การผ่อนปรนภาษีก่อให้เกิดกำไรอีกเล็กน้อย

การเคลื่อนไหวที่สำคัญ

ฉันเชื่อว่าเป็นที่คาดหวังกันอย่างแพร่หลายว่าคนใหม่ของประธานาธิบดีทรัมป์ อัตราภาษี เกี่ยวกับการนำเข้าของเม็กซิโกที่ควรจะกำหนดในวันนี้จะไม่เกิดขึ้นจริง ผู้คลางแคลงใจได้รับสิทธิ์นี้เนื่องจากทรัมป์ถอยห่างจากการรับรองความร่วมมือด้านการย้ายถิ่นฐานจากรัฐบาลเม็กซิโก

ฉันจะปล่อยให้นักวิเคราะห์การเมืองพิจารณาว่าข้อตกลงที่ทรัมป์ประกาศเมื่อวันศุกร์เป็น มีความหมายหรือไม่ แต่เราจะเห็นได้อย่างชัดเจนว่าผู้ลงทุนดูโล่งใจที่มีส่วนนี้เล็กน้อย ความไม่แน่นอนถูกลบออก หุ้นขึ้นอีกครั้งในวันจันทร์และ เปโซเม็กซิกัน (ดังที่คุณเห็นในแผนภูมิต่อไปนี้) ก็ปรับตัวขึ้นเช่นกัน

ฉันไม่คาดหวังว่าเงินเปโซจะยังคงเพิ่มขึ้นในระยะสั้น อันที่จริงดูเหมือนว่าจะกลายเป็น ปลอมตัว เพราะค่าเงินมีแนวโน้มต้านราคาน้ำมัน การผลิตพลังงานของเม็กซิโกทำให้ใกล้ถึง 10 อันดับแรกของโลก และโครงสร้างที่เป็นของกลางของ ภาคพลังงานหมายความว่าสกุลเงินมีความอ่อนไหวมากต่อการขึ้น ๆ ลง ๆ ของราคาพลังงาน สินค้าโภคภัณฑ์

แม้ว่าการคุกคามทางภาษีครั้งใหม่จะเป็นปัญหา โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับผู้ผลิตรถยนต์ในสหรัฐฯ ปฏิกิริยาจาก Ford Motor Company (

NS) และบริษัทเจนเนอรัล มอเตอร์ส (GM) ค่อนข้างเงียบเมื่อเทียบกับหุ้นเปโซและเม็กซิโก ฉันสงสัยว่าการขาดปฏิกิริยาครั้งใหญ่นั้นส่วนหนึ่งเป็นเพราะนักลงทุนส่วนใหญ่คิดว่าภาษีจะไม่ถูกนำมาใช้ในวันนี้ ที่ทำให้การชุมนุมในเปโซน่าสงสัยมากยิ่งขึ้น

S&P 500

S&P 500 ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในวันนี้ แม้ว่ากำไรระยะสั้นส่วนใหญ่ดูเหมือนจะรับรู้ได้ในสัปดาห์ที่แล้ว โดยทั่วไป, รูปแบบหัวและไหล่ ล้มเหลวในตลาดกระทิง ซึ่งดูเหมือนจะเป็นกรณีของรูปแบบล่าสุดนี้เช่นกัน อย่างไรก็ตาม ข้อมูลไม่ชัดเจนมากขึ้นว่าการชุมนุมอาจวิ่งไปได้ไกลเพียงใดหลังจากเกิดความล้มเหลว

ณ จุดนี้ ฉันรู้สึกสบายใจที่จะต่ออายุการโทรว่า S&P 500 จะไม่สามารถทำลายระดับสูงสุดก่อนหน้าที่ 2,940 ในระยะสั้นได้ ความกังวลเรื่องภาษีและการเติบโตยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง และนั่นควรรักษาค่าเฉลี่ยที่สำคัญไว้จนกว่าเราจะมีข้อมูลรายได้เพิ่มเติมในเดือนกรกฎาคม

พฤติกรรมผลตอบแทนที่แปลกประหลาดในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมาเป็นหนึ่งในเหตุผลสำคัญที่ฉันยังคงระมัดระวังอย่างมากเกี่ยวกับอัพไซด์ที่อาจเกิดขึ้นจากการชุมนุม ดังที่คุณเห็นในแผนภูมิต่อไปนี้ แม้ว่า S&P 500 จะเพิ่มขึ้น แต่ความแตกต่างระหว่างดัชนีหุ้นและ 10 ปี ผลตอบแทนของกระทรวงการคลัง ได้เติบโตอย่างต่อเนื่อง ซึ่งไม่ใช่พฤติกรรมปกติของตลาดและมีความสัมพันธ์กับความผันผวนในอดีต สัญญาณที่คล้ายกันปรากฏขึ้นก่อนการปรับฐานของตลาดหมีในปี 2558 และ 2555

อ่านเพิ่มเติม:

โกลด์เสร็จสิ้นรูปแบบพื้นฐาน 6 ปี

เหตุใดผู้คัดค้านกล่าวว่าการ์ดทรัมป์หายากของจีนอาจส่งผลย้อนกลับ

4 วิธีในการเล่นหุ้นหากเฟดลดอัตราดอกเบี้ย

ตัวชี้วัดความเสี่ยง – นักลงทุนยังคงดูสงบ

ในขณะที่ฉันมีความกังวลว่าตลาดจะทำลาย ระดับแนวต้าน จากระดับสูงสุดก่อนหน้านี้ ฉันยังไม่เห็นเหตุผลมากมายที่จะต้องกังวลเกี่ยวกับการช็อกระยะสั้นครั้งใหญ่เช่นกัน นักลงทุนซื้อหุ้นขนาดเล็ก พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงและสินค้าบางประเภทเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว นอกจากนี้ ดัชนีความกลัวของตลาด CBOE (VIX) กลับจากจุดสูงสุด

แม้แต่ค่าเงินดอลลาร์ก็ยังค่อนข้างสดใสในสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งไม่สามารถส่งผลกระทบต่อแนวโน้มความผันผวนที่ลดลงในเดือนมิถุนายน นอกจากตัวชี้วัดแบบดั้งเดิมเหล่านี้แล้ว ฉันชอบที่จะทบทวน ดัชนี SKEW เป็นประจำ. ตัวบ่งชี้ SKEW ประเมินราคาที่ไม่มีเงิน ทำให้ ในดัชนี S&P 500 ที่ใช้เป็นตัวป้องกันความเสี่ยงเมื่อผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอกังวลเกี่ยวกับการลดลง

เมื่อ SKEW อยู่ในระดับสูง (แสดงถึงการป้องกันความเสี่ยงเชิงรุก) แต่ตลาดกำลังเพิ่มขึ้น นักลงทุนควรระมัดระวังให้มาก สัญญาณขาลงดังกล่าวปรากฏขึ้นก่อนที่ตลาดหมีจะเริ่มต้นขึ้นในเดือนตุลาคม 2018 อย่างไรก็ตาม เมื่อ SKEW ต่ำมากในขณะที่ตลาดกำลังตกหรือเริ่มตีกลับสูงขึ้น นั่นเป็นสัญญาณที่ดี

ดังที่คุณเห็นในแผนภูมิต่อไปนี้ ดัชนี SKEW อยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในระยะยาวและเป็นสัญญาณว่าผู้ค้าค่อนข้างสงบ ฉันหวังว่านี่เป็นสัญญาณเชิงบวกที่ยืนยันมากขึ้น แต่ก็ยังมีประวัติที่ดีอย่างน้อยก็สัมพันธ์กับตลาดที่มีเสถียรภาพ หาก SKEW เริ่มเพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อ S&P 500 ไปถึงแนวต้านที่ระดับสูงสุดก่อนหน้านี้ ฉันขอแนะนำให้นักลงทุนประเมินความเสี่ยงของพวกเขาอย่างระมัดระวัง

อ่านเพิ่มเติม:

ความเสี่ยงหางคืออะไร?

การใช้รูปแบบแท่งเทียนรั้นเพื่อซื้อหุ้น

คำจำกัดความของถ้วยและมือจับ

บรรทัดล่าง – ดูตัวบ่งชี้อัตราดอกเบี้ย

สัปดาห์กลางเดือนมิถุนายนค่อนข้างเงียบ ที่เป็นจริงเป็นสองเท่าในวันนี้ในขณะที่ธนาคารยุโรปปิดทำการในวันหยุด Whit Monday มักจะถือว่าเป็นส่วนหนึ่งของสิ่งที่เรียกว่า "ซบเซาในฤดูร้อน" ในช่วงสองสามสัปดาห์สุดท้ายของไตรมาสที่สองอาจทำให้รู้สึกน่าเบื่อเล็กน้อย ฉันจะไม่แปลกใจถ้ารูปแบบนั้นยังคงอยู่ในปีนี้ แต่นั่นไม่ใช่เหตุผลที่จะละสายตาจากตลาดไปโดยสิ้นเชิง

เฟดอยู่ในช่วง "เงียบ" ก่อนการประชุม FOMC ในวันพุธหน้า ดังนั้นเราจะไม่ได้ยินอะไรจาก พวกเขาในสัปดาห์นี้ แต่นักลงทุนเริ่มก้าวร้าวมากขึ้นเรื่อย ๆ เกี่ยวกับการประเมินของพวกเขาสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ปี. ในปัจจุบัน นักเทรดในตลาดฟิวเจอร์สกำลังกำหนดราคาแบบเปอร์เซ็นต์เต็ม ซึ่งดูเหมือนว่าจะเป็นการคาดคะเนที่ไม่สมจริงสำหรับฉัน นี่อาจทำให้ตลาดต้องพบกับความผิดหวังครั้งใหญ่ในสัปดาห์หน้าเมื่อ FOMC เปิดเผยการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจ ดูดัชนีอัตราดอกเบี้ยอย่างใกล้ชิดสำหรับสัญญาณเริ่มต้นของปัญหาหรือการเปลี่ยนแปลงในความเชื่อมั่นของนักลงทุน

อ่านเพิ่มเติม:

วารสารศาสตร์ Sensationalist และตลาดกระทิง

ตัวบ่งชี้ที่สำคัญของ Bitcoin กะพริบขายสัญญาณที่อาจยุติ Crypto Euphoria

เรียนรู้พื้นฐานของการลงทุน

สนุกกับบทความนี้? รับเพิ่มเติมโดย ลงทะเบียน สำหรับจดหมายข่าว Chart Advisor