สงครามการค้าประณามน้ำมันดิบ หุ้น และผลตอบแทนพันธบัตร

การเคลื่อนไหวที่สำคัญ

น้ำมันดิบติดอยู่ท่ามกลางการแข่งขันชักเย่อด้านอุปทานและอุปสงค์ทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ดึงน้ำมันไปในสองทิศทางที่ตรงกันข้าม

ด้านหนึ่ง คุณมีข้อกังวลด้านอุปทาน เช่น การคว่ำบาตรน้ำมันอิหร่านของสหรัฐฯ การชะลอตัวใน การผลิตหินน้ำมันของสหรัฐและน้ำมันรัสเซียที่ปนเปื้อน – ที่พยายามดึงราคาน้ำมันดิบ สูงขึ้น

ในอีกด้านหนึ่ง คุณมีความกังวลเกี่ยวกับอุปสงค์ เช่นเดียวกับการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลกที่อาจเกิดขึ้นได้เนื่องจาก สงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯ กับจีน ที่พยายามกดดันราคาน้ำมันดิบ ต่ำกว่า.

ตอนนี้ความกังวลเกี่ยวกับอุปสงค์กำลังชนะ น้ำมันดิบพุ่งต่ำกว่า 60 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในวันนี้ เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่วันที่ 29 มีนาคม และปิดที่ 57.74 ดอลลาร์ เนื่องจากความตึงเครียดทางการค้าเพิ่มขึ้น

นี่เป็นข่าวร้ายสำหรับบริษัทน้ำมันและก๊าซอิสระอย่าง Hess Corporation (HES), เดวอน เอ็นเนอร์ยี่ คอร์ปอเรชั่น (DVN) และ Noble Energy, Inc. (NBL) – ซึ่งลดลง 7.93%, 7.30% และ 6.93% ตามลำดับในวันนี้ ยิ่งราคาน้ำมันดิบตกต่ำ บริษัทเหล่านี้ก็จะทำเงินได้น้อยลงสำหรับน้ำมันทุกบาร์เรลที่พวกเขาดึงออกมาจากพื้นดิน

หากการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนไม่ดีขึ้นในเร็วๆ นี้ ราคาน้ำมันดิบก็มีแนวโน้มจะลดลงอย่างต่อเนื่อง สิ่งหนึ่งที่สามารถทำให้ราคาน้ำมันมีเสถียรภาพคือผลผลิตที่ลดลงอย่างมากโดย

องค์กรของประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน (OPEC) แต่นั่นไม่น่าจะเกิดขึ้นจนกว่าจะถึงช่วงปลายฤดูร้อนนี้เมื่อกลุ่มพบปะกันถ้าอย่างนั้น

S&P 500

ดัชนี S&P 500 แทบจะหลีกเลี่ยงไม่สำเร็จ a หัวและไหล่ รูปแบบการกลับตัวเป็นขาลงในวันนี้ ดัชนีลดลงสู่ระดับต่ำสุดระหว่างวันที่ 2,805.49 ซึ่งสอดคล้องกับศักยภาพ ขอบเสื้อผู้หญิงตอนหน้าอก ของรูปแบบขาลง – ก่อนที่จะรวมตัวเป็นระฆังปิด ดัชนีปิดที่ 2,822.24 แต่เทรดเดอร์มีงานมากมายที่ต้องทำเพื่อรักษาเสถียรภาพของตลาดหุ้นก่อนช่วงสุดสัปดาห์ Memorial Day ที่ยาวนานสามวัน

ดังที่ได้กล่าวมาแล้ว หุ้นน้ำมันและก๊าซอิสระได้รับผลกระทบหนักที่สุด แต่บริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่กลับถูกดึงกลับลงมา เช่น United Technologies (UTX) บรอดคอม อิงค์ (AVGO) และ International Business Machines Corporation (IBM) – ไม่ได้ช่วยให้เกิดภาวะตลาดกระทิงมากนัก

จุดสว่างจุดหนึ่งบนวอลล์สตรีทในวันนี้คือ สาธารณูปโภค ภาค หุ้นสาธารณูปโภคเพิ่มขึ้นเป็น อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลัง ล้ม – ทำให้ อัตราเงินปันผลตอบแทน เมื่อเปรียบเทียบหุ้นเหล่านี้น่าสนใจยิ่งขึ้น – และผู้ค้าเริ่มหมุนเวียนเงินไปสู่ภาคการป้องกันมากขึ้น

พลังงานเอเวอร์ซอร์ซ (ES), ดิ เออีเอส คอร์ปอเรชั่น (AES) และ Duke Energy Corporation (ดุก) เป็นหุ้นที่มีประสิทธิภาพสูงสุดสามอันดับแรกในภาคสาธารณูปโภค แต่ถึงกระนั้นกำไรก็ถูกปิดเสียงไว้ที่ 1.49%, 1.45% และ 1.24% ตามลำดับ

จับตาดูอย่างใกล้ชิด สนับสนุน พรุ่งนี้ที่ 2,816.94 หากไม่สามารถเข้าสู่ช่วงวันหยุดยาวได้ ดัชนี S&P 500 อาจอยู่ในช่วงปรับฐานที่ใหญ่ขึ้น

อ่านเพิ่มเติม:

น้ำมันดิบมีผลกระทบต่อราคาก๊าซอย่างไร?

5 ขั้นตอนในการทำกำไรในการซื้อขายน้ำมันดิบ

น้ำมันและสกุลเงิน: ทำความเข้าใจความสัมพันธ์

ตัวชี้วัดความเสี่ยง – TNX

เมื่อพูดถึงการกระจายพอร์ตโฟลิโอของคุณ คุณมีสองทางเลือกพื้นฐาน คุณสามารถซื้อหุ้นหรือซื้อพันธบัตรได้ เช่น U.S. Treasuries

ตอนนี้ฉันตระหนักดีว่าการแพร่ขยายของ สินค้าซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETP) เช่น กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) และตั๋วแลกเงิน (ETN) ทำให้สามารถกระจายพอร์ตการลงทุนของคุณไปยังสินทรัพย์อื่น ๆ ได้หลากหลาย เช่น ทองคำ น้ำมัน และสกุลเงินต่างประเทศ แต่เมื่อมันมาถึงจุดนี้ ผู้ค้าส่วนใหญ่ยังคงจัดสรรเงินดอลลาร์เพื่อการลงทุนส่วนใหญ่ให้กับหุ้นและพันธบัตร

เมื่อผู้ค้ามั่นใจมากขึ้นว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ และเศรษฐกิจโลกจะเติบโตในอนาคต พวกเขามักจะนำเงินเข้าหุ้นมากขึ้นและเงินน้อยลงในพันธบัตร ในทางกลับกัน เมื่อเทรดเดอร์ไม่มั่นใจน้อยลงว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ และเศรษฐกิจโลกจะเติบโต พวกเขามักจะนำเงินเข้าหุ้นน้อยลงและเงินเข้าพันธบัตรมากขึ้น เมื่อทราบสิ่งนี้แล้ว เราสามารถสังเกตสัญญาณว่าผู้ค้ากำลังย้ายเงินจากสินทรัพย์ประเภทหนึ่งไปยังอีกประเภทหนึ่ง และคาดการณ์สิ่งที่เกิดขึ้นด้วยความมั่นใจของผู้ค้า

วันนี้ เราเห็นการยืนยันว่าเทรดเดอร์กำลังเคลื่อนย้ายเงินเข้าสู่ Treasuries ครั้งใหญ่ เมื่อผู้ค้าเริ่มเคลื่อนย้ายเงินเข้าสู่คลัง ราคาของคลังเหล่านั้นจะเพิ่มขึ้นตามอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้น ในทางกลับกัน ส่งผลให้ผลตอบแทนของกระทรวงการคลังลดลงเนื่องจากราคาและผลตอบแทนมีความสัมพันธ์แบบผกผัน

อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังอายุ 10 ปี (TNX) อยู่ในช่วงขาลงตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2018 เนื่องจากมีผู้ค้าจำนวนมากขึ้นที่ย้ายเงินออกจากหุ้นและกลับเข้าสู่คลัง แนวรับล่าสุดเด้งขึ้นมาเมื่อวันที่ 27 มีนาคม โดยดีดตัวขึ้นจากแนวรับที่ 2.36%

น่าเสียดายสำหรับตลาดกระทิงที่ระดับนั้นไม่สามารถถือได้ในวันนี้ TNX พังทลายจากแนวรับ ลดลงมาปิดที่ 2.30% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต.ค. 17, 2018 – เนื่องจากผู้ค้าจำนวนมากขึ้นดึงเงินออกจากหุ้นและนำไปไว้ในคลัง

เมื่อเห็นสิ่งนี้บอกฉันว่าผู้ค้าบางคนกำลังสูญเสียความมั่นใจในหุ้น ยังเร็วเกินไปที่จะตื่นตระหนก ท้ายที่สุดแล้ว S&P 500 ได้ไต่ขึ้นในช่วงปี 2019 ในขณะที่ TNX ร่วงลง แต่นี่เป็นสัญญาณเตือนว่าโมเมนตัมขาขึ้นกำลังตั้งค่าสถานะ

อ่านเพิ่มเติม:

ปัจจัยทางเศรษฐกิจใดที่ส่งผลกระทบต่อผลตอบแทนของกระทรวงการคลัง?

Dimon ของ JPM เล็งเห็นผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีที่ 5%

การทำความเข้าใจอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังและอัตราดอกเบี้ย

บรรทัดล่าง - การค้าขายในสงครามการค้า

การค้าขายในสงครามการค้าได้พิสูจน์แล้วว่ายากอย่างไม่น่าเชื่อใน Wall Street ดูเหมือนว่าข่าวดีหรือข่าวร้ายทุกชิ้นมีโอกาสที่จะแกว่งตลาดให้สูงขึ้นหรือต่ำลงได้ในปัจจุบัน

หวังว่าเราจะได้รับความโล่งใจในไม่ช้า แต่จนกว่าจะถึงตอนนั้น ดูเหมือนว่าความผันผวนและความไม่แน่นอนจะเป็นประเด็นหลักในตลาด

อ่านเพิ่มเติม:

เหตุใดสงครามการค้าจึงไม่บดขยี้ผลกำไรของบริษัทสหรัฐ

เทสลาร่วงลงอีกหลังจากมอร์แกนสแตนลีย์ลดคดีหมีเป็น 10 เหรียญ

เรียนรู้พื้นฐานของการลงทุน

สนุกกับบทความนี้? รับเพิ่มเติมโดย ลงทะเบียน สำหรับจดหมายข่าว Chart Advisor