สต็อกของ AMD: ชิปเกมที่รวดเร็วไม่มีเดิมพัน
หุ้นของ Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) เพิ่มขึ้นในการซื้อขายรายวันจากรายงานข่าวที่ว่าชิปความเร็วสูงพิเศษใหม่ของ AMD จะอยู่ในคอมพิวเตอร์ส่วนบุคคลสำหรับเล่นเกม Alienware Area 51 ของ Dell Inc. ชิปนี้เรียกว่า Ryzen Threadripper และแข่งขันโดยตรงกับ Intel
ความสงสัยเกี่ยวกับ AMD
รายงานใน Digitimes.com ระบุว่าการใช้ชิปของเดลล์อาจทำให้ผู้ผลิตเกมหันมาใช้โปรเซสเซอร์มากขึ้น ซึ่งอาจช่วยเพิ่มรายได้ของ AMD แต่ก็ไม่ชัดเจนว่าจะช่วยเพิ่มสต็อกของ AMD ได้หรือไม่ หุ้นได้เพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัวในปีที่ผ่านมา แต่เป็นเพียงเศษเสี้ยวของราคาในปี 2543
มาดูข่าวล่าสุดกัน เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว Dell กล่าวว่าจะเปิดตัวเดสก์ท็อป Area 51 ใหม่สองเวอร์ชัน หนึ่งจะใช้ชิปของ AMD โปรเซสเซอร์ X-series ของ Intel อีกเครื่องหนึ่ง นอกจากนี้ เดลล์ยังกล่าวว่าจะเป็นพันธมิตรเปิดตัวการผลิตแบบเอกสิทธิ์เฉพาะบุคคลสำหรับการผลิตคอมพิวเตอร์ที่สร้างไว้ล่วงหน้าด้วยชิปของ AMD ด้วยการประทับตรารับรองของ Dell ผู้ผลิตรายอื่นมักจะใช้ชิปของ AMD เมื่อสิ้นสุดระยะเวลาการผูกขาด
ปัจจัยสำคัญที่ผลักดันสต็อกของ AMD อาจเป็นความเชื่อที่ว่าการใช้ชิป AMD ในวงกว้างอาจทำให้ยอดขายเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว แต่สัญญาณเตือนก็คือว่านักวิเคราะห์ดูเหมือนจะไม่คำนึงถึงการเติบโตนี้ อย่างน้อยก็จนถึงตอนนี้ ประมาณการรายรับสำหรับ AMD ไม่ได้เพิ่มขึ้นตั้งแต่ต้นเดือนพฤษภาคม
ประมาณการรายรับของ AMD สำหรับปีงบประมาณปัจจุบัน ข้อมูลโดย YCharts
ในแง่ผิวเผิน หุ้นของ AMD นั้นดูไม่แพงนัก พวกเขาขายในอัตราส่วนราคาต่อการขายประมาณ 2.2 ซึ่งเป็นราคาที่ต่อรองได้เมื่อเทียบกับ NVIDIA Corp. (NVDA), อินเทล คอร์ป (INTC) และ Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSM).
อัตราส่วน AMD PS (ส่งต่อ 1 ปี) ข้อมูลโดย YCharts
แต่นักวิเคราะห์ระมัดระวังอย่างถูกต้อง เนื่องจากกระแสรายได้และอัตราการเติบโตของ AMD ไม่สอดคล้องกันในช่วงทศวรรษที่ผ่านมาเมื่อเทียบกับคู่แข่ง ทำให้ประสิทธิภาพในสต็อกไม่แน่นอน
ประมาณการรายได้ประจำปีของ AMD ข้อมูลโดย YCharts
AMD ยังมีอัตรากำไรขั้นต้นที่แย่ที่สุดเมื่อเทียบกับคู่แข่ง โดยต่ำกว่า 24% ในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา ในขณะที่ NVIDIA, Intel และTaiwan Semi ทั้งหมดอยู่ในช่วง 50 ถึง 60 เปอร์เซ็นต์
อัตรากำไรขั้นต้นของ AMD (TTM) ข้อมูลโดย YCharts
เพื่อให้แน่ใจว่าโปรเซสเซอร์ใหม่ของ AMD และข้อตกลงกับ Dell นั้นเป็นข่าวดี แต่ประสิทธิภาพที่ย่ำแย่ของ AMD ในด้านอัตรากำไรขั้นต้นและรายได้เป็นลางไม่ดีสำหรับอนาคต นอกจากนี้ ส่วนงานคอมพิวเตอร์และกราฟิกของธุรกิจยังน้อยกว่าร้อยละ 50 ของกระแสรายได้ทั้งหมด และจะ ต้องเห็นอัตราการเติบโตเกือบร้อยละ 17 ในปี 2560 แม้จะตรงกับรายได้ด้าน Enterprise ของธุรกิจก็ตาม 2016.
ทั้งหมดนี้รวมกันเป็นหนึ่งสิ่ง การขายชิปที่เพิ่มขึ้นของ AMD สำหรับภาควิดีโอเกมไม่ได้ทำให้หุ้นเป็นผู้ชนะอย่างแน่นอน
Michael Kramer เป็นผู้ก่อตั้งและผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ Mott Capital Management LLCจดทะเบียนเป็นที่ปรึกษาการลงทุน ข้อมูลที่นำเสนอมีขึ้นเพื่อการศึกษาเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนาที่จะเสนอหรือชักชวนให้ขายหรือซื้อหลักทรัพย์ การลงทุน หรือกลยุทธ์การลงทุนใดๆ การลงทุนมีความเสี่ยงและไม่รับประกันเว้นแต่จะระบุไว้เป็นอย่างอื่น โปรดปรึกษาที่ปรึกษาทางการเงินที่ผ่านการรับรองและ/หรือผู้เชี่ยวชาญด้านภาษีก่อนดำเนินการตามกลยุทธ์ที่กล่าวถึงในที่นี้ เมื่อได้รับการร้องขอ ที่ปรึกษาจะจัดทำรายการคำแนะนำทั้งหมดในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้บ่งบอกถึงผลการดำเนินงานในอนาคต