนแบ่งประมาณ 20% ของตลาดคลาวด์ทั่วโลกที่มีมูลค่า 150 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาสที่ 1 ปี 2564 Azure ของ Microsoft เป็นอันดับสองรองจาก Amazon.com Inc. (AMZN) Amazon Web Services ในแง่ของส่วนแบ่งตลาดคลาวด์ทั่วโลก Azure คาดว่าจะได้รับประโยชน์จากการเข้าซื้อกิจการครั้งล่าสุดโดย Microsoft: AT&T Inc. (NS) เทคโนโลยีเครือข่ายคลาวด์ AT&T จะยังคงใช้งานเครือข่ายของตน แต่ Microsoft จะจัดการการทำงานบนคลาวด์ 5G ของผู้ให้บริการไร้สาย

Azure ได้กลายเป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญของการเติบโตของ Microsoft ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ซึ่งแซงหน้าการเติบโตของรายได้โดยรวมของบริษัท แม้จะมีประสิทธิภาพที่เหนือกว่านั้น แต่อัตราการเติบโตก็ชะลอตัวลง รายได้ประจำปีของ Azure เพิ่มขึ้น 115.5% ในปีงบประมาณ 2016 และชะลอตัวลงทุกปีตั้งแต่นั้นมา โดยชะลอตัวลงเหลือ 56.3% ในปีงบประมาณ 2020 ในไตรมาสที่ 1 ปีงบประมาณ 2021 รายได้รายไตรมาสของ Azure ยังคงมีแนวโน้มดังกล่าว โดยเพิ่มขึ้นในอัตราร้อยละ 44.9 เมื่อเทียบปีต่อปี อย่างไรก็ตาม การเติบโตดังกล่าวเริ่มเร่งขึ้นอีกครั้ง โดยเพิ่มขึ้น 47.2% YOY ในไตรมาสที่สองและ 50.4% YOY ในไตรมาสที่สาม นักวิเคราะห์คาดว่ารายรับของ Azure จะเพิ่มขึ้น 43.1% ในไตรมาสที่ 4 ปีงบประมาณ 2021 ทำลายแนวโน้มการเร่งความเร็ว แต่ยังคงแข็งแกร่ง สำหรับปีงบประมาณ 2564 ทั้งปี นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่ารายรับของ Azure จะเพิ่มขึ้น 45.2% เป็น 29.6 พันล้านดอลลาร์ หากนักวิเคราะห์ถูกต้องในการประมาณการสำหรับ Azure และรายได้ทั่วทั้งบริษัท Azure จะคิดเป็นประมาณ 18% ของรายได้ทั้งหมดของ Microsoft